增超60%！上交所发布

　　2024年，境内(nèi)指数(shù)化投资蓬(péng)勃发展，ETF市场总规(guī)模突破2万亿元大关，随着产品布(bù)局的不(bù)断丰富、配套机制持续优化(huà)，ETF已愈发成为(wèi)投资者资产配置(zhì)的优质(zhì)工具，中长期资金参与度显著提升，良性市场生态(tài)逐步形成。

　　9月13日，上(shàng)交所发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》（下称“白皮书”）。《白皮书》显示。截至2024年6月末，沪市ETF持有(yǒu)人数量共658万户（未(wèi)穿透联接基(jī)金），较2020年底(dǐ)增(zēng)长61%。从持有人结构来看，沪(hù)市(shì)ETF市场机构投资(zī)者持仓达1.3万(wàn)亿元、占比(bǐ)超70%，持仓比例较2023年末增长7个百分点、持(chí)仓规模增长31.8%。

　　ETF市场持续增长

　　今年(nián)以来，境内指数化投(tóu)资蓬(péng)勃发展，ETF市场(chǎng)总规模突破(pò)2万亿元大关，市(shì)场获资金持续净流入，上半年ETF市场持续(xù)净流入，资金规模达4617亿元、总成交额达14.7万亿元。其中，沪市ETF净流入3528亿元、总(zǒng)成交额11.8万亿元，日均成交额超(chāo)千亿、交投活跃度再上台阶，稳居亚洲第一位。

　　2024年上(shàng)半年，境内ETF市(shì)场交(jiāo)投活跃(yuè)度再上台阶，总成交额(é)达14.7万亿元、非货ETF总成交额11.5万亿元，同比均创历史新高。

　　其(qí)中，沪(hù)市ETF整体成交金额11.8万亿元，日均成(chéng)交额1008亿元(yuán)，较去年同期增长(zhǎng)12.6%；非货ETF合计成(chéng)增超60%！上交所发布交8.7万亿元，日均成交额741亿元，较去年增长(zhǎng)24.3%。沪市ETF中，股票ETF成交额最高，达4万亿元，其中宽基ETF成(chéng)交2.7万亿元；其次为货币ETF、债券ETF，区(qū)间成(chéng)交(jiāo)额分(fēn)别达3.1万(wàn)亿元、2.4万(wàn)亿元。

　　2024年上半年，各类型非货ETF的成交额均有所提升(shēng)，股票(piào)ETF仍是总成交(jiāo)额最(zuì)高的产品类型，占比近四成(chéng)；债(zhài)券ETF的单只产品成交额最高(gāo)，头部产品日均成交额近百亿元；跨境ETF成交额(é)增长最快，成(chéng)交占比(bǐ)从16%提升至19%。

　　值(zhí)得注意的是，指数(shù)分红行(xíng)为(wèi)也(yě)在(zài)增加。2024年上半年全市场共有24只(zhǐ)ETF分红(hóng)、总(zǒng)金额53.8亿元，其中沪市20只ETF分红、金额52.1亿元。

　　从分红产品类型来看，24只分红ETF中权益ETF（含跨境ETF）合计17只，分红51.8亿元、占比96%，主要为(wèi)宽基ETF和红利主题ETF；债(zhài)券型ETF7只，分红2亿元、占比4%。分红金额最高的2只产(chǎn)品分别为华泰柏瑞沪深300ETF（24.9亿元）、南(nán)方中证(zhèng)500ETF（12.7亿元）。3月，沪市推出首只季度强制分红型产品摩根中证A50ETF，提高分红的稳定性和可预期性，助力投资(zī)者践行长期投资理念。

