豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？

　　来源：市值风云

　　新潮能源是一家有(yǒu)故(gù)事的公(gōng)司。

　　近日，一则耗资(zī)近百(bǎi)亿的要约收购(gòu)公告让ST新(xīn)潮（维权）（600777.SH）关注度陡然(rán)上升。

　　8月23日晚，ST新潮公告收到北京汇能(néng)海投新能源开(kāi)发有限公司(sī)（以下简称“汇能海投”）的(de)要约收购报告书，汇能海投拟以3.10元/股向新(xīn)潮能源全体股东发(fā)出部分要约收(shōu)购。

　　要约收(shōu)购数量31.28亿股，占新潮能源总(zǒng)股本的 46.00%，拟全部使用自有资金，按要约(yuē)上限估计，收(shōu)购(gòu)所需资金接近100亿。

　　不(bù)过，在此之前，新潮能源公告(gào)收到上交所监(jiān)管函，主要原(yuán)因是公司董事(shì)会接到举报材料，称“汇能海投未如实报告披露一致行动人(rén)与实际(jì)持股情况，存在违法违规嫌疑”。上交所监管函敦(dūn)促各方依规履(lǚ)责，做好(hǎo)信披。

　　七天之后，8月30日，新潮能源公告收到汇能海投通知函，决定终止本次要约收购。

　　豪掷百(bǎi)亿现(xiàn)金拟拿下新潮(cháo)能源控股权，这不免让风云君好奇汇能海投(tóu)是(shì)何方神圣？

　　隐形巨头：义利(lì)并举，累计上缴税(shuì)费超800亿(yì)

　　公开信息显示，汇能(néng)海投(tóu)由汇能(néng)控(kòng)股集团有限公司（以下简称“汇能集团”）100%持有，汇能集(jí)团(tuán)官网信息显示：

　　这也意味着真正有硬实力的是汇能集团。

　　根(gēn)据(jù)内蒙古自治区发改委6月25日发布的“2024内蒙(méng)古(gǔ)民营企业100强”榜单，汇能集团以607亿的营业收入排名第(dì)3位(wèi)，以130亿的纳税额排名第(dì)一，跻身榜单的都是伊利、鄂尔(ěr)多斯控(kòng)股集团、伊泰集团这样响当当的巨头。

　　（内蒙古汇(huì)能煤电集团有限公司2024年(nián)更(gèng)名为汇能(néng)集团(tuán)）

　　在(zài)全国工商联发布 “2023中国民营企业500强”榜单，汇能集团名列第240位，在中国煤炭企业50强名列第22位。

　　2023年汇能集团实现利润202亿，在中(zhōng)国民营企业500强中位居第14位。

　　（中国罕王（03788.HK）公告）

　　不过由于之前(qián)很少露面，汇能集(jí)团在资本市场(chǎng)知名度并不高，在内蒙古(gǔ)，汇能集团(tuán)的创始人郭金树有(yǒu)个更响(xiǎng)亮的名字——“煤炭大王”。

　　01 内蒙古能源产业高(gāo)质量(liàng)发展新质生产力

　　官网信(xìn)息显示(shì)，汇能集团目前已形成年产5000万吨的煤炭产能，另有3540万吨在建产能(néng)，建成后合计煤(méi)炭(tàn)产能将达8540万吨(dūn)。

　　这个产能什么概念呢？

　　上(shàng)市公司电投能源和山西焦(jiāo)煤(méi)公(gōng)布的2024年原煤生产计划分别是4800万吨和4480万吨，2023年(nián)净利润分别为46亿和 68亿，截止9月10日收盘，总市值均在400亿上下。山西焦煤近一年(nián)中总(zǒng)市值(zhí)更是曾一度接(jiē)近700亿。

　　以煤炭为根基，汇能集团沿着“煤-电-化”的产业(yè)链进行延伸和战略布局，又形成了153万千瓦电力、16亿立方(fāng)米煤制(zhì)气及液化(huà)生产能力，继续巩固、扩大(dà)竞争(zhēng)优(yōu)势，另有132万千瓦火电产能正在建设。

　　2022年，汇能集团收购乌审旗卓正煤化工项目，并投资590亿建(jiàn)设年产100万吨煤制甲醇项目、甲醇醋酸(suān)延链优化深加工与综合利用生产高端化学品及新材(cái)料项目(mù)、可降解(jiě)及(jí)高性能新材料一体化示范(fàn)项目，继续延伸煤(méi)化(huà)产业链。

