理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量(liàng)还是保利润？理想的李想(xiǎng)，左右为难

　　文(wén) | 新浪科技张俊(jùn)

　　从2023年的高速增长，到今(jīn)年的踩下刹车，MEGA成(chéng)为理想汽车发展(zhǎn)的分水岭。

　　理想汽车日(rì)前公布的第(dì)二季(jì)度财报显(xiǎn)示，其营收增速进一步放缓，净利润也大幅(fú)下(xià)滑，理想MEGA风波的余震仍在持续。整体来看，理想汽(qì)车通(tōng)过理想L6，弥补了(le)理想MEGA失利对销量的影响。不过，相对低价的理想(xiǎng)L6也(yě)带来了(le)一定的副作(zuò)用，今年第二季度理(lǐ)想汽车(chē)的车辆毛利率(lǜ)下(xià)降至18.7%，低于李想(xiǎng)此前设(shè)定的20%的红线。

　　今年，理想汽车的全年销量目标已经从年(nián)初的80万辆(liàng)，下调至如今(jīn)的50万辆。而接(jiē)下(xià)来，理想汽车还面临着两大变量：一(yī)是推迟到明年的纯电(diàn)车型能否得(dé)到消费者的认可；二是与华为鸿(hóng)蒙智行这个最(zuì)强对手(shǒu)的竞争(zhēng)。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交付总量为108581辆(liàng)，同比增长25.5%。虽然依然实现同比增长，但增速相比此前有所下降。比如2024年第一(yī)季度，理想汽车交付总量为(wèi)80400辆，同比增长52.9%。

　　销(xiāo)量(liàng)增速放缓背后，还是此前理想MEGA失(shī)利的“后遗理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所症”。

　　今年3月，理想汽车推出了旗下首(shǒu)款纯电MPV车型(xíng)理想MEGA。虽然李(lǐ)想对其(qí)期待颇(pǒ)高(gāo)，但该车一上市就引发了(le)有关(guān)其外形的舆(yú)论风波，这(zhè)也影响了这款车(chē)型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来是理想(xiǎng)汽车今年打(dǎ)头阵的纯电产(chǎn)品，理想起初计划在2014年推出8款产品，其中4款为增程车型、4款为纯电车型。李想更是设定了“挑战(zhàn)年交付80万辆，实现中国市场豪华汽(qì)车品牌销量第一的目标。”

　　但理(lǐ)想MEGA的舆(yú)论风波，彻底打乱了理想的纯电产品的布局节奏，不(bù)得不重(zhòng)新调整今年的战略节奏(zòu)。

　　3月(yuè)下旬，李想向全员(yuán)发内(nèi)部信，承认对市场(chǎng)节奏的把握出现(xiàn)了误判，“我们(men)错误(wù)地把MEGA的从(cóng)0到1阶段，当成了从1到10阶段进(jìn)行(xíng)经营”。这(zhè)导致销售团队大(dà)幅减少了对L系列的精(jīng)力，影响了主力车型理想L8的服(fú)务与销售。

　　随后(hòu)，理想开始了几大(dà)举措(cuò)。首先是(shì)延缓(huǎn)推出纯(chún)电产品；其次是在今年4月推出理想L6，这款车型售价24.98万元起，也是理想汽车旗下(xià)首款售价低(dī)于30万元的车型；随后，理想又在4月对旗下全系车型进行官降(jiàng)，降价幅度为1.8万至3万元(yuán)，并向降价前购买新款车型的车主通(tōng)过补差(chà)价的(de)方式(shì)进行赔(péi)偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交付量结束了此前的高速增长，来到了3万辆以下。其中今年4月，单月交付量更(gèng)是几乎没有增长。而在理想L6推(tuī)出以及全系(xì)降(jiàng)价之后，今年5月开始，理想(xiǎng)汽(qì)车的单月(yuè)交付量才开始(shǐ)重新回到高速增(zēng)长轨道。

　　不(bù)过，纯电车型(xíng)的延后，也极大影响了理想汽车对今年整体交付量的预期(qī)。理(lǐ)想先是在今年3月将全年销量指引(yǐn)从80万辆下调至56万-64万辆；在今年(nián)第二季度的财报电话会上，理想CFO李铁称，如果今年(nián)下半(bàn)年乘用车市场健康发展，有信心完成全年50万(wàn)辆汽车的交付。

　　销量(liàng)与利润，很难(nán)兼顾

　　不过，虽然理(lǐ)想L6拉升了理想理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所汽车(chē)的销量，但却也影响了其利润水(shuǐ)平(píng)。

　　今年第二季(jì)度，理(lǐ)想汽车总营收为317亿元，同比增长10.6%；但净(jìng)利(lì)润为11亿元(yuán)，同比下滑52.3%。不按美国通用会计准则，净利润为15亿(yì)元，同比下滑44.9%。

　　对比之下，今(jīn)年第一季度，理想汽车总营收为256亿元，同比增长36.4%；净利润为(wèi)5.911亿元，同比下滑(huá)36.7%。不按美国通用会计准则，净(jìng)利润为13亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑9.7%。

