美联储接下来以什么节奏降息降至
何处？华尔街大行分歧难弥

　　华(huá)尔街大行对美联储未来一年降息的速度和深度看法不一，它们(men)的分歧也注定了金融市(shì)场在拨云见日之(zhī)前会
心神(shén)不宁。

　　美联储周三出(chū)乎大多(duō)数观察人(rén)士(shì)意料地将基准利率下调0.5个百分点。数小时后，高盛集团的经济学家就(jiù)修改(gǎi)了(le)展望，改预计美联储将从11月到明(míng)年
6月在每次会议上都降息25个基点。押对首次下调幅度的摩根大通美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥strong>则坚持认为11月还会再(zài)降50个基点，但具体如何将取决于劳动力市场的状况。

　　在市场上，交易员消化的幅度分别是年底和明年(nián)9月前下调约70和200个基点(diǎn)。美联储官员在(zài)最(zuì)新(xīn)“点阵图”中给出的预测是年底前降息50个(gè)基点。

　　一些大(dà)行的经(jīng)济学家如是说：

　　美国银行

　　经(jīng)济学(xué)家和策略师 Aditya Bhave、Mark Cabana和Alex Cohen等人写道，美联储(chǔ)“将被推进更深的降息(xī)中”，第四季和(hé)明年分别再下调75和125个基点。 

　　花旗集团

　　花旗维持今年再降息75个基点（11月50个和12月个）的预期。该(gāi)行(xíng)在一份报告中写(xiě)道：“降息步伐加快(kuài)的风(fēng)险仍然平衡。” 该行预计2025年将会进行多次每次25个基点的下调，使终端利率(lǜ)目标区间达(dá)到3%至3.25%。

　　高(gāo)盛

　　以Jan Hatzius为首的经济学家在一份研报中写(xiě)道，美联储将(jiāng)选择从11月到明(míng)年6月进行(xíng)长串降息，但每次幅度维持在保守的25个基点。该(gāi)行此前预计2024年最后两
次会议上(shàng)连续降息，明年则变成(chéng)每季度下调一次。至于(yú)美联储是否会在11月再(zài)次(cì)降息50个基点，概(gài)率“对半开”，而结果将取(qǔ)决于接下来的两份就业报告(gào)。

　　摩根大(dà)通

　　首席美国经济学家(jiā)Michael Feroli正确预测了(le)本周的50个基点，他也维持(chí)11月如法炮制的看(kàn)法，不(bù)过(guò)表
示此举将取(qǔ)决于劳(láo)动力市场的进一步走软。

　　摩根士丹利

　　经济学家Seth Carpenter和策略师(shī)Matthew Hornbach等人
认为，决策者们可能(nén美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥g)会选择在2025年中前进行一连
串25个基点的降息，其中今年两 次，明(míng)年(nián)上半年四次。

　　富国银行(xíng)美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥d="quote_WFC">

　　策略师Michael Schumacher和Angelo Manolatos写道：“2024年的宽松周期始在史(shǐ)无前例的市场不(bù)确定性中拉开了帷幕。” 该行预计
在硬着陆的情境中，美联储最终可能会在宽松(sōng)周期的第一年降息多达350个基点，若是软着陆则(zé)为150个(gè)基点。无论如何，该行表示“美联储有(yǒu)很大的放松空间。”