专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展

伴随(suí)着中国经济的高质量发展，中国的金融体系也历经深刻(kè)变革(gé)。党的二十届三(sān)中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深(shēn)化改革、推进中国(guó)式现代(dài)化的决定》（下称“《决(jué)定》”）对进一步深(shēn)化金融体制改革作出(chū)重大部署，其中又(yòu)对资本市场改革着墨颇多。

健全资本市(shì)场功(gōng)能对提高直接融资比重、服(fú)务经济高质(zhì)量发展有何特殊意义？当下进行中的金(jīn)融体系深刻变(biàn)革又对未来的金融人(rén)才、金融学科教育(yù)提出怎样的新需求？值此第六届外滩(tān)金(jīn)融峰会召开之际，证(zhèng)券时报记者专访本届峰会执行主席、中国金融(róng)四(sì)十人论坛（CF40）常务理事(shì)、上海新金融研究院理事(shì)长屠光绍，分享他对中国金融业未来之路的看法。

向国(guó)际传递中国金融改革声音

证券时(shí)报(bào)：第六(liù)届外滩金融(róng)峰会召(zhào)开在即，请您(nín)介绍下举办外滩峰会(huì)的初衷(zhōng)和今年外滩峰会的举(jǔ)行有何特(tè)殊意义(yì)。

屠光绍：外滩峰(fēng)会连续举行6年(nián)，峰会的(de)初衷是希望通过这个论坛聚齐国内外来自于金融业、实体经(jīng)济产业(yè)从业者和专家学者(zhě)，围绕国际国(guó)内经济金融的发展趋势(shì)和变化进行交流，以促进金融更好地服务实体(tǐ)经济，促进国内外更(gèng)好地沟通和分享(xiǎng)思想观点(diǎn)，促进各方加深对金(jīn)融功能的认识。另一个目的是(shì)通过在沪举办(bàn)该峰(fēng)会促进上(shàng)海国际金融中心的建(jiàn)设(shè)，提升上海(hǎi)国际金融(róng)中心的(de)软实力和影响力，更(gèng)好展现中(zhōng)国高水平对外开放的改革进程，传递改革声音。

经过多(duō)年(nián)的(de)连(lián)续举(jǔ)办，外滩峰会的影(yǐng)响力不断提升，已成为上海(hǎi)国际金融(róng)中心的重要品牌。今年的外滩峰会继续聚焦绿色金融、科技(jì)金融、数字金融、国际金融四(sì)大主题，论坛将更好发挥专业化、国际化优势，就当前近金融业发展(zhǎn)面临的问题进(jìn)行深入讨论和交流。

不(bù)过，相比于往年，今年的峰会也面临一些新(xīn)形势：从国内看，中央金融工作会(huì)议和党的二十届三中全会(huì)均(jūn)对金(jīn)融(róng)如何更好服务高质量发展、建设金融强国(guó)做出(chū)部署，峰会的召开利(lì)于更好形(xíng)成各方共识，推动新形势(shì)下金融的(de)新发展。从国际看，当今全球经济金融体系(xì)正进行深刻变革，国际经济金融形势日(rì)趋复杂，面临深(shēn)度调(diào)整(zhěng)的压力。在这个背景(jǐng)下(xià)，峰(fēng)会搭建一个(gè)国际交流的平(píng)台，更好促进(jìn)中国(guó)金融(róng)高水平开放的“好声音”传递到(dào)国际上。

证券时报：中央金融工作会议及党的二十届三中(zhōng)全会均强调要加快上海国际金融中心建设。您曾提过(guò)上海国际金融中心建设已(yǐ)进入3.0版，您(nín)认为3.0版推进得如何？还有哪些需要加快推进的工作？

屠光绍：国际金融中心(xīn)建设是一项长期的任务，需要分阶段(duàn)逐步推进。我(wǒ)认为3.0版(bǎn)主要有两点：一是继续补短(duǎn)板，二(èr)是争创新优(yōu)势。我(wǒ)们需要解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接(jiē)融(róng)资市场的问题、国(guó)际化程度不足等。同时，也要(yào)聚焦(jiāo)高质量发(fā)展，抓住新的机遇，在“金融五篇大文章”等方(fāng)面发力，这两方面的任(rèn)务大方向是一致的(de)，也是(shì)相互促进的，补短板是为新优势提供坚实基础，新优势(shì)又为补短板创造(zào)动能。

具体而言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市场化(huà)、法治化、国际化、绿色(sè)化、数字化。其中，市场化、法治化、国际化是我们(men)长(zhǎng)期的(de)任(rèn)务，绿色化和数字化则是根据新的发展(zhǎn)需(xū)要提出的。