　　红利(lì)指数等规模增长(zhǎng)最快

　　虽然指数市场普遍增长，但是显然债券、红利等指数产品增长最快。

　　2024年上半年(nián)，宽基ETF持续吸引资金流入(rù)，总规模增长(zhǎng)49%达1.24万亿元，其中(zhōng)沪市(shì)宽基ETF规模9509亿元，获得中长期投资者的显著增持，沪深300ETF、上(shàng)证50ETF等主(zhǔ)流宽基ETF成(chéng)为机(jī)构投资者(zhě)重要的配置工具。宽基ETF的成交额同样大(dà)幅(fú)提(tí)升，2024年上半年日均(jūn)成交额达(dá)316亿元，其中沪市229亿元，较2023年的162亿(yì)元增长(zhǎng)41%，头部宽基ETF的日均成交额突破40亿元。

　　以(yǐ)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF为例(lì)，2024年上半年净(jìng)流入776亿元，根据2024年半年报披露数据，中央汇(huì)金对该产品大幅增持，总持(chí)仓占比接近六成；日均(jūn)成(chéng)交额超40亿元，较2023年增长超35%。中长线资金的(de)参与不仅为ETF市场引入了(le)增(zēng)量(liàng)资(zī)金，也有效带动(dòng)了市场(chǎng)的流动性提升。

　　2024年上半年债券ETF规模从801亿元增长至1099亿元(yuán)，其中沪市债券ETF规(guī)模912亿元、占(zhàn)比超八成，相较于2023年末规模增长68%，百亿级产品数量从2023年末(mò)的1只增至4只(zhǐ)；日均(jūn)成(chéng)交额从2023年的147亿(yì)元(yuán)增至205亿元，短(duǎn)融ETF、政金债ETF日均成交额均超过60亿元(yuán)。机(jī)构端持仓结构逐渐多元化，企(qǐ)业年金(jīn)等加大(dà)配置力度。

　　同时，债券ETF的配套机制得到充分运用(yòng)，通用(yòng)式质押回购成(chéng)为机构投资者配置债券ETF的(de)重要策略。目前，利率债ETF均已纳入通用式质押回购(gòu)，以政金债券ETF为例，其2024年中报披露的前(qián)十大(dà)持(chí)有人中，除联接基(jī)金持仓占(zhàn)比13.35%外，其余持有人(rén)均为回购账(zhàng)户，仅披露数据显示的回购规模占比已接近政(zhèng)金债券ETF规模的(de)一半。

　　2024年上半年，以红利ETF为代表的策略ETF获得投资者青睐，总规模超700亿元(yuán)、机构持仓占比过半。其中(zhōng)，沪市红利主题ETF规模增幅超56%达567亿元，成(chéng)交活(huó)跃度也显著(zhù)提高，成交额(é)增幅超120%。

　　增超60%！上交所发布保险资金持续增配红利类(lèi)产品，红利低波 ETF、红利(lì)ETF等头部产品的2024年二季度前十大持有(yǒu)人中(zhōng)均出现了(le)保险机构的身影。以红(hóng)利低(dī)波(bō)ETF为例，2024年6月末的持有人数量达22389户，较2023年末的13199户增幅达70%。与此(cǐ)同时，机构持仓占比也从2023年末的82.8%增长至88.2%，机构持(chí)仓进一步集中。

　　推动指数化投(tóu)资发展

　　新“国(guó)九条”提出，大力发展(zhǎn)权益(yì)类公募基金，大幅提升权(quán)益类基金(jīn)占比，建立交易型开放式指数基(jī)金快速(sù)审批通道，推动(dòng)指数化投资发展。随着近年来指数化投资理念得(dé)到越来越多(duō)投资(zī)者的认可(kě)，ETF有望在吸引(yǐn)中长期资金(jīn)入市、服务实(shí)体(tǐ)经济、满足居民财富管理需求等方面发挥更加积极的作用(yòng)。

　　上(sh增超60%！上交所发布àng)交所表示，下一(yī)步，将认真落实党中央决策部署(shǔ)、新“国九条”相关要求，在证监会统筹指导下，持续丰富ETF品种、优化ETF配套机制、培育(yù)ETF良好生态，推动基(jī)金市场高质量(liàng)发展。

　　责编：王璐（金麒麟(lín)分析师）璐

责任编辑：石秀珍 SF183

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