超级并购！澳洲矿业巨头鲸吞英美资源集团，报价超2800亿！

年内全球规模最大收购来了？

总部位于澳大利(lì)亚的必和必(bì)拓（BHP）周四表(biǎo)示，提议以(yǐ)311亿英镑（约合人民(mín)币2818亿元）的价格收购(gòu)竞争对(duì)手英美资源集团 (Anglo American)，根据(jù)分析师(shī)的计算，英美资(zī)源(yuán)集团的估值约为390亿美元（约合人民币2824亿元）。同时英国矿业公司英美资源集(jí)团也证(zhèng)实，已收到必和(hé)必拓主动提出的全股并购提案。英美资源集团的股价(jià)于当(dāng)地时间周四上涨16.10%，最(zuì)新市(shì)值达到(dào)342亿英(yīng)镑。

彭博社汇编(biān)数据显示(shì)，如果这一收购(gòu)完成，必和必拓收购英美资(zī)源(yuán)集团(tuán)很可能是今年全球规模最大的一笔收购(gòu)交易，超过第一资本金融(Capital One Financial Corp.)以(yǐ)350亿美(měi)元收购Discover金融服务(wù)的交易。

必和(hé)必拓看中(zhōng)了啥？

必和必(bì)拓作为一(yī)家矿业(yè)资源(yuán)公司，主(zhǔ)要业务包括矿产和石油的开采(cǎi)与加(jiā)工。公(gōng)司总部位于(yú)澳大利亚墨(mò)尔本，业务遍及全球多个国家。必(bì)和必拓在铁(tiě)矿石、铜矿(kuàng)、煤炭及石油等领(lǐng)域具有显著的市场地位，致力于高效且可持续的资源开采。

根据必和必拓的提(tí)议，英美资源集团将被(bèi)拆分，提议要求英美资源集团剥(bō)离其位于南非的铂金属和(hé)铁矿石业务。其他的所有部门，包括戴比(bǐ)尔斯钻石公司，也都将接(jiē)受战略审查(chá)。如果(guǒ)最终收购成功，必和必拓(tuò)最大的收获将是夺取英美(měi)资源集团珍贵(guì)的铜矿，并巩(gǒng)固其在铁矿石(shí)和(hé)冶金煤领域的地位。

目前，世界上的矿商们都毫不掩饰地想(xiǎng)要发展铜矿。随着可再生能源、人工(gōng)智能行业的需求激增，预计这种高导电金属在(zài)未来几年将出现严重短缺，据了解，该行业的高(gāo)管都押注未来几(jǐ)年价格将飙升。必和必拓同(tóng)样想赶在铜价上涨之前完成(chéng)收购，必和必拓表示(shì)，收购将有利于公司在英美资源集团位于智利与秘鲁的铜矿开(kāi)展业(yè)务(wù)。

此次收(shōu)购在时间点上也很微妙。由于产量预测大幅下调，英美资源集团(tuán)股价在去年12月遭遇了15年来最严重(zhòng)的单日跌幅。在收购提议之前(qián)，英美资源集团的股票表现落后(hòu)于行业竞争对手。

^{（深蓝色线段为英美资(zī)源集团股票表现。来源/LSEG）}

分析师表示，英美资源集团铜业务的价值被其其他庞大业务所抵消，尤(yóu)其(qí)是戴比尔斯钻石部门和(hé)铂(bó)金属部门一直表现不佳。据外媒报道，必和必拓和英美(měi)资源集团的一位大股东表示：“考(kǎo)虑到英美资源集团正在审查和调整其业务，这个时机并不令人意外。”

杰富瑞分析(xī)师克里(lǐ)斯·拉费米纳估(gū)计，英(yīng)美资(zī)源集(jí)团2025年预计收益为(wèi)76亿美元，不包括可能剥离的两个南非部门。

据了解(jiě)，必和必拓和英美(měi)资源集团在智利和秘鲁都有铜矿，当两家公司的业(yè)务在地理上非常接近时，矿业并购可以节省(shěng)大量成本。必和必拓已表示：“该收(shōu)购(gòu)可以通过共享采(cǎi)购(gòu)和消除(chú)矿场的重(zhòng)复建设带来有意义的(de)协同(tóng)效应。”

英美资源集(jí)团正在(zài)还价(jià)