　　该项目预计于2026年全(quán)部(bù)建成，将新增260万吨(dūn)/年的新材料产能，就地转化(huà)煤炭1300万(wàn)吨。

　　在准格尔经济(jì)开发区，汇能集团投资10.4亿，利用煤炭生产(chǎn)过程中的煤矸(gān)石和粉煤灰等固(gù)废物，配套110万千(qiān)瓦光伏(fú)绿电项目，打造“高铝煤炭-绿电电解铝-铝合金-铝深加工”循环经济产业链。

　　项目建成后每年可消化煤矸石600万吨(dūn)、粉煤灰160万吨，消纳(nà)绿电能源(yuán)300亿千瓦时，新(xīn)增7万吨铝合金产能。

　　以煤炭为核心，做大做强产业链，主动投身固(gù)废(fèi)资源回收利用，推(tuī)动煤炭行(xíng)业绿(lǜ)色转型，积极拥抱绿电，汇能集(jí)团可以说(shuō)是(shì)内蒙古能源产业高质量(liàng)发展的新质生产力。

　　02 近(jìn)年总投资1360亿，累计上缴税费超800亿

　　官网信息还显示，自成立以来(lái)汇(huì)能集团累计上缴税费814.6亿，为灾区及贫困地区捐资、助学、扶贫、供煤、修路等折(zhé)合人民币26.7亿，荣获内蒙(méng)古自治区党委、政(zhèng)府、国家红十字会等(děng)多项荣誉称号。

　　内蒙古自治区研究室(shì)2023年10月发布的《关于激发我区民营企业投资积极性的调研(yán)报告》表(biǎo)示，“汇能集团投资信心较足，在建项目较多”。

　　2020年以来，汇能集团先后规划建设了23个(gè)重(zhòng)大项目，总投资1360亿，已累计完成投资762亿，是(shì)近年内蒙古自治区(qū)在(zài)建项(xiàng)目最多、投资(zī)力度最大的民营企业。

　　根(gēn)据公司估(gū)计，项目全部建成后，每年可新增产值507亿、税收167亿(yì)，新增就业2万人。

　　“四源（园）精神(shén)”是汇能集团(tuán)的文化内(nèi)核，即：努(nǔ)力(lì)把汇能集团打造成为“人民政府的财源、股民回报的来源、职工幸福的家园、民众致富的乐园”，从(cóng)先有数据看，汇能(néng)集团交出了完(wán)美答(dá)卷。

　　这也意味着，从幕后走向前台，进军资本市场，在聚(jù)光灯下被投资人审视，是汇能集团迟早都需要面对的。

　　那么，汇(huì)能集团为什么选中ST新(xīn)潮呢？

　　梦(mèng)中情“源”：禀赋优(yōu)质(zhì)、战(zhàn)略契合

　　首(shǒu)先是ST新(xīn)潮拥有相对优质的海外油气资源。

　　这点风云君在之前(qián)的(de)文章也(yě)提到过，新(xīn)潮能源海外油田资产包(bāo)括2016年前后收购过来的美国德克萨斯州的(de)Crosby郡的Hoople常规油田(tián)、Howard和Borden郡的Moss Creek页岩油藏资产。

　　其中， Moss Creek页岩油田是(shì)最核心的(de)资产，位于美国页岩油核(hé)心产区Permian盆地的核心区域。

　　Permian盆地(dì)是(shì)美国最重要的油气产区之一，全球最(zuì)大的独立油气生产商之一先锋自然资源(yuán)（PXD.N）早在2019年把所有探井都龟缩到Permian盆地，就是(shì)因为Permian盆(pén)地油气资源最优质。

　　从数据来看，ST新潮2023年营(yíng)业收入88亿，几乎全部来自石油与天然(rán)气业务，净利润(rùn)26亿，利(lì)润率相当诱人。

　　其次与(yǔ)ST新潮自身的处(chù)境有关。

　　由于存在重大内控缺陷(xiàn)，新潮能源2023年被审计(jì)机构出具了否定意见的(de)《内(nèi)部控(kòng)制审计报告》，自2024年(nián)4月30日(rì)起被实施其他风险警示。此外，新潮能源(yuán)还被卷入多(duō)起债务纠纷，目前仍在审理中。

