证监会最新发声！不能借ESG“外衣”过度包装

上市公司不能借由ESG的“外衣”过度包装，提供不准确的信息误(wù)导投资者。

4月29日，证监会上市司相(xiāng)关负责人在参加中关村论坛(tán)“ESG助力美丽中国建设”平行(xíng)论坛时表(biǎo)示，证监会将持续评(píng)估《上(shàng)市公司可持续发展报告指引(yǐn)》（下称《指引》）的适应性，结(jié)合实际情况进一步(bù)完善规则，研究推动更多公司披露可(kě)持续发展报告(gào)。同时，上市公司不能(néng)借由ESG的“外衣”过度包装(zhuāng)，提(tí)供不准确的信息误导投资者，证监(jiān)会将不断(duàn)提升(shēng)监管能力，持续加强监管。

证监会上市司(sī)相关负责人指出，资本市场始终高(gāo)度重视引(yǐn)导上市公司提高在环境、社会责任和(hé)公司(sī)治理(lǐ)方面的表(biǎo)现，要求上市(shì)公司在年报中依法披露环境信(xìn)息。2023年，近1800家上市公司(sī)披露(lù)了可持续发展相关报告，家数再创新高；3000余家公(gōng)司披露了(le)为减少碳排放所采(cǎi)取的措施和效果，家数占比超过了60%。

证监会(huì)近日指导(dǎo)沪深北(běi)交易所制定《指引》，对前期可持续(xù)信息披(pī)露要求的进一步升级与“集成”，系(xì)统性规范了上市公司可持(chí)续发展报(bào)告的(de)披(pī)露，开启了我国可持续发展领域的新阶段。

证监会上市司相关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，《指引》总体借鉴四(sì)要(yào)素披(pī)露框架，即(jí)“治理(lǐ)”“战略”“影响、风险和机遇管(guǎn)理”“指标与目(mù)标”，并明确具备财(cái)务(wù)重要性的议题需按照四要素框架进行(xíng)披露，推动上市公司以(yǐ)更好的(de)内部治理、具体行动带动高质量信息披露(lù)。同时，将国际共识(shí)度较高的应对气候变化议题，作为(wèi)《指(zhǐ)引》中的优(yōu)先项(xiàng)，主要披(pī)露要求(qiú)与国际各类规则基本(běn)保持一(yī)致，实(shí)现较好(hǎo)的兼(jiān)容与联通。同时(shí)，充分结合国情(qíng)体现特色，议题设置充(chōng)分考(kǎo)虑现阶(jiē)段发展重点关切(qiè)，在(zài)环境、社会、公司治理三个方面明确了21个具体议题，包括治(zhì)理污染、控制温室气体排(pái)放、乡村全面振(zhèn)兴、及时支付中小企业款(kuǎn)项(xiàng)等问题。《指引》还对重要(yào)指数成份股公司以及境(jìng)内外同时(shí)上(shàng)市的公司，设置了强制披露要求，对于其他上市公司(sī)，则鼓(gǔ)励(lì)和支持其自愿披露，但同时要求，自愿披露必须遵守《指引》的规定，以规(guī)范信息披(pī)露秩序，增强可(kě)比性(xìng)。

证监会上市司相关负责人指出，要更好推动ESG的发(fā)展，三点至关重要。

一是在凝聚共(gòng)识(shí)中推动发展。由于ESG披露涉及面(miàn)广(guǎng)，且难度不断提升，各(gè)方面的认识也在逐步深化，市场上对于ESG的讨论(lùn)还有很多。例如，是否必须披露范围三碳(tàn)排放，仅(jǐn)具有(yǒu)影响(xiǎng)重要性的议题是否适用四要素披露框架，价值(zhí)链影响的边界和(hé)核算等。这些后续(xù)还需要持续研究，在实践中加(jiā)强探(tàn)索(suǒ)，并进一步(bù)凝聚共(gòng)识。证监会也(yě)将持续评估《指引》的适应(yīng)性，结合实际情况进一步(bù)完善规则，研究推动更多公司披露可持续发展报告。

