险资过去两个季度重仓高息股及资源股

随着A股上市公司2023年年报以及今年一季报(bào)披(pī)露接近尾声，险资作(zuò)为长期资金的代表，其最(zuì)近两(liǎng)个季度（去年四季度及今年一季度）在权益市场的动(dòng)向也逐渐明朗。而细究其(qí)中不难发现(xiàn)，银行板块、通信板(bǎn)块等高股息权益资产仍是险资重仓的“心头好”；同时(shí)，就近两个季度新进股(gǔ)票来看，化工、有色金属、煤炭等资源板块也受(shòu)到了险资青睐(lài)。

对于A股今年走势，险资大(dà)多持(chí)谨慎乐观态度(dù)，同时表(biǎo)示看好低估值(zhí)、高股息(xī)股票(piào)。业内人士认为，在新会计准则影响下，大型险企可能将进一步加大可划分(f险资过去两个季度重仓高息股及资源股ēn)为FVOCI（以公允价值计量且其(qí)变(biàn)动(dòng)计入其他综(zōng)合(hé)收益的金融资产）的股票配置力度(dù)。

青睐高股(gǔ)息

Wind资讯数据显示，截至4月28日记者发稿(gǎo)，去年(nián)年底共有681家上市公司前十大(dà)流通股股东中出现险资身影，险资对这些公(gōng)司的持(chí)股(gǔ)总数约754.3亿股，较去年三季度增加了2.69亿股(gǔ)。不(bù)过(guò)，由于(yú)去年四季度股市持续下行，险(xiǎn)资上述重仓股(gǔ)的持仓市值较去年三季度下降了约2059亿(yì)元。

同时，截至4月28日记者发(fā)稿，今年一(yī)季度共有506家上险资过去两个季度重仓高息股及资源股市(shì)公司前十大流通股股东中(zhōng)出现(xiàn)险资身影，险资对这些公司的持股(gǔ)总数约603.9亿股，较去年年底增加了120.3亿(yì)股(gǔ)。一季度，险资(zī)对上述重(zhòng)仓股的持仓市值较去年年底上涨了约4827亿元。

从最近两个季(jì)度(dù)险(xiǎn)资持股的情况看，剔除国寿集团对中国人寿的持股、平安(ān)集团对平安(ān)银行的(de)持股，排在前(qián)列的个股包括民生银行、中国联通、兴业银行、中国电信、邮储银行、平安银行、招行(xíng)银行等(děng)。同时，获得险资(zī)加仓的个股排名靠前的包括中国电信、中国石化、山西(xī)焦煤(méi)、中原高速等(děng)。

对于险资重仓和加仓股票的特点，川(chuān)财(cái)证券首席经济学家(jiā)、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示(shì)，险资对安全性的需求高于对盈利的(de)需求，因此其投资(zī)偏好业(yè)绩良好、估值合理、股息率良好的行业。银行股长年业绩稳定，市盈(yíng)率在10倍以下(xià)，因此(cǐ)受险资青(qīng)睐；同(tóng)时，险资配(pèi)置的通信股主要是(shì)三大电信运营商，它们估(gū)值(zhí)偏(piān)低、业(yè)绩稳定，且随着(zhe)数字经济、人工智能的快速发展(zhǎn)，预计通(tōng)信市场需(xū)求将持续增长，行业具备一定的成长性(xìng)。

陈雳认为，从险资(zī)近期(qī)加(jiā)仓排名(míng)靠前的上市公(gōng)司来看，主要具备三个特点，一是央国企居多；二是除少部(bù)分科技股外，大多利(lì)润良好、市盈率偏低；三是这些公司多为(wèi)行业龙头，具有(yǒu)稳(wěn)定的(de)盈利能力和良好的市场口(kǒu)碑。

前海开源基金首席(xí)经济学家杨德龙对记者表示，险资的重仓(cāng)与加仓股体现了其长期以来(lái)的投资理念，即看重上市公司的低估(gū)值和高分(fēn)红，青睐高股(gǔ)息板块。

同(tóng)时，从最(zuì)近两(liǎng)个季度险资新进个股(gǔ)来看，主要集中在有色金属(shǔ)、化学、电力、计(jì)算机(jī)等板(bǎn)块。

整体偏向乐观

对A股市场今(jīn)年的投资机会，保险业内人士整体偏向乐观，险资的权益(yì)投(tóu)资信心指数已(yǐ)连续三个季度明显(xiǎn)回升。业内人士表示，在新会计准则(zé)实(shí)施的背景下，权益投(tóu)资的变动对险企利润的(de)影响加大，为(wèi)应对新会计(jì)准则对业绩造(zào)成的波动，加强高(gāo)股息蓝筹股、强(qiáng)化FVOCI类资产(chǎn)配置无疑是策略之(zhī)一，有助于上市险企平滑业绩波动。

在近(jìn)期举行的业绩发布会上，中国太(tài)保首席投资官苏罡表示，在股票市场(chǎng)，中国太保已经坚持了(le)近10年的高(gāo)股息策略，特别是在新会计(jì)准则(zé)施(shī)行(xíng)过程中，跟新会计准(zhǔn)则的资产类型要求相结合，通(tōng)过配置低估值、高股息(xī)、盈利前(qián)景良好的(de)股票品种，来压实核心(xīn)股票仓(cāng)位，提升整体资产收益的稳定性。中(zhōng)国(guó)人寿副总裁、首席投资(zī)官刘晖表示，今(jīn)年会重点关注高股息股票的配置价值，降低权益组合的波动(dòng)性。

陈(chén)雳认为，新会计准则一定程度上会加大险企(qǐ)业绩的波动，未来险资会更加注重对上市公司的基(jī)本险资过去两个季度重仓高息股及资源股面分析，选择(zé)具有长期增长潜力的公司进行投资。

国泰君安证券研究员(yuán)刘(liú)欣琦、谢雨(yǔ)晟(chéng)分析认为，为缓解新会(huì)计准则下资本市场波动对利润表的影响，保险公司将(jiāng)增(zēng)加(jiā)配置高股息资产并计入FVOCI，以(yǐ)获取(qǔ)分红为主要目(mù)标。

东吴证券非银金(jīn)融(róng)行业(yè)分析师葛玉翔表示，持续低利率环(huán)境，叠加存(cún)量(liàng)非标高收益资产集中到期，险(xiǎn)资再配置收益率显著承(chéng)压。随着活跃资本(běn)市场政策持续加(jiā)码，进一步夯实长期(qī)资金(jīn)入市的保障(zhàng)制度基础，险资的股票投资收益预期改善。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道险资过去两个季度重仓高息股及资源股