多家基金公司宣布：终止 ！

近期，10余家基金公司密集宣布终(zhōng)止部分券商为旗下ETF产品(pǐn)提供流动性服务，引发市场关注。

业内分析，这一现象(xiàng)主(zhǔ)要是
由于去年底发布的 流动性服(fú)务新规提(tí)出更严格的要求和标准，导致部分券商不(bù)再符合提供相关服务(wù)的条件。流动(dòng)性服务商的相关调整将日(rì)益常态化，助(zhù)推ETF市场流(liú)动性提升。

ETF密集终止流动性服务商

近期越来越多的ETF产品宣布终止与流动(dòng)性服务商的合作关系(xì)，这(zhè)一现象正迎来高(gāo)峰期。

4月27日，天弘(hóng)基(jī)金发布 多份公告宣布，根据《深圳证券交(jiāo)易所(suǒ)证券投资基金业务指引第2号(hào)——流动性(xìng)服务(wù)》等有关规定，自2024年4月29日(rì)起，公司终止华泰证券为(wèi)中证500ETF天弘、医疗设(shè)备ETF、双创龙头(tóu)ETF、红利低波动ETF等多只公司旗下ETF产品提(tí)供流(liú)动性(xìng)服务(wù)。

而在此前一天(tiān)，易方达基金宣布
，自2024年4月26日起，公司终止广发证(zhèng)券为中证2000指数ETF提供流(liú)动性(xìng)服务。

同日，鹏华基金发布公告表示，4月26日起，公司终止华泰证券为鹏华旗下油气ETF、港股(gǔ)科技ETF、生物(wù)疫苗ETF、传(chuán)媒ETF等提供流动性服务(wù)。汇添富基金也宣布，即日起公司终止广(guǎng)发证券为中证2000ETF添(tiān)富提供流动性服务，终止东海证券为(wèi)电池50ETF提供流(liú)动性服务。同样自4月26日起，银华基金(jīn)终止浙(zhè)商证券为(wèi)1000增强ETF提(tí)供(gōng)流动性服务。

除以上四(sì)家基金公司外，近期还有招商 、大成、嘉(jiā)实、广发、富国、华安、华夏
、平安、景(jǐng)顺长城、西藏东财、工银瑞信等10余家公募(mù)发布(bù)公告，宣布(bù)公(gōng)司旗下(xià)部分ETF产(chǎn)品终止与流动性服务(wù)商合作。

据(jù)记者不完全统计，这波流动性服务商“终止潮(cháo)”始于三(sān)月末
四月初，并(bìng)于本(běn)月中旬进入高峰期，涉及60多只上市(shì)ETF产品。

源于(yú)流动性服(fú)务(wù)新规

谈(tán)及各家(jiā)密集终止流动性服务商的现象，业内表示(shì)，如(rú)公告所示，这主要(yào)源于去年12月8日新修订发布的《深圳证券交易(yì)所(suǒ)证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》（以下简(jiǎn)称《指引》），即流(liú)动(dòng)性服务新规
。

《指引》第七条明确规定，如果流动性服务商出现下列六种情况之一的，基金管(guǎn)理人应当向深交所申(shēn)请终止流动性服务商为相(xiāng)关基金提供流动性服务：不再(zài)符合本指引第三条规定的条件；与基金管理人协议到期、变更或者提前解除；流动性服务商因故无法(fǎ)为单(dān)只或者多(duō)只基金(jīn)正常(cháng)提(tí)供流动性服务，且与基金管理人协商一(yī)致；年度评价周(zhōu)期内，为特定基金(jīn)提(tí)供流动性(xìng)服务定(dìng)期评价结果为D的(de)次数(shù)占本所全年(nián)定期评价（不含(hán)年度(dù)评价）次数的1/3或者以上(shàng)；出现违法违规、谋取不正(zhèng)当利益或者其他可(kě)能损(sǔn)害投资者合法权益的行为。

由此可见，对于券商 而
言，提供流动性(xìng)服务的定期评(píng)价结果非常(cháng)重要，可能会影响能否持续 为基金提供相关服务。

深圳一位公募(mù)人士多家基金公司宣布：终止！称，“流动性(xìng)服务新规
于去年12月21日开(kāi多家基金公司宣布：终止！)始施行，截至今年3月下(xià)旬，已经施行满三个(gè)月(yuè)时(shí)间(jiān)。基金管理人基
于过(guò)去三个月的表现，以及去年全(quán)年定期评(píng)价(jià)的结果等因素，对其进(jìn)行调整。”

另一位基金公司市(shì)场部负(fù)责人表示，2023年券商流(liú)动性服务定期评价结果(guǒ)于今年1月全部出炉，基金公司需要根据这些结果判断与流动性服务商(shāng)的合作关系(xì)是否延续。

“而按照规定，基(jī)金管理(lǐ)人申(shēn)请终止(zhǐ)流动性服务商为相关基金提供流动性服务，应当向交易所提交申请函。从申请函提交到交易所批准(zhǔn)，再到公告发布(bù)，可能(néng)需要(yào)两个月左右时间，所以(yǐ)4月份迎来一波终止合(hé)作高峰。”他(tā)说。

流动性 服务商“流(liú)动(dòng)”常态化

除了部分ETF终止做(zuò)市(shì)商外，ETF也(yě)在密集选定(dìng)流(liú)动性服务商、指定主流动性服务商，基金公司对流动性服务(wù)商的调(diào)整日益常(cháng)态化。

例如，4月26日，华夏(xià)基金发布公告，根据《指(zhǐ)引》等有关规定，即日起(qǐ)公司指定(dìng)国金证券为华夏中(zhōng)证1000ETF主流(liú)动性服务商。

同日(rì)，广发基金公告(gào)表示(shì)，为促(cù)进广发中证全指能源ETF的市场流动性和平稳(wěn)运行，自2024年4月26日起，公司选定东方证券为其(qí)流动性服务商。

上述公募(mù)人士直言， ETF如果没有(yǒu)做(zuò)市商，则失去(qù)了流动性的保障。随(suí)着(zhe)ETF的规模(mó)再创新高，与之形成对比的则是ETF的流动性 明(míng)显不足(zú)。交易所(suǒ)通(tōng)过建立更(gèng)有梯度的规则，可(kě)以更加客观(guān)地评(píng)价流动性服务(wù)质(zhì)量并进行奖惩，这有利于活跃深交所场内基金交(jiāo)易。

“按照流动性服务新规，基(jī)金管理人(rén)对流动性(xìng)服务商的选定、新增和终止，以及对主流动性服务(wù)商的指定和调整，应当及时(shí)向市场公告。因此，相关(guān)公告(gào)会越来(lái)越常见。”他说。‍‍‍‍

编辑：舰(jiàn)长

审核：许闻

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