　　这意味着，今年第二季度，理想汽(qì)车的营收增速大幅下降，净利润下(xià)滑幅度也进一步扩大(dà)。

　　值得注意(yì)的是，今年上半年(nián)，理想汽车的经营利润也由盈(yíng)转亏，从2023年上半年的盈利20.31亿元，变(biàn)为今(jīn)年上半年亏损11.68亿元。好在是，今年上半年理想汽车的利息收入及投资收益大幅增加至14.39亿元(yuán)，这也一(yī)定程(chéng)度上挽救了其净利润。

　　此前，李想曾表示，理想汽车作为智能(néng)电动车企业，20%的(de)毛(máo)利率(lǜ)是企业(yè)健(jiàn)康发展的门(mén)槛。而今年第一(yī)季度和(hé)第(dì)二季度，理想汽(qì)车已经连续两个季度的(de)车(chē)辆毛利率低(dī)于李想(xiǎng)设定的(de)这个红线。

　　理想CFO李铁称，在产品组合之下，预计第三季度的车辆毛利率(lǜ)将继续回(huí)升，大概会在19%左右，公司(sī)总毛利率将在20%上下(xià)。

　　纯(chún)电车型的不确定性

　　原本计划在今年推出的多款纯电车型，理想已经将其推迟至明年(nián)发(fā)布。

　　此前(qián)，外界也曝光了(le)理想纯电车(chē)型的产品谍照(zhào)，在外观造型上似乎并没有大幅度改(gǎi)动，依然延续了理想MEGA的风(fēng)格。而这能(néng)否得到消费者(zhě)的认可，还存在着不确定性。

　　李想(xiǎng)对此表示，对于纯电SUV而言，接下来理想需要解决好(hǎo)两个(gè)问题：一个是(shì)产品的造型设计(jì)，另外一个是(shì)在纯电产品交付时能够(gòu)向用(yòng)户提供超过2000个超级充电站。“所以，我们对纯电SUV的竞争力还是非常有(yǒu)信心的。我们希望经过两年左右的时(shí)间，理想(xiǎng)汽车(chē)能够进入(rù)到高端纯(chún)电产品的第一(yī)梯队(duì)。”

　　理想(xiǎng)汽车总裁马东辉则透露(lù)，目前纯电车型整(zhěng)体的研发进度是正常的，已经(jīng)完成多次小批量的样车试制生产，也根据标定和试验的验证计(jì)划完成了像高温高湿、质量耐久等相(xiāng)关测试和性能摸底。在(zài)产(chǎn)业链的产能准备方面，整体进度也是正常的。纯电车(chē)型的产能规划能够满足销量的需求，生产整车的厂(chǎng)房目前已经(jīng)建设完毕，四大工(gōng)艺的产线也在(zài)安装调(diào)试当中。

　　理想还在稳步推进充电网(wǎng)络的(de)布局，这也是纯(chún)电车型能否成功的(de)重要因素。财报显(xiǎn)示，截至2024年6月30日，理想汽车在国内614个(gè)超(chāo)级(jí)充电站在运营中，配备了2726个充电桩。

　　另外，还有一个变量是华为(wèi)鸿蒙智行。问界是鸿蒙智行目前主要的销量支撑，而问界的产品线和价(jià)位段(duàn)都(dōu)与理想(xiǎng)汽车是直(zhí)接的竞争对手。

　　数据显示(shì)，2024年上半年，鸿蒙智行(xíng)全系累计交付(fù)194027辆，理想汽车的(de)交付量(liàng)则为188981辆，鸿蒙智行(xíng)也(yě)超(chāo)越了理想汽车成为中(zhōng)国新势力品牌上半年销量冠军。

　　李想(xiǎng)坦言，“我觉得鸿蒙智行(xíng)是(shì)我们在(zài)市场上最强的竞争对(duì)手”。他(tā)同时表示，理想汽车的核心态度是要长期、持续向华为的技术研(yán)发体系和经营管理体系学习。

　　智驾便是鸿蒙智行的鲜明标签之(zhī)一(yī)。华为的(de)乾崑智(zhì)驾已经升级至3.0版本，并且推出(chū)了乾崑智(zhì)驾基础版来覆盖相对低(dī)价位的车型。

　　而(ér)理想也在加大在智驾方面的布局，在此前的成都车展上，理想(xiǎng)汽车的(de)重点(diǎn)就放在了智能驾驶的最(zuì)新进展(zhǎn)与未(wèi)来规划上。理想汽车智能驾驶研发副总裁郎咸朋在(zài)采访中表示，从智驾技术架构上，理想汽(qì)车(chē)跟特斯拉没有太大差别，甚至更领先一点；在中国的训练算力和(hé)训练数据上，至少从现在看理想汽车是领先于特斯拉的，因为特斯拉在数据合规性(xìng)等方面受(shòu)到约束。

　　不过，从(cóng)用户端来看，在智驾这个标签上，理(lǐ)想汽车在用户心智方面还有待进一步加(jiā)强。

责任编辑：石秀珍 SF183

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