当地时间(jiān)4月25日，据路透社援引知(zhī)情人士报道，英美资源集团认为必和必(bì)拓311亿(yì)英镑(bàng)的报价没有吸引力，提议也并未解决英美资源集团剥离其位(wèi)于南非的铂金属和(hé)铁矿石(shí)业务的复(fù)杂性。两位知情人士称，英美资源集团管理层并(bìng)不认为(wèi)必和必(bì)拓提(tí)出的311亿(yì)英镑收购提议具有吸引力，必和必拓必须在5月22日之(zhī)前提出更有吸引力的报价。

目前新能源汽车和人工智能等行业都(dōu)需要铜，而据分析师估计，此收购提议(yì)将创建一个铜产(chǎn)量约占全球十分之一的(de)公司。英美资源集团仅仅表示将审查这一(yī)收购提议，但没有详细说明。

必和必拓提出这一收购之(zhī)际，英美资源集团(tuán)正在对其业务进行审查，以应对年度利润下(xià)降94%以及大宗商(shāng)品(pǐn)营收下降导(dǎo)致的一系列问题。

Liberum分析师本·戴维斯表示：“必和必拓这一报价可能还不够，英美资源集团的(de)资产可(kě)能更适合(hé)其(qí)他矿业公司(sī)，这一报价不足以让董事会或股东越(yuè)过(guò)底线(xiàn)。”

两年股价下跌近40%，英美资源集团(tuán)怎么了？

当前老板马克·库蒂法尼于2022年(nián)4月中旬离开英美资源集团时，这家百年矿(kuàng)业公司的股(gǔ)价也达(dá)到了历史最(zuì)高(gāo)点。随着(zhe)世界各地解除(chú)封锁(suǒ)，金属价格飙(biāo)升，这使得英美资源集团公布了(le)有史以来最好的年度利润。然而两年后，英美资(zī)源集团(tuán)的股价距历史高点已跌去38.7%。

据早前报道，当前老板离任后的几天，英美资源集团(tuán)宣布其矿山遭遇重大挫(cuò)折，产量将出现下(xià)降。整个投(tóu)资组(zǔ)合中的问题也成倍增加，英美资源集团彼时表示，公(gōng)司(sī)几年前购(gòu)买的旗舰化肥项目出现了成本井(jǐng)喷的情况(kuàng)。对于一家原本可靠的公司来(lái)说(shuō)，一(yī)切麻烦的种子在当时就已经埋下。

此后麻烦继续堆积，许多问题都超出了英美资源集团的控制范围——钻石市场崩溃、铂金价格暴跌、南非的铁(tiě)路(lù)和港口(kǒu)问(wèn)题影(yǐng)响了公司铁矿(kuàng)石业务的出(chū)口。据了(le)解，英美资(zī)源(yuán)集团是(shì)唯一一家拥(yōng)有大型铂金和钻石业务的大型矿商，尤其在南非有业务，这意味他们本身的竞争优(yōu)势反倒成为了他(tā)们的麻烦。

2023年12月，英美资源(yuán)集团表示公司的核心(xīn)业(yè)务(wù)，南美铜矿将需要削减(jiǎn)约20%的产量以降低成本。公司股价12月8日暴跌19%，遭(zāo)遇(yù)了15年来最严重的单日跌幅。

在经历一系列(liè)不利因素后，英美(měi)资(zī)源集团尝(cháng)试扭(niǔ)转局面，并(bìng)告知投资者公司(sī)正在(zài)审查所(suǒ)有业务。英(yīng)美资源集团愿意出售戴比尔斯采矿部门，并为大型化肥项目寻找(zhǎo)合作(zuò)伙伴。这(zhè)家拥有铜矿的公司突(tū)然变得非常脆弱(ruò)，对于必和必拓来说(shuō)，英美资(zī)源集团的危机来得或许(xǔ)正是时候。

本·戴维斯表(biǎo)示：“几(jǐ)年前(qián)，英美资源集团是最受欢迎(yíng)的股票(piào)。连续(xù)的(de)不利消息以及其大宗商品业务的表现不佳，使其很容易受到攻(gōng)击。”

