贷款利率保持不变，人民币汇率创16个月新高

美联储大幅降息后，中国出人(rén)意料地保(bǎo)持基准贷款(kuǎn)利率不变。

中国人民币汇率升至16个
月高点，国有银行介(jiè)入抑制涨幅。

主要基准贷款(kuǎn)利率维持不变(biàn)

周 五，中国将主要基准贷(dài)款利率 维持在每月固定利率不变。

此(cǐ)前市场观察人士预计，美联(lián)储降息50个基点，为中国降低国内借贷成本提供了更多空间，而不会导致人民币大(dà)幅下跌，但出乎意料，因此资本(běn)市场有所回落(luò)。

中国人民银行（PBOC）表(biǎo)示，将把一年(nián)期贷款最优
惠利(lì)率（LPR）保(bǎo)持在3.35%，五年期LPR保(bǎo)持(chí)在3.85%。

一年期LPR影响中国(guó)的企业和大多数家庭贷(dài)款，而五年期LPR则
是抵押(yā)贷款利率的基准。

美国方面的降(jiàng)息为中国提(tí)供了更大的货币灵活性，使其能够专注于减轻(qīng)消费者和企业的债务负担，同时寻求提(tí)振投资和支出。

中国(guó)7月份大幅下调短期和(hé)长期贷款利率，以重(zhòng)振经济增长(zhǎng)，令市场感到意外。中国经济正面临长期房地产危机，消费者和商(shāng)业情绪减弱。

8月份，中国的零售额、工业生产和城市投(tóu)资增长均低于(yú)预期，低于路透社(shè)调查的经济学家的预期。城(chéng)市失业率升至六个月高点，而房(fáng)贷款利率保持不变，人民币汇率创16个月新高价同比下跌速度为九年来最快。

令人失望的经济数据突显了经济的疲软势(shì)头，并再次呼吁政府推出更多的财政和货币刺激措施。

贷款利率保持不变，人民币汇率创16个月新高>然而，也有专家表示，宽松(sōng)的货(huò)币政(zhèng)策(cè)和较低的利率可能不足以扭转中(zhōng)国的经济衰退。

KraneShares首席投资官Brendan Ahern表示：“中国的问题不(bù)是(shì)供应问题，而是需求(qiú)问题。”他强(qiáng)调，需要更多的财政支持来提振消(xiāo)费者信心和提(tí)高(gāo)房(fáng)地(dì)产(chǎn)价格。

Bleakley Financial Group首(shǒu)席投资官Peter Boockvar表示：“他们可以将利率降至零
，但这不一(yī)定会(huì)加速房(fáng)地产(chǎn)市场正在消退的复(fù)苏。”。

只有当房价停止下跌时，才会看到更富有成效的经济(jì)反弹。

一些大(dà)银行将中国全
年GDP增长预测下(xià)调至低于(yú)政府5%的(de)官方目标。美国银行将中
国2024年GDP增长预测下调至4.8%，花(huā)旗集团将(jiāng)预测下(xià)调至4.7%。

人民币汇率走(zǒu)强

周五，由于押注北京将在美国大幅降(jiàng)息(xī)后推出新的经济刺激措(cuò)施，人民币升至近16个(gè)月来(lái)的最高 水平，尽管涨幅受(shòu)到中国国有银行买入美元的限制(zhì)。

在岸人民币兑美元汇(huì)率升至7.0420，为2023年5月24日以来的最坚挺水平，有望连续六个交易日上涨。

尽管中国周
五(wǔ)保持基准贷(dài)款利率(lǜ)稳定，令降息
预期落空，但市场观察人士认(rèn)为，很快将(jiāng)推出更多支持措施来(lái)支撑 陷入困(kùn)境的中国经济(jì)，美联储的宽松政策为北京提供了在不过度损害人民(mín)币的情况下放松政策的余地。

自7月下旬以来，人民币兑美元汇率已上(shàng)涨约3%，弥补了上半年的损失。

Pinpoint Asset Management首席经济学家(jiā)张志伟表示：“我仍然预计(jì)中(zhōng)国人民银行将在未来几个月降息，因为有必要解决经济中的通缩压力。”。

中国较低的(de)利率可能会对人民币造(zào)成压力，但(dàn)许多人认(rèn)为，北京的降息
将比美(měi)国的(de)举措温和，如果北京推出更大的刺激措施，其负(fù)面影(yǐng)响将(jiāng)被潜在(zài)的更强劲的(de)经济所抵消。

随着越来越多(duō)的出口(kǒu)商结算外汇收入，企业(yè)需求(qiú)增加的迹象也在(zài)支撑人民币，这一趋势可能会 加速。

周五，中国主要国有银行在(zài)境内市场购买美元，以防止人民币升值过快。

中信证券首席宏观分析师杨帆在
一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“出口商集中进(jìn)行美元结算可能会增加外汇波动(dòng)性，使人民币(bì)兑美元(yuán)汇率(lǜ)接近7.0。”。

但她表示(shì)，人民币不太可能在7.0以上走强，因为中国央(yāng)行希望保持人民币稳定，不希望看(kàn)到人民币在任何一个方向上过度升值。

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