二是在加强规范中推动发展。《指引》是上市公司可持(chí)续信息披露(lù)的“考(kǎo)纲”，不是课(kè)外(wài)阅读材料。既(jì)然是“考纲”，那(nà)就(jiù)必然(rán)要接(jiē)受 “监考(kǎo)”，防止作弊、“漂绿”。对于多(duō)数上市公司而(ér)言，可持续发展报告并不是强制披(pī)露的，但不代表可以随意披露。公司不能将公告作为“广告”，把ESG披露作为品牌营销的手段，借由ESG的“外衣”过度包装，提供(gōng)不准确(què)的信息误导投(tóu)资者(zhě)。前期，已有不少案例因环(huán)境信息披露不真实不准确被(bèi)证监会处罚或采(cǎi)取监(jiān)管措施，证(zhèng)监(jiān)会将不断提(tí)升监(jiān)管能力，持续加强(qiáng)监管。

三是在健全生态中推动发展。ESG的发展是一项系统工程(chéng)，既需要信息披露，也需(xū)要后端的鉴证、评级(jí)、投(tóu)资等(děng)共同配合，形成正向激励，让做得好(hǎo)的公司吸引到更(gèng)多中长期资金(jīn)，降低融资成本。资本市场(chǎng)是ESG发展的重要平(píng)台，证监会将会同相关部门，共同加强对上市公司(sī)的培训；同时，推动(dòng)ESG信(xìn)息的外部审(shěn)验(yàn)和鉴证，持续提升上市公司ESG数据的准确性(xìng)和披露(lù)质(zhì)量(liàng)；支(zhī)持(chí)信用评级机(jī)构持续建立健全(quán)绿色企业、绿色债券评级方法体系；推动加大ESG投(tóu)资，推(tuī)出更多指数和基(jī)金产品，以更健全的ESG生态体系促(cù)进(jìn)良性循(xún)环。

证监会上市司相关负责人表示，ESG是(shì)引导上(shàng)市公司(sī)增强绿色低碳发展意识、支(zhī)持美丽中国建设的重要抓手，也是防范尾部投资风(fēng)险、提升投资者中长(zhǎng)期回报的有效工具。在绿色低碳发展取(qǔ)得卓越成绩(jì)的优质(zhì)上市公司，也应当通过(guò)更完善的信息披露展现中国企业为应对气候(hòu)变(biàn)化(huà)、绿色低碳转型所作出的巨大贡献。

责编：朱雨蒙

校对：杨立林

上市公司不(bù)能借由ESG的“外衣(yī)”过度包装，提供不准确的信息误(wù)导投资者。

4月29日，证监会上市(shì)司相关负责(zé)人在参加(jiā)中关村论坛“ESG助力美丽中国建设”平(píng)行论坛时表示，证(zhèng)监会将持续(xù)评估《上市(shì)公司可持续发展报告指引》（下称《指引》）的适应性，结合实际情况(kuàng)进一步完善规则，研究推动更多(duō)公司披露可持续发展报告。同时(shí)，上市公(gōng)司(sī)不(bù)能借由ESG的“外衣”过度包装，提供不准确的信息误导投资者，证监会将不(bù)断提(tí)升(shēng)监管能力，持续加强监管(guǎn)。

证(zhèng)监(jiān)会上市司相关负责(zé)人指出，资本市场(chǎng)始(shǐ)终高(gāo)度重视引导上市公司提(tí)高在环境、社会责任和公司治理方面的表现，要(yào)求上市公司在年(nián)报中依法披露(lù)环境信(xìn)息。2023年，近1800家上市公司(sī)披(pī)露了可持续发展相(xiāng)关报告，家数再创新(xīn)高(gāo)；3000余家公司披露了为减少碳排放(fàng)所采取的措施和效果，家数占比超过了60%。

证监会近日指导沪深北交易(yì)所制定《指引》，对前期可持续信(xìn)息披露(lù)要(yào)求的进一步升级与“集成”，系统性(xìng)规范了上市公司可持续发展报告的披露(lù)，开启了我国可持续发展领域(yù)的新阶段。