校对：李(lǐ)凌锋

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年内全球规模最大收购来了？

总部位于(yú)澳(ào)大利亚的(de)必和必拓（BHP）周四(sì)表示，提议以311亿英镑（约合人民币2818亿元）的价格收购竞争对手英美(měi)资源集团(tuán) (Anglo American)，根据分析师的计算，英美资源集团的估值约为390亿美(měi)元（约合人民币2824亿元）。同时英国矿(kuàng)业公司英美资源集团也证实，已(yǐ)收到必和必拓主动提出的全股并购提案(àn)。英美资源集团的股价于当(dāng)地时间周四(sì)上涨(zhǎng)16.10%，最新市值达到342亿英镑。

彭博社汇编数据显示，如果这一收购完成，必和必拓收购(gòu)英美资源集团很可能是今(jīn)年全球规(guī)模最大的一笔收购交易，超过第一资本金融(Capital One Financial Corp.)以350亿美元收购Discover金融服务的交易(yì)。

必和必拓看中了啥(shá)？

必和必拓(tuò)作为一家矿业资源公(gōng)司，主要业务包括矿产(chǎn)和石油的开采(cǎi)与加工。公司总(zǒng)部位于澳大利亚墨尔本，业务遍及全球多个国家。必和必拓在铁矿石、铜(tóng)矿、煤(méi)炭及石油等(děng)领域具有显著的市场地位，致力于高效且可持续的资源开采。

根据必和必拓(tuò)的提议，英美资源集团将被拆分，提议要求英(yīng)美资(zī)源(yuán)集(jí)团剥离(lí)其位于南非的铂金属和铁(tiě)矿石业务。其他的所(suǒ)有部门，包括戴比尔斯(sī)钻(zuān)石公司，也都将接受战略审查。如果(guǒ)最终收购成功，必(bì)和必拓(tuò)最大的收(shōu)获将是夺(duó)取英美资源集团珍贵的铜矿，并(bìng)巩固其在铁矿石和冶金煤(méi)领域的地位。

目前，世界上的矿商们都毫不(bù)掩饰地想要发展铜矿。随着可再(zài)生(shēng)能源、人工智能行业的(de)需求激(jī)增，预计这种高导电金属在(zài)未来几年将出现严重短缺，据了解，该行业的高管都押注未来几(jǐ)年价格(gé)将飙升。必和必(bì)拓同样想赶在铜价上涨之(zhī)前完成收购，必和必拓表示(shì)，收(shōu)购将有利于公司在英美(měi)资源集团位于智利与秘鲁的铜矿(kuàng)开展业(yè)务。

此次收购在时间点(diǎn)上也很微妙。由于产量(liàng)预测(cè)大幅下(xià)调，英美资源集团股价(jià)在去年(nián)12月遭遇了15年来最严重的单(dān)日跌幅。在收购(gòu)提(tí)议之(zhī)前(qián)，英美资(zī)源集团的股票表(biǎo)现落后(hòu)于行业(yè)竞争对手。

（深蓝色线段为英美资源集团股票表现。来源/LSEG）

分析师表示，英美资源集团铜业务的价值被其(qí)其他庞大业务所抵消，尤其是戴比尔斯钻石部门(mén)和铂金属(shǔ)部门一直表现不佳。据外媒报道(dào)，必和必拓(tuò)和英美(měi)资源集团的一(yī)位大股东表示(shì)：“考虑到英(yīng)美资源集团正在审查和调整其业务，这(zhè)个时机并不令人意外。”

杰富瑞分(fēn)析师克(kè)里斯·拉费米纳估计，英美资源集团2025年预计(jì)收益为76亿美元，不包(bāo)括可能剥(bō)离的两个(gè)南非(fēi)部门。

据了解，必和必拓(tuò)和英美资源集(jí)团在智利和秘鲁都有铜矿，当两家公(gōng)司的业务在地理(lǐ)上(shàng)非常接近时，矿业(yè)并(bìng)购可(kě)以节省大量(liàng)成本。必和必拓已表示：“该收购可以通过共享采购和消除矿(kuàng)场(chǎng)的重复建设带来有意义的协同效应。”

英美资源集团(tuán)正在还(hái)价(jià)

