A股有望进入筑底时刻

　　来源：北京商报

A股有望进入筑底时刻　　美联(lián)储降(jiàng)息50个基点，大超市场预期，后续继续降息的 预期进一步升温，考虑(lǜ)到目前A股的绝对低 估，对海外资金的投资吸引力正在
加(jiā)强。加之国内政策利好不断，A股(gǔ)有(yǒu)望进入筑底时刻。

　　此时的(de)美联储降息50个(gè)基点，更像是锦上添花，有望进一步促进A股市场估值的回升。其(qí)实，即使没有美联储降息50个基点，A股的政策利(lì)好酝酿行情(qíng)也有望走出逆转上行的走势。

　　近期股市的利好政策有很多，例如推动国资出(chū)资成为更有担当的长期(qī)资本、耐心资本，持续发酵的暂停转融券，大资金不断买入(rù)沪深(shēn)300指数ETF基金，社(shè)保资(zī)金参与上市公司定向(xiàng)增发，上市公司回(huí)购(gòu)股份(fèn)不仅数量大幅增加(jiā)，而且用途更多是注销而非股权激励等等。一系列的政策利(lì)好组合拳对(duì)提振市场信心具有重要意义。

　　相比(bǐ)海外资本市场，目前A股具备极(jí)强的估(gū)值优势(shì)。海(hǎi)外多数资本市场
指数处于高位，而
A股市场无论是指(zhǐ)数(shù)还是市盈率水平，都 明显低估，是公认的全(quán)球估值市场的估值(zhí)洼(wā)地，更高(gāo)的安全边际有(yǒu)望迎来更多的海外资金，有利于A股市场底(dǐ)部(bù)行情的构筑。

　　从近期的(de)市场表现来看，绝大多(duō)数个股(gǔ)出现抗跌情形，成交(jiāo)量有所放大，市场赚钱效(xiào)应有所好(hǎo)转(zhuǎn)，场外投(tóu)资者进(jìn)场抄底情(qíng)绪在升温，说明(míng)A股(gǔ)市场已经出现了止(zhǐ)跌回升的预期(qī)。但同时也要看到，部分个股反弹行情较弱，也说明(míng)市场仍存(cún)在较大的(de)犹豫情绪，需要(yào)更多的时间(jiān)积攒多头信(xìn)心。

　　历经持续的调整之后，A股核(hé)心资产的业绩和成(chéng)长(zhǎng)性已经(jīng)足够吸引投(tóu)资者长期持有并能提供较为满意(yì)的现金分红，股(gǔ)息率远远高(gāo)于投资者的预(yù)期甚至高于银行贷款利率，这意味着A股市场的估值明显处于偏低水平(píng)，这是“估值底”的内在(zài)逻辑。

　　以高股(gǔ)息为代表(biǎo)的核心资(zī)产，今年以来在二级(jí)市场表现良好，它们的投资价值被持续发掘(jué)和(hé)认可，是带动A股估值(zhí)回(huí)升的直接原(yuán)因之一。作为市场反弹的急先锋，核心资产(chǎn)持续(xù)上涨所产生的赚钱效应有望产生较强的带动预期，对其他优(yōu)质股票以及绩优中小盘股的估值提升构(gòu)成利好。A股有望进入筑底时刻

　　目前阶段的A股市(shì)场，大股东减持情形在减少(shǎo)，增持以及不减持承诺在增多，同时，合规大(dà)资(zī)金在持续进场投资优质标的(de)。而且，目前A股点位处于历史低位，场内(nèi)投资者的卖(mài)出意愿远低于场外投资者进场买入的意愿，这(zhè)也对筑底(dǐ)行情(qíng)构(gòu)成资(zī)金层面(miàn)的利好(hǎo)。

　　当然，任(rèn)何(hé)资本市场的筑底行(xíng)情(qíng)从来 不会是一(yī)蹴(cù)而(ér)就，A股也不例外。在筑底行(xíng)情阶(jiē)段中，随着多空双方的持续(xù)博弈 ，市场信心会持续恢复，多空情(qíng)绪会逐步发生改变，市场的反转也只是时间问题。

　　北京商报评论员 周科竞

责任编(biān)辑：何(hé)松琳

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