证监会上市司(sī)相关负责人(rén)表示，《指引》总体借鉴四要素(sù)披露框架，即“治理”“战略”“影响、风险和机遇管(guǎn)理”“指标与目标”，并明确具备财务重要(yào)性的议题需按照(zhào)四要素框架进(jìn)行披露，推动上(shàng)市(shì)公司以更好的内(nèi)部(bù)治理、具体行动带动高质量信(xìn)息披露。同(tóng)时，将国际共识度较高的应对气候变(biàn)化议题，作为《指引》中的优先项，主要披露要求与国际各(gè)类规则基本保持一(yī)致，实现较好的兼(jiān)容与联通。同时(shí)，充分结合国情体现特色，议题(tí)设置充分考虑现阶段发(fā)展(zhǎn)重点关切，在环境、社会、公司(sī)治理三个方(fāng)面明确了21个具体议题，包括(kuò)治理(lǐ)污染、控制(zhì)温室气体排放、乡(xiāng)村全面振兴、及(jí)时支付中小企业款项(xiàng)等问题。《指引》还对重(zhòng)要指数成份股公司以及境内外同时上市的公(gōng)司，设置了强制披露要求，对于其他上市公(gōng)司，则鼓励和支持(chí)其自愿披露，但(dàn)同时(shí)要求，自愿披露必须遵守《指引》的规定，以规范信息披露秩序(xù)，增强(qiáng)可(kě)比性。

证监会(huì)上市(shì)司相关负责人指出，要更好推动ESG的发展，三点至关重(zhòng)要。

一是在凝(níng)聚共识中推动发展。由于(yú)ESG披露涉及面广，且难度不断(duàn)提升，各方面的认识也在(zài)逐步深化，市场上(shàng)对于ESG的讨论还有很(hěn)多。例如，是否必须披露范围三碳排放，仅具有影响重(zhòng)要性的议题是否适用四要素披露框架，价值链影响的边界和(hé)核算等。这些(xiē)后续还需要(yào)持续(xù)研究，在实践(jiàn)中加强探索，并进一(yī)步凝聚共识。证监会也将持续评估《指引(yǐn)》的(de)适应性，结合实(shí)际情(qíng)况进一步完善规则，研(yán)究推动更多(duō)公司披露可持续(xù)发展报(bào)告(gào)。

二是在加强规范中推动(dòng)发展。《指引》是上(shàng)市公司可持续信息披露的“考纲”，不是课外阅读材料(liào)。既然是“考纲”，那就必然(rán)要接受“监考”，防止作弊、“漂绿”。对(duì)于多(duō)数上市公司而言，可持续(xù)发展报告并不(bù)是强制(zhì)披露的，但不代(dài)表可以随意披露。公司不能(néng)将公告作为“广告”，把ESG披露作为品牌营(yíng)销的手段，借由ESG的“外衣”过度包装，提供不准(zhǔn)确的信(xìn)息误导投资者(zhě)。前期，已有不少案例因环境信息披露(lù)不真实不准(zhǔn)确被证监会处罚或(huò)采取监管措施，证监会将不断提升监(jiān)管能力，持续加强监管。

三是在健全生态中(zhōng)推动发展。ESG的发展是一(yī)项(xiàng)系统工程，既需要信息披露，也需要后端的鉴证、评级(jí)、投资等共同配合，形成正向激励，让做(zuò)得(dé)好的(de)公司吸引到更多(duō)中长期资金，降低(dī)融资成(chéng)本。资本市场是ESG发展的重要(yào)平台，证监会(huì)将会(huì)同(tóng)相(xiāng)关部门，共同加强(qiáng)对上(shàng)市公司的培训；同(tóng)时，推动ESG信息的外部审验和鉴证，持续提升上市公司ESG数(shù)据的准确性(xìng)和披露质量；支持(chí)信用评级机构(gòu)持(chí)续建立健全绿色企业(yè)、绿色债券(quàn)评级方法体系；推动加大ESG投资，推出更多指数(shù)和基金产品，以更健全的ESG生态(tài)体系促进良(liáng)性(xìng)循环。

证监会上市司相关负责人表(biǎo)示(shì)，ESG是引导上市公(gōng)司(sī)增(zēng)强绿(lǜ)色低碳发展意识、支持美丽中(zhōng)国建设的重要(yào)抓手，也是防(fáng)范尾部投资风险(xiǎn)、提升投资者中长期回报的有效工具。在(zài)绿色低碳发展取得卓越成绩的优质上市公司，也应当通(tōng)过更完善的信息披露展现(xiàn)中国企业为应对气候变化、绿色低碳转型所作出的(de)巨大贡献。