当地时(shí)间(jiān)4月25日，据路透社援引知情人士报道(dào)，英美资源集(jí)团认为(wèi)必和必拓311亿英镑的报价没(méi)有吸引力，提议也并未解(jiě)决英美资源集团(tuán)剥(bō)离其位于南非的(de)铂金属和(hé)铁矿石业务的复(fù)杂性。两位知(zhī)情人士称(chēng)，英美资(zī)源(yuán)集团管理层并不认为必和必拓提出的311亿英(yīng)镑收购提议具有吸(xī)引力，必和必拓必(bì)须(xū)在5月22日之(zhī)前提出更有吸引力的报(bào)价(jià)。

目前新能源(yuán)汽车和人工智(zhì)能等行业都需要铜，而据分析师估计，此收购(gòu)提议将创建一个铜(tóng)产量约占全球十分之一的公司。英美资源集团仅仅表(biǎo)示(shì)将(jiāng)审查这一收购提议，但没有详细说(shuō)明。

必和必拓提出这一收购之际，英美资源(yuán)集团正在对其业(yè)务进(jìn)行(xíng)审查，以应(yīng)对年度利润下(xià)降94%以及大宗商品营(yíng)收下降导致的一系(xì)列(liè)问题。

Liberum分析师本·戴维(wéi)斯表示：“必和必拓这(zhè)一报价(jià)可能还(hái)不够，英美资(zī)源集团的资(zī)产可(kě)能更适合(hé)其他矿业公司，这一(yī)报价不足以让董事会或股东越过底(dǐ)线(xiàn)。”

两年股价下跌近40%，英美资源集(jí)团怎么了？

当前老板(bǎn)马(mǎ)克(kè)·库蒂法尼于2022年4月中旬离开英美资源集团时，这家百年矿业公司的股价也达到(dào)了历史最高点。随着世界各(gè)地解除封锁，金(jīn)属价格(gé)飙升，这使得英(yīng)美资源(yuán)集团公布了有史(shǐ)以来最好的年度利(lì)润(rùn)。然而两年后，英美资源集团的股价距历史高点已跌去(qù)38.7%。

据早前报(bào)道，当前老板离任后(hòu)的几天，英美资源集(jí)团宣(xuān)布其矿(kuàng)山遭遇(yù)重大挫折(zhé)，产量将出现下降。整个投资组合中(zhōng)的问题也成倍增加，英(yīng)美资源(yuán)集(jí)团彼时表示(shì)，公司几年前购超级并购！澳洲矿业巨头鲸吞英美资源集团，报价超2800亿！买的旗舰化肥项目(mù)出(chū)现了成本井喷(pēn)的情况(kuàng)。对于一家原本(běn)可靠的公司来说，一切麻(má)烦的种(zhǒng)子在当(dāng)时就已经埋下。

此后麻烦继续堆积，许(xǔ)多问题都超出了英美资源集团的(de)控制范围——钻石市场崩(bēng)溃、铂金价格暴跌、南非的铁路和港口问(wèn)题(tí)影响了公(gōng)司(sī)铁矿石业务的出口(kǒu)。据了解，英美资源集团(tuán)是(shì)唯一一家拥有大型铂金和钻石业务的大型矿商(shāng)，尤(yóu)其在南非有业务，这意味他们本(běn)身的(de)竞争优势反倒成为了他们的麻烦(fán)。

2023年12月(yuè)，英(yīng)美资源集(jí)团表(biǎo)示公司的核心业务，南美(měi)铜矿将需要(yào)削减约20%的产量以降低成本。公司股价12月(yuè)8日暴跌19%，遭遇了15年来最严重的单日(rì)跌(diē)幅。

在(zài)经历(lì)一系列不利(lì)因素(sù)后，英美资源(yuán)集团尝试(shì)扭(niǔ)转局面(miàn)，并告知投资者公司正在审查(chá)所有业务。英美(měi)资源(yuán)集团愿(yuàn)意出(chū)售戴比尔斯采矿部门，并为大型(xíng)化(huà)肥项目寻找(zhǎo)合作伙伴。这家拥有铜(tóng)矿的公司突然变(biàn)得非常脆弱，对于(yú)必和必拓来说，英美资源集团的危机来得或许正是时候。

本·戴维斯表示：“几年前，英美资源集团是最(zuì)受欢迎的(de)股票(piào)。连续(xù)的不利消息(xī)以及其大宗(zōng)商品业务的表现不佳，使其很容易受到攻击。”