中基协发布《私募证券投资基金运作指
引》

证券时报e公
司讯，4月30日，中 基协正式发(fā)布《私募(mù)证券投资基(jī)金运作指引(yǐn)》。《运作(zuò)指引》共(gòng)42条，内容覆盖私募证券基金(jīn)的募集、投资、运作等各环(huán)节(jié)，突(tū)出(chū)问(wèn)题导向、风险导向，科学设置差 异化规范要(yào)求(qiú)。一是强化资金募集要求，明确私募证(zhèng)券基金的初
始募集及存续规模(mó)，强化投资者适当性 要求(qiú)，明确预(yù)警止损线安排等(děng)。二是规范(fàn)投资运作行为，明确(què)投
资策略一致性要(yào)求，强调组合投资，禁止多层嵌(qiàn)套，规范(fàn)债券投资(zī)、场外衍生品(pǐn)交易和程序化交易，建立健 全内控制度，加强流动性管中基协发布《私募证券投资基金运作指引》理，明确信(xìn)息(xī)披露要求等。三是强(qiáng)调受托管理职责(zé)，禁止变相保本(běn)保收益，明确不得开展通道业务，不得通过场外(wài)衍生品、资管 产品等规避监管要(yào)求，规范业绩报酬计提，保证公(gōng)平对待(dài)投资(zī)者。四是树立长期投资(zī)、价(jià)值投资理(lǐ)念，规范基金过往业绩展示，引导投资者关注长期业绩，加强对短期投(tóu)资行为的管理。五是合理设置过渡期。针对存量私募(mù)证券基金设置差异化(huà)整改要求(qiú)，部分整改要求给予一定过渡期安排，避免对基金正常运作造成不利影响。

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