目前，“五(wǔ)化”建设正在推(tuī)进(jìn)当中，已经取得一些进展。在市场化方面，市场体系正在不断完善，市场的(de)产(chǎn)品和工具也在不(bù)断丰富(fù)。在法治化方面(miàn)，我(wǒ)们现在正在建(jiàn)立健全各项金融制度(dù)，特别是在当前面临制度型开放(fàng)的新要求下，法治化(huà)对于金融(róng)的制度性开放显(xiǎn)得尤为重要。在国际化方面，由于我们要建设国际(jì)金融(róng)中心，因此需要加(jiā)快国际化的进程，更(gèng)多(duō)参与(yǔ)国际金(jīn)融资源配置。在绿色化和数(shù)字化方面，相关工作也已经(jīng)在进行(xíng)中，比如碳市场(chǎng)和数据市场建设进一步促进金(jīn)融中心的功能提升。

总的来说(shuō)，3.0版在市场化、法治化(huà)、国际化、绿色化和数(shù)字化这五个方面都已经取得了一定的进展。然(rán)而，与建设(shè)金(jīn)融强国及实现高质量(liàng)发展的需(xū)求相(xiāng)比，我们仍(réng)有很长的路(lù)要走。因此，3.0版还需要进一步加大建设(shè)力度。

做好金融五篇大文(wén)章离不开提高直接融资比重

证券时报(bào)：多(duō)年来，政策层面一直强调(diào)要(yào)提高直接融资比重，您(nín)认为当前大力发(fā)展直(zhí)接融资对于经济高质量发展(zhǎn)有何(hé)重要(yào)意(yì)义？

屠(tú)光绍：提高直接融资在社会(huì)融资中的比重，是经济发展的大(dà)势所趋。从融资角度看，伴随着产业结构的调整、技术的进步、企业的创新转(zhuǎn)型，银(yín)行贷款等间接融(róng)资无法完全满足需求，全社会对直接融资的需求相应提(tí)升；从(cóng)投资(zī)角度看，居民(mín)收入(rù)增加(jiā)、财富不断积累，单靠(kào)银行存款难以满足社会庞(páng)大财富管理(lǐ)的需(xū)要，需要通过财富管理(lǐ)市(shì)场体(tǐ)系为财富管理提(tí)供了新的渠道。

经济进入(rù)高质量发展阶段(duàn)专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展，全社会对直接融资的需求变得更大(dà)更强烈。因为高质量(liàng)发展的核心是(shì)科技创新引领，新质生产力、数字经济、绿色经济更(gèng)离不开直接融资的支持，“金融五篇大文章”每篇都(dōu)需要资(zī)本市场，靠间接融资“单腿走(zǒu)”是(shì)走不远(yuǎn)的。可以说，尽管过去二十几年，我们的政策层面(miàn)一直在强调大(dà)力发展直接融资，而近年来(lái)，提高直接融资比重的重要(yào)性显(xiǎn)著提(tí)升。

然(rán)而，近(jìn)年来直接融资占社会融资(zī)规模的比重不升反降，这与资本市场功能不完善(shàn)密切相关，使得提高直接融资比重缺(quē)乏基(jī)础支撑。党(dǎng)的二十大报告提出，“健(jiàn)全资本市场功能，提高直接融资比重”，把这(zhè)两(liǎng)句话放在一起，是非常具(jù)有战(zhàn)略眼光的，抓住了(le)提高直接融资比重的关键问题。可以说(shuō)，健(jiàn)全资本市场(chǎng)功(gōng)能是提高直接融资比重的“牛(niú)鼻子”，党的(de)二十届三中全(quán)会则进一(yī)步明(míng)确了健全资(zī)本市场功能的核心——投资和融资相协调，同时提出了发展长期资本、耐心资本等一系(xì)列部(bù)署，将为提高直接融资比重提供坚实的基础。

总的来看，随(suí)着(zhe)经济高质量发展更多(duō)依靠科技创新驱动，当(dāng)前及今(jīn)后一段时间内(nèi)提高直接融资比重比(bǐ)以往任(rèn)何时候都(dōu)重要。但提高直接融资比重必须要(yào)有坚实的基础——健全投资和融资相协调(diào)的资(zī)本市场功(gōng)能(néng)。随着资本市场功能的不断健全，直接融资占社会融资规模(mó)的比重(zhòng)才(cái)会逐步提升。