　　（新潮(cháo)能源公告）

　　从二级市场估值看(kàn)，ST新潮近期(qī)市盈(yíng)率5倍左右，股价已经跌(diē)破净资产，市净率只有0.6倍左右，而汇能集团给出的3.10元/股的要约(yuē)收购价正是ST新潮的每股(gǔ)净资产。

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　　第三(sān)，新(xīn)潮(cháo)能源的股权结构比较分散(sàn)，不存在实控人，2023年末第一大股东持股比(bǐ)例不(bù)过6.39%。

　　最后，收购新潮(cháo)能源同汇能集(jí)团的战略规划布局一致。

　　“我国对外依存(cún)度高的紧缺矿产资源和稀有(yǒu)金属资源，资源(yuán)储(chǔ)量大、开发条件好的项目(mù豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？)”是汇能集团的战略五大(dà)投资方向之一，而新潮(cháo)能源恰好具备这(zhè)些要素。

　　煤(méi)炭和石油作为人类迄今为止最重要的两种能(néng)源燃料，其(qí)近年来的(de)重要性伴随着全球地缘冲突和能源(yuán)价格飙涨更加凸显(xiǎn)，我们看到股神巴菲特也在持续加仓(cāng)西方石油。

　　收购新潮(cháo)能源不但能让汇能集团同时拥有两(liǎng)种重要(yào)能源资源，还有(yǒu)望将汇能集团的运营管理经验(yàn)融入新潮能源，推动(dòng)双(shuāng)方在能源领域(yù)协同发展，并加快汇能集团由(yóu)区域性企业向国际化企(qǐ)业(yè)转型。

　　鉴于ST新潮上市28年(nián)来仅累计分红9000多万，与近年(nián)业绩严重背离，汇能集(jí)团大概率还会加大(dà)新潮能源分(fēn)红力(lì)度(dù)，上市公司未来(lái)也更有想象力。

　　古(gǔ)齐国有大鸟，立于王(wáng)庭，三年不蜚不鸣，然则一飞冲天，一鸣惊人！

　　拟斥(chì)资百亿现金部分要约收购新潮能源使得汇能集团一朝名闻天下。今(jīn)年(nián)以来，汇能集团在资本市场(chǎng)密集出手，蛰伏二十年多年后，野望和雄心初现。

　　2024年7月5日，汇能集(jí)团旗下全资子公司以3亿澳元（14亿人民币）取得港股上市公司中国罕王（03788.HK）位于澳大利亚北领地的金矿勘探及(jí)开发业务相关业务及(jí)资产(chǎn)。

　　（中国罕王公告(gào)）

　　2024年8月1日，汇能集(jí)团又(yòu)耗资14.66亿自亚钾国际（000893.SZ）第二大(dà)股东取得其持有的上市公司(sī)9.01%股权，转让价(jià)格17.53元(yuán)/股，较前一日(rì)收盘价溢价超13%。

　　再加上拟百(bǎi)亿收购ST新(xīn)潮，不到两个月(yuè)时间，拿(ná)出130亿(yì)真金白银，除了秀肌肉和实力，国内稀缺矿产和金属资(zī)源(yuán)、国际化是两个最显著的标签(qiān)。

　　虽(suī)是(shì)资本市场的(de)新(xīn)兵蛋蛋，但(dàn)是汇能集团一出手就展现(xiàn)出清晰的(de)战略意图和(hé)落地能力。

　　乌审旗卓正煤化工项目曾是乌审旗苏里格经济开(kāi)发区的(de)明星项目(mù)，但(dàn)由于(yú)多种(zhǒng)原因，2015年停建。

　　在2022年接手乌(wū)审旗卓正煤化工项目后，汇能集团(tuán)展现出(chū)优异的纠纷(fēn)处理、统筹(chóu)协调、全盘豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？管理和组织(zhī)再造能力(lì)。

　　当然需要提醒的是，本(běn)次要约收购取消后，汇能集团在未来12月内不得再次发出要约收购(gòu)。此外，因为新潮能源(yuán)的油气(qì)资产都在美国，未来还将面(miàn)临境外(wài)审查风险。

　　（ST新潮公(gōng)告）

　　当然，作为新(xīn)潮能源的股东之一，汇能集团同样有权利行使股东法定权利，包括提名、改组董事会等等，后事如何，风云君也将持续关注。

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责任编辑：杨红卜

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