1亿减持，带崩百亿市值！千万年薪高管也缺钱？三一重工为何突遭高管集体减持

　　来(lái)源：市值风云(yún)

　　背后居然也(yě)有卖方(fāng)在吹票，机构(gòu)在(zài)抬(tái)轿。

　　老话说(shuō)得好：春江水暖鸭先知。

　　要问谁最了解一家公司的战略(lüè)布局与业绩变化，答案非董监高莫属；要问一家公司 的价值几何，董监高更是心知肚明。可(kě)以说，一家公司董监高在公开市场(chǎng)中的(de)增持与减持，直观地反映了其对自家公司价(jià)值的肯定与否定。

　　9月9日，千(qiān)亿级巨头三一重(zhòng)工（600031.SH）股市遭重挫，全天放量(liàng)下跌5.52%，市(shì)值单日蒸发75亿。而 此番下(xià)跌的导火索，正是其在前一交易日披露(lù)的(de)《股东及董监高
减持(chí)计划公告》！

　　（来源：市值风云APP）

　　为何市场情绪如此强(qiáng)烈？一起来看看吧。

　　千百(bǎi)万薪酬不够花，董监(jiān)高们集体减持

　　01 1亿减持，带(dài)崩百(bǎi)亿市(shì)值(zhí)

　　9月6日盘后(hòu)，三(sān)一重工突发公(gōng)告称：向文波、周福(fú)贵、俞宏福、刘华、刘道君(jūn)、孙新良、席卿这7位(wèi)股东，拟(nǐ)从今年10月9日至(zhì)2025年1月8日期间，合(hé)计减持不超过754.91万股（占公司总股份的0.089%）。

　　以披露(lù)当日收盘价16.13元/股测算，接近(jìn)1.22亿元市值(zhí)。

　　即 拢共1.22亿的(de)减持金(jīn)额让三一重工的(de)市(shì)值一天蒸(zhēng)发近百亿。

　　（来源：三一重工公(gōng)告20240906）

　　乍(zhà)一看，减持(chí)数额并(bìng)不算多，为何就引起了如此轩(xuān)然大波？问题就出在了7位股东的身份上。

　　除了周福贵以(yǐ)外，另外6位股东(dōng)无一例外，都是三一重工身处要职的董(dǒng)监高(gāo)们(men)，拟
减持股份来源也大多来自公司的股权激励。

　　其中，向文波更是三一重工(gōng)的轮值董(dǒng)事长(zhǎng)&创始(shǐ)人之一(yī)，是(shì)对三一重工最知根知底的人，却在(zài)股市脆弱的当下带起(qǐ)了这(zhè)场尤为敏感的集体减持(chí)，怪(guài)不得投资者们纷纷跳脚。

　　（制(zhì)表：市值风云APP）

　　另外，周福(fú)贵的身份同样不(bù)可小觑，三一重工控股股东(dōng)三一集团的一致行动人(rén)！

　　事实上，这并非董监高
近期的(de)首次减持。就在两(liǎng)个月前（7月8日），董事&执行总裁易小
刚(gāng)、副总裁张科也披露了减持计划，次(cì)日股价(jià)下跌超3%，并在(zài)7月31日实施减持，合计减(jiǎn)持98.27万股，套现近1，600万元。

　　（来源：三一重工公告20240801）

　　还记(jì)得(dé)2022年时任董事长&创始人梁(liáng)稳根(gēn)曾立下“三(sān)一重工(gōng)要在第(dì)五个十年（2026-2036年）里实现万亿市(shì)值”的目标，至今还没到两年时间，豪言壮语言犹在耳(ěr)，怎么高管们先提(tí)前泄了气(qì)，这是对三一重工没(méi)信心？

　　（三一(yī)重工曾经发放的万亿(yì)市值纪念券，来源：网络）

　　02 千百万薪酬高管齐喊缺钱？

　　有
意思的(de)是，以上高管在减持公告里给(gěi)出的减持理由清一色都是(shì)“个人资金需要”，大家都很缺(quē)钱(qián)吗(ma)？

　　风 云君粗略统计了各位领导近
三年（2021-2023年）的税前薪酬，多位都是千万(wàn)起步，除(chú)了独董席卿没拿薪酬以外，最少(shǎo)的向文波也起码达到年均(jūn)百万级(jí)。

　　（制表：市值风云APP）

　　这薪酬，至少战(zhàn)胜了全国95%的打工仔吧！苍(cāng)天呐，千万级薪酬的高(gāo)管都来哭穷，让风云君这等一分钱都想掰两半花的平民小百姓怎么办！

　　眼瞅着(zhe)股市暴跌，三一重工赶忙送来了利好消息，破天(tiān)荒的披露了近期(qī)销售数据，还(hái)连夜进一(yī)步解释了减持缘由(yóu)。简单翻译一下，一(yī)年就25%的减持额度，现在还剩三个月，再不减(jiǎn)就(jiù)浪费啦！

