中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点

　　在9月8日(rì)召开的全球创业投资大会上，中金资本董事长单(dān)俊葆表示，尽管市场处在低(dī)点，但也是新(xīn)兴(xīng)技术的起点和(hé)产业变革的(de)拐点。

　　今年上(shàng)半年，私募股权(quán)市场持续遇冷，募资、投(tóu)资(zī)、退出全面承压。基金募集数量同比下降49%，投资案例(lì)数同比下降38%，退出进(jìn)程(chéng)放缓，A股IPO案例数同比下降74%。

　　单(dān)俊葆(bǎo)指出，在科技成果转(zhuǎn)化众多领(lǐng)域，中国(guó)已经从(cóng)过去的(de)“跟跑”到今天的“并跑”，在一些(xiē)领域开始出现领跑。他预言，市(shì)场(chǎng)低(dī)迷期，大量资金(jīn)会错失投资优质资产(chǎn)的机(jī)会(huì)，私募股权投资在估值重构的时候将会是好(hǎo)的时机(jī)。

　　在日前举行的2024浦江(jiāng)创(chuàng)新(xīn)论坛开幕式上(shàng)，上海(hǎi)宣布将组(zǔ)建(jiàn)目标规模100亿元的未来产(chǎn)业基金，基金期限长达15年。在管理方式上，上海(hǎi)国有资本投资有限公司（下称上海(hǎi)国(guó)投）将牵头组建国资控股的市场化(huà)基金(jīn)管理平台。

　　至此，上海国投下资金管理人在(zài)管基金共13只，包括此前官(guān)宣的三大先导产业(yè)基金等5只(zhǐ)旗舰级母(mǔ)基金，还有(yǒu)上海创(chuàng)业引导基金、产(chǎn)业(yè)赛道子基金、并购基金等。

　　上海国投总裁戴敏敏表示，目前公司资产(chǎn)总额超过1300亿元，管理规模1700亿元，明年(nián)预(yù)计超过2000亿元。已投资(zī)硬科技企业(yè)近2000家，其中三大先(xiān)导产业占比超过90%，投资金额近(jìn)1000亿元，投早、投小项目(mù)超过1600个。

　　“耐心资本是支持科技(jì)创新，发展新质生产力的重要支柱。”戴敏敏表示，科技创新往往风(fēng)险高、投入大、周期长，耐心资(zī)本具(jù)有坚持价值投资、投资周期长、能够(gòu)逆周期布局等优势，可以为科(kē)技创新提(tí)供稳定的资金来源，支持(chí)企业在研发、创新和市场培育上的长(zhǎng)期(qī)投入。

　　同时，还可以优化金融市场和投资(zī)环境，降低市(shì)场短期波动和投机行(xíng)为带来的不(bù)稳定(dìng)性，提高(gāo)投资环境的(de)可预(yù)见性，吸引更多(duō)长期(qī)投资者进入市(shì)场。

　　上海新金融研(yán)究院理事长屠光绍坦言，当前短期资金资(zī)本较多，但长期资(zī)金资本较少。美国等发达(dá)国家私募股权投资市场机构投资者构成更为丰富，养老金、大学捐赠基金等(děng)中长期资金占比高于中国。美国的私募股权基金合同期通常(cháng)在十(shí)到(dào)十二年之间，而国内一般长的有七到八年(nián)，短的只有三到五年。

　　事实上，壮大耐心(xīn)资本既需要(yào)政(zhèng)府规(guī)划引导，科学(xué)政策(cè)支(zhī)持，也需要市场机制调节，微观主体努(nǔ)力。

　　戴敏敏指出，在这个过程中，国有资本既(jì)体现了政府宏观层面的政策意图，又遵循市场化的运作机制，已经(jīng)成为国内耐心资本的压舱石。

　　界(jiè)面新闻了解到，截至(zhì)2023年，国(guó)内各级政府积极“投早、投小、投硬科技”，全面布局(jú)投(tóu)资、天使、科技成果转化、创(chuàng)投、产业等各类基金，投资基金数量超过2000只，目标规模约12万亿，已认缴规模约7万亿。新设(shè)基金中(zhōng)，国资出资占比已(yǐ)超过80%。

　　“国有(yǒu)资本要从投资、接续、退出等(děng)方面助力耐心资本落地，陪(péi)伴企业跨越周期。”戴敏敏表示(shì)，上海国投目前管(guǎn)理的千(qiān)亿(yì)规(guī)模主力基金，存续期都超过12年，有的(de)到15年。在退出(chū)端，正与一流的金融投资机构、产业龙头、上市公司(sī)加强合(hé)作，加快布局并购基金(jīn)。

　　作为浦江创新(xīn)论坛的重要组(zǔ)成部分，全球创业(yè)投资大会已(yǐ)集聚2000个初创(chuàng)科技项目，将举行路演并遴选出100个项目。在(zài)当(dāng)日活动上，多家创(chuàng)投机构代表探讨(tǎo)了大变革环境下的科技创业投资趋(qū)势、现(xiàn)状和策略。

　　君(jūn)联资本管理股份有限公司总裁李家(jiā)庆直言，市场变了，不是简单的(de)周期性问题，而是范式的变化，即生(shēng)存环境剧变。因此，投资机构的角色定位也要改变，既不是金融，也不是科技创新，而是(shì)服务。

　　“能不能扮演好(hǎo)服务(wù)者的角(jiǎo)色，成(chéng)为金融服务科技创新(xīn)的基(jī)础(chǔ)设施，这对(duì)于基金管理行业或者金融投资机构来说是(shì)个巨大(dà)的(de)挑战。”李家庆说。

　　李(lǐ)家(jiā)庆指(zhǐ)出，面对新质生产力的建设和发展，无(wú)论政府、企业、机构，都需要保持长期(qī)心态。科技成果的转化是一个连续的、长周(zhōu)期的、复杂的、高风险(xiǎn)的事情，无论是地方政府还是财政资金，要(yào)高度重视科技创新(xīn)和创投行(xíng)业。

　　“中长(zhǎng)期我们特别有信心，中短期我(wǒ)们基本不看，看也没用。”就投(tóu)资策(cè)略而(ér)言，李家庆建议，要更加(jiā)注(zhù)重长期价值而非短期回(huí)报。投资(zī)过程要更精细化，投早、投新、投硬(yìng)科(kē)技，花大量时(shí)间精力陪伴企业长周期的成长。

责任编辑：何松琳

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点