碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？

　　9月(yuè)6日，碳酸锂期货主(zhǔ)力合约盘中一度跌破7万元/吨整数(shù)关口。截至当日收盘，该合约以7.12万元(yuán)/吨报收，创上市以来历史新低。

　　多位业内人士告诉《证券日报》记者，8月份在以旧换新政策驱动下，新能源汽车消费表现亮眼(yǎn)，带动锂电池需求持续提升，但(dàn)由于供给端产能充裕，碳酸锂供过于(yú)求的格局仍然存在。预计随着下游排产扩(kuò)张及消费旺季驱动，碳酸锂未来有望加速去库存。

　　期(q碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？ī)货价格年内跌超30%

　　数据显示，9月6日，碳酸锂期货主力合约盘中最低(dī)触及69700元/吨，截至当(dāng)日收盘，该合约以71200元/吨报收。而该合(hé)约今年(nián)年初的报价为10.77万元/吨，以此计算，合约价(jià)格年内跌幅已超(chāo)过30%。

　　上海钢联新(xīn)能源研究员郑晓强向《证券日报》记者表示，碳酸锂价格下跌的主要原因是供应过剩。

　　事实上，当前碳酸锂供需两端(duān)正在持续改善。供给方面，国(guó)内产量有(yǒu)所下降，SMM最新数据显示，国(guó)内碳酸锂周度产量已下滑至1.3万吨(dūn)附近；需求方(fāng)面，“金九银(yín)十”新能源(yuán)汽车消费(fèi)表现亮眼，带动锂电池需(xū)求持续(xù)提升。

　　据中国有色(sè)金(jīn)属工业协会锂业分会统计，2024年7月(yuè)份(fèn)，碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？全国碳酸锂(lǐ)产量(liàng)约5.3万吨，环比下降7.5%，8月份国内锂盐厂开(kāi)工(gōng)率明显下(xià)降。根据SMM数据，6份月至8月份国内冶炼端开工率分别为63%、57%、54%，预期的减(jiǎn)产行为正逐步兑现(xiàn)。

　　“需求(qiú)方面，随着‘金九(jiǔ)银十’来临，电动车消费表现较好，且(qiě)后续多地的置(zhì)换(huàn)更新补贴将陆续出(chū)炉，可以起到强化消费者换购电动车意愿的作用，有助(zhù)于(yú)加深旺季成色，故9月(yuè)份碳酸(suān)锂需求存在一定(dìng)支撑。”中信建投期(qī)货(huò)分析师张维鑫向《证券日报》记者表示(shì)。

　　“在产销旺季背(bèi)景下，碳酸锂库存增长速度放缓，SMM最新数(shù)据显(xiǎn)示，碳酸锂周度库存已表现为去库。而近(jìn)期行业内利好因(yīn)素偏多，例如，新(xīn)项目投产延后(hòu)、澳矿指引(yǐn)下调矿山产量预(yù)期、8月份新能源乘用车零售高增长等。”张维(wéi)鑫表示，碳酸锂在长期下跌中或已被充分定价。

　　“‘金九银十’的销售热潮(cháo)已经反(fǎn)映到(dào)了终端数据中，目前的锂电池(chí)库销比（累计库存/时限(xiàn)内销售均值(zhí)）在持续下降。”郑晓强说。

　　矿企多措并举保(bǎo)盈利

　　综合来看，尽管近期供需两端有所改善，但多位业内人士认为，碳酸锂中长(zhǎng)期供(gōng)给(gěi)过剩的(de)背景下，市场震荡运行概率较大(dà)。

　　此外，当前的锂价已经逼近不少(shǎo)自有(yǒu)矿企的生产成本线，如何保住盈利正成为(wèi)锂矿企业普遍面临的问(wèn)题。

　　“目前盐湖端生产成本在3.5万元/吨至5.5万元/吨之间；锂(lǐ)辉石端(duān)一体化(huà)产线成本在5万元(yuán)/吨至7万(wàn)元/吨(dūn)之间；云母一体化(huà)产线成本在6万元/吨至8万元/吨之间(jiān)。”郑晓强表示，矿(kuàng)企有一定(dìng)的盈利(lì)压力(lì)。

　　据了(le)解，一些矿企(qǐ)在主动暂停高成本矿(kuàng)山的(de)开采、加大成本控制以(yǐ)及优(yōu)化开采工艺的同时，也在积极运用套期保值工具(jù)，为企业盈利提供保障。

　　“矿山端情况有(yǒu)一些分(fēn)化，新开的(de)矿山(shān)（非洲居多）由于没有(yǒu)前(qián)期的资本(běn)积(jī)累，且设备折旧损耗较高，导(dǎo)致目前价格与生产利(lì)润倒挂，只能暂时停产。”郑晓强表示，而(ér)一些老牌矿山由于开发较早，设备折旧等费用已(yǐ)均(jūn)摊(tān)较多，且此前(qián)已(yǐ)经(jīng)有了一定(dìng)的资本积累，目前(qián)出货(huò)压力不大，暂无大规(guī)模(mó)减、停产计(jì)划。

　　作为锂矿行业的“新人”，紫金矿业相关负(fù)责人(rén)在8月底的业绩说明会(huì)上表示，在当前(qián)碳酸锂价格水平下，公司难以完成2024年年初制(zhì)定(dìng)的碳酸锂当量产量指引。

　　同时，不少锂企也在持续探索(suǒ)碳酸锂(lǐ)套期保值。例(lì)如，雅化集(jí)团8月份表示，由于(yú)锂(lǐ)盐产品价格波动巨大，为(wèi)降(jiàng)低产品价格(gé)波动给公司带来的经营风险，保持公司经营业绩持续、稳定，公司拟根据生产(chǎn)经营计划择(zé)机开(kāi)展套期保值业务，有效降低产品市场价格波动(dòng)风险，保障(zhàng)主(zhǔ)营业务稳步发展。

　　“不少锂盐企业因前期做了充足产品(pǐn)套保，近期价格(gé)下跌也并不影(yǐng)响(xiǎng)其(qí)产能计(jì)划。”郑晓强说。

　　此外，永兴材料表示，2024年(nián)上半年，公司碳酸锂单吨营业成本仅为5万元，同比降本10%以(yǐ)上。报告(gào)期内，公司做了原矿(kuàng)精准开采(cǎi)和分类、选矿产率和收率提升技术突破、优化冶炼工艺配方、提高冶炼收率和转(zhuǎn)晶率、优化采购(gòu)方式、增加副产品销售收入等一(yī)系列工作。未来降本的重点，主要是持续进(jìn)行技术研发，进(jìn)一步(bù)提高锂的收率和加强副产品综合利用技术研发(fā)。

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