证券时报：我国融资(zī)体系以银(yín)行信贷代表的间接融资(zī)为主，您(nín)认为未来间接融(róng)资和(hé)直接融资应如何协调、均衡发展？

专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展>屠光绍：虽然健全(quán)资本市场功能是提高直接融资比重的最基础保障，但还要解决好具体的发展策略(lüè)问题。我认为其中一个重(zhòng)要的发展策略问(wèn)题就是如何加强银行体系与(yǔ)直接融资市(shì)场的协(xié)调配合(hé)。我国融资体系以间接融资为主，银行体系在推动(dòng)经济发展过程中发挥了重要作用，但在分业经营的体制下，银行体(tǐ)系可以设计更好的产品和(hé)服务供给，更好支持直接融资的发展(zhǎn)。

例如，银行资(zī)金不能进股市，但可以考虑是否可以(yǐ)更多地为股权投资机(jī)构提供(gōng)贷款支持，解决股权投资机构的特定资(zī)金需求问题。还可以(yǐ)支持银(yín)行扩大投贷联动的规模等，在既定的法律框(kuāng)架下，形成间接融资与直接融资的有序联动，既推动银行体系的发展转(zhuǎn)型，又支(zhī)持(chí)了直接融资的发展。

此外，我(wǒ)认(rèn)为有必要更多发展并购贷款。提高上市(shì)公司质量，需(xū)要多管齐下，除了主动或被动退市(shì)，兼并收购也是资本市场配置资源，提高上市公司质(zhì)量(liàng)的(de)重要功能，除了上市公司之间的收并购应给予政策鼓励和引导，为资本市场注入新活力，而并购贷款(kuǎn)又是企业(yè)收并购过程(chéng)中重要的金融工具，银(yín)行可以通(tōng)过(guò)加大并购贷款，做好企业收并购相关的配(pèi)套金融服务，支持直接融资发展。

优化金融服(fú)务(wù)供给：三(sān)大着力点与三类金融人才

证券时报：二十届三中全会提出要“加强对重大战略、重点领(lǐng)域、薄弱环节的优质(zhì)金融服务”，您认为(wèi)我(wǒ)国(guó)目前金融服务供给还存在哪(nǎ)些明显不足？

屠光绍：加强对重大(dà)战略、重点领域和薄弱环节的优质金(jīn)融服务，也可以(yǐ)看作(zuò)就是要做好金融五篇大文章。我国目(mù)前的金融服务供(gōng)给(gěi)主(zhǔ)要(yào)在融资体系(xì)、供给结(jié)构、金(jīn)融机构服务能力三(sān)方面有进一步(bù)优(yōu)化提升的空间。

一是在融(róng)资体系上，这涉及间接(jiē)融资和直接融资均衡发展(zhǎn)的问题。金融五(wǔ)篇大文章，篇篇都(dōu)离不开直接融资，尤其是(shì)资本(běn)市场的发展，直接(jiē)融资体系不发达，金(jīn)融五(wǔ)篇大文章就很难做好。例(lì)如，作为金融五篇大文章“首篇”的科技(jì)金融(róng)，没有股权融资(zī)、风险投(tóu)资等(děng)直接融资，金融(róng)很难支持好科技创新，因(yīn)为股权融资，尤其(qí)是风险投资的特点对科创企业的成(chéng)长是最适配的。

二是在金融结构上，要在(zài)现有的银行、保险、券商、基金等(děng)金融体系的基础上进一步优化结构。例(lì)如(rú)，普惠金融的供给结构(gòu)就还有优化的空间，发展普惠金融最需(xū)要解决的问题是信用的风(fēng)险覆(fù)盖(gài)，因此，有(yǒu)必(bì)要将政策性金融与商业金融结合(hé)起来(lái)，共(gòng)同促进普(pǔ)惠金融发展，这就需要完(wán)善政策性(xìng)金(jīn)融中(zhōng)风险补偿和担保机制。

三(sān)是在(zài)金融机构服务能力方面(miàn)，可以(yǐ)借助金融科技、数字金融(róng)的发(fā)展，增强机构在市场拓展、风险防(fáng)控、服务效率等方面能力的提升。同时，做好金融五篇大文章(zhāng)，对金融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金融人(rén)才提出了新要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知识产权认定方面有识别能力；做好绿色金融，就要对绿色低碳认定、定价方面(miàn)有专业(yè)能力等。

证券时报：您提到金融机(jī)构服(fú)务能力的(de)转变对优化(huà)金融供给(gěi)非常重要，请问您认为(wèi)金融人才在金融机(jī)构(gòu)服(fú)务能力转变的过程(chéng)中起到什么(me)作用？

屠光绍：金融(róng)强国的核(hé)心要素之一就是强(qiáng)大的金融人才队伍。人才是金融体系中的关键资源(yuán)，因为有别于其他(tā)行业，金(jīn)融是(shì)经营风险、管理风(fēng)险的行业，人(rén)才起(qǐ)到关(guān)键作(zuò)用。但金融服务实体经济的过(guò)程中，实体经济(jì)在不断(duàn)变化(huà)，产业结构转型、企业发(fā)展(zhǎn)转型都在展开，其对金融服务也提出更多需要，对金融人才的要求也不是一成不变。

