买入机会来了？分析师
：美元或进一步走弱

　　来源：智通财经网(wǎng)

　　在(zài)美联储(chǔ)周(zhōu)三广泛预期的降息(xī)前夕，美元持续走软。根据美联储的降息 幅度，美元可能会进(jìn)一步(bù)走弱(ruò)，也(yě)可能(néng)成为买(mǎi)入的机会(huì)。

　　以ICE美元指数为衡量(liàng)标准(zhǔn)，美(měi)元周一交(jiāo)易时接近年内最低(dī)点，约为100.77点，相较于4月份的(de)106.26点大幅下滑。与日元相比，美元周一贬值至一年多来的最(zuì)低点。

　　推动美元走低的主要原因是市场(chǎng)普遍(biàn)认为(wèi)美联储将在周三实施16年来最大幅度的降(jiàng)息。根据市场隐含的概率，周三美联储将降息50个基点的可(kě)能(néng)性超过50%。在《华尔(ěr)街日报(bào)》评 论(lùn)员(yuán)Greg Ip论证大幅降息的理由后(hòu)，这一预期在周一(yī)上升至63%，而
前(qián)纽约联邦储备银行行长Bill Dudley也表示他预期美联储将采取大幅降息。与此同(tóng)时，降息25个基点的可能性从上周五的50%降至37%。

　　伦敦外汇风险管理和支付解决方案提供商Argentex的外汇分析主管Joe Tuckey表示，周三若美联储大幅降息50个基点，“可能(néng)会将美元推向新低”，而若降息25个基点，“可能(néng)不(bù)会引发太(tài)大的货币波动”。Tuckey在周一(yī)的邮件中指出，促使大幅降息的需求本质(zhì)上(shàng)表明对经(jīng)济增长的担(dān)忧和未来(lái)经济困(kùn)难。

　　美买入机会来了？分析师：美元或进一步走弱元走势与美国的增长前景、美联储设(shè)定的利率方向(xiàng)以及(jí)与全球其他国家的利率变化息息相
关。美元(yuán)相对于日元贬
值的(de)原因是市场(chǎng)广泛预期日(rì)本央行将在(zài)年底(dǐ)前再(zài)次加息。日 本央行在7月份已经提高了借贷成本，并(bìng)在3月份结(jié)束了(le)负利(lì)率政策。日本央
行将在(zài)周(zhōu)五，也就是(shì)美联储决定后的两天，宣布下一步的货币政策(cè)。

　　美联储此
次降息(xī)幅度(dù)的不确定性正在增加，这是一个不寻常(cháng)的发展，因(yīn)为美联储官员一直致力于清(qīng)晰(xī)沟通，并且美联储的两日(rì)会议将在周二开始。美联储已将利率(lǜ)保持在23年来的(de)高(gāo)位5.25%至5.5%超(chāo)过一(yī买入机会来了？分析师：美元或进一步走弱)年(nián)。

　　交易员目前主(zhǔ)要(yào)聚焦于两种思路。一(yī)种认为需要50个基点的降息，这是自2008年金融危机以来的首次大幅降息(xī)，目的是避(bì)免美国陷入衰(shuāi)退，防止(zhǐ)随(suí)着通胀放缓，借(jiè)贷成本变得过于紧缩；另一种观点认为大幅降息(xī)通常只
用于紧急(jí)情况下(xià)，而目前美国(guó)经济依然稳健，因此降(jiàng)息25个基点的可(kě)能性更大，并让美联储能够以(yǐ)更渐(jiàn)进的(de)方式行事。

　　包括Mark McCormick在内的道明银行(xíng)策略团队指出：“美联储看起来准备开始降息，关键问题在于25个基点还是50个基点。”该团队表示，尽管点(diǎn)阵图(tú)和美联(lián)储的基 调将主(zhǔ)导事件前后(hòu)的(de)市场交易，在未来几(jǐ)周(zhōu)和(hé)几个月(yuè)内(nèi)，数据将(jiāng)比言辞更加重要。他们还补充(chōng)道，美(měi)元目前“密切跟踪”美国的增长预期。

　　在道明(míng)银行的(de)客户讨论中
，话(huà)题主要围绕美联储开始降息后美元(yuán)是否有进一
步(bù)走软的空间，或这是一个买入的(de)机(jī)会。该策略团队在周一的(de)报告中写道：“我们倾向于认为未来几个月美元(yuán)存在买(买入机会来了？分析师：美元或进一步走弱mǎi)入机会，美联储可能从25个基点开始，偏向谨慎行事。”此外，该(gāi)团队认为美元的仓位(wèi)现在已经较为清晰，并认为全球央行政策分化已经达到了极限。

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任编辑：郝欣煜

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