经济高质量发展包含三个方面的(de)重要转型：一是发展引擎的转变(biàn)，从人(rén)口规模等传统优(yōu)势向依托科技创新转变。二(èr)是发展方式的转变，从过去注重经济(jì)增速到注重经济可持续发展。三是发展(zhǎn)要素的(de)转变，从过去依赖(lài)土地、人力、技术到(dào)现在数据也成为发展要素之一，且数据要素与其他要素不是简单的(de)并列关系，它可(kě)以为其他要素赋能。因此，经济(jì)高质量发(fā)展(zhǎn)过程中(zhōng)，面对着科技创新，面对着绿色低碳转型，面对着数字经济发展，金融机构不论是战(zhàn)略、管理、资源配置、风险防范、人才队伍(wǔ)建设等方面都要与之相(xiāng)适应。其中，对人才来(lái)说，我认为要更加注重三方面金(jīn)融人(rén)才的队伍建设：

一是管理人才。金(jīn)融机(jī)构管理人才是机构内(nèi)部的“关(guān)键少数”，掌握着金融资源的分配，因(yīn)此要(yào)真正了解实体经(jīng)济变动趋势，要对经济高质量发展背后的产业结构变(biàn)革有深刻了解和对金融服务需求(qiú)的(de)战略管理(lǐ)能(néng)力。

二是跨领域复合型人(rén)才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求金融(róng)服务的综合(hé)能力。比如无论(lùn)是科技金融、绿色金融还(hái)是数字(zì)金融，都需要金融机(jī)构有更多的跨界(jiè)的复(fù)合型人(rén)才。

三是要有了解企业实际运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务实体经济，就要更了解产(chǎn)业(yè)、企业日常运行实情，因(yīn)此贴近产业、贴近企业的“接地气”金融人才不可或缺。

人(rén)才(cái)队伍的建设，离不开教育培训体(tǐ)系的与时俱进。尤其是大学的金融学科教育要及时更新知识体系。我们现在(zài)金融学科的课程(chéng)体系、教材内容都有些(xiē)过时(shí)了。大学的金融学科要从真正培养金融人(rén)才(cái)，要(yào)着眼于建设金融强国，特别是金融服务经济高质量发展的角度(dù)出发，抓紧(jǐn)着手完善更新课程体系和教材内容(róng)。

证券时报：提到金(jīn)融学(xué)科，今年金融专业报考遇冷，有教授公开提到(dào)“作(zuò)为金融从业人员，不应该有羞耻感”引发广泛关注讨论，您认为(wèi)应该如何正确看待金融在(zài)经济社(shè)会发展(zhǎn)中的作用和定位？

屠(tú)光(guāng)绍：对(duì)于这个问题我想(xiǎng)表达(dá)三方面观点：首先，金融非常重要。中央(yāng)金融工作(zuò)会议提出加快建设金融强国(guó)的宏伟(wěi)目标，提出做好(hǎo)金融五篇大文章，就充分说明党和国家对金融在高质(zhì)量(liàng)发展中重要(yào)作用的高度重视(shì)。

其(qí)次(cì)，金融(róng)之所以重要，是因为金融对事关经济高质量发展(zhǎn)的重大战略、重(zhòng)点领域和薄弱环节都(dōu)有支撑作用。金(jīn)融五篇大文章其实对应的就是重(zhòng)大战(zhàn)略、重点(diǎn)领(lǐng)域(yù)和薄弱环节，在中(zhōng)文语境中，能称得上“大”的都足见其重要性，金融在(zài)推进中国(guó)式现代化建设过程中的重要性不断提升。然而，金(jīn)融的重(zhòng)要性能(néng)否切实转化成金融在全社会中(zhōng)的影(yǐng)响(xiǎng)力，又取决于这个行业本身能做得怎么样，有为(wèi)才能有位。金融资源不是(shì)取(qǔ)之(zhī)不(bù)尽的，能否有效地配置好金融资源，能否提升(shēng)金融服务(wù)能(néng)力(lì)，这对金融体系提出了更高要求。

最后，金融资源想要有效地配置，提升金融服务能力(lì)，就需要(yào)一个良性公平竞(jìng)争的(de)市(shì)场，要有一个正向(xiàng)的激励约束机制。只有通过市场竞(jìng)争才能够不(bù)断地优胜劣汰，让(ràng)好的金融机构、好的金融人才脱颖而出，更(gèng)好地发挥正向作用。

校对(duì)：李凌锋

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