　　再一(yī)看三一重工今年的股市表现，当前正处在股价高位上，相较(jiào)去年12月一度上涨(zhǎng)超30%，本次减持(chí)公告还生生打断了(le)近期的这波上涨 势头。

　　（来源：市值(zhí)风云APP）

　　一个(gè)两个减持(chí)还能马马虎虎
，如今八位高管扎堆来减持，还踩在了A股相对低估值(zhí)区间，这是趁火打劫(jié)，还是落(luò)井
下(xià)石？千亿级巨头(tóu)的高管就 这份担当？“万(wàn)亿市值”大饼纯是忽悠？

　　卖方(fāng)花样吹票，机构增持抬轿

　　要说今年涨势不错的股价表现，那咱们(men)那些向来不知研究何物、但何物都能吹捧上天的卖(mài)方研究员们是不是应该出来走两步？

　　翻开研报一栏，中信证券、方正证券、东北证(zhèng)券、天风(fēng)证(zhèng)券、浙商证券、西南证券等(děng)各个大小券(quàn)商齐聚在此
，你方唱罢我(wǒ)登
场，倾巢出动来吹(chuī)票。Choice金融(róng)终端显示(shì)，仅是2024年至今，便有足足48篇正向研(yán)报(bào)！

　　（来源：Choice终端）

　　明(míng)明是一(yī)堂基本面研究课，活生生(shēng)变成了各家研究员秀才华、秀(xiù)辞(cí)藻(zǎo)的竞技场：“卓越制造(zào)穿越周期”、“全球龙头再起航”、“静(jìng)水流深”、“行稳(wěn)致远”．．．．．．最后再来句“买入”评级/“增持”评级/“强推”评(píng)级。

　　风云(yún)君就想问问，卖方们“吆(yāo)五喝六”一通，却被高管们给上当头一棒(bàng)，现在脸蛋躁不(bù)躁得慌？！

　　悲(bēi)报的(de)是，不少机构也陷入其中，纷纷为这次高管减持抬了轿。

　　根据Choice数(shù)据，截至2024年6月末，共有914家机构入场持股，相较去年末增加331家；合计(jì)持(chí)股45亿股，占总(zǒng)股(gǔ)份的53.03%，分别较去年末高(gāo)了4.27亿股、4.91%。其中，社保基(jī)金和北向资金更是对三一重工青睐(lài)有加，数次增持(chí)。

　　哎(āi)！你对它一往情深，它对你弃(qì)之不顾．．．．．．

　　（来源：市值风云APP）

　　不见好转的行业，反被超车的(de)“霸主”

　　卖方吹票，高管减持，各有各的(de)玩法，各有各的套路。为(wèi)了不错怪任何一家公司，咱放下杂念，再来干一碗三一重工的基本面。

　　作(zuò)为国内响当当的工程(chéng)机械企业，三一重工(gōng)靠(kào)着混凝土搅拌机、挖掘机、起重机、旋挖(wā)钻机，在2021年市值一度突破4，000亿，站上业(yè)内(nèi)最巅峰，近乎是彼(bǐ)时业内老二徐工机(jī)械（000425.SZ）的8-10倍。

　　但(dàn)，好景也就停在(zài)了2021年。

　　当年年末，徐工机械便以1，168亿营收，打破了三一(yī)重工的龙头霸主地位，较(jiào)三(sān)一重工的1，068.7亿营收高出(chū)整整100亿元(yuán)。

　　时至今日，二者间的差距(jù)已经达到(dào)半年差出106亿(yì)，差距明显放大(dà)。

　　（来源：市值风云APP）

　　至于以前徐工机械颇受(shòu)诟病的盈利能力差这一问题，也在近两年逐(zhú)渐追平三一重工，2022年起实(shí)现反超。

　　（来源：市 值风云APP）

　　从行业维(wéi)度来
讲，自2022年房地产市场(chǎng)暴雷以来，工(gōng)程机械(xiè)行业持 续承压(yā)，三一重工、徐工机械两家企业的营收(shōu)体量均有所下滑。

　　但三一重工明显下滑得更多，其营(yíng)收从2021年的1，068.7亿降至
2023年的(de)740.2亿，下降了31%；同(tóng)期，徐工机械的营(yíng)收由1，168亿下降至928.5亿(yì)，降幅21%。

　　利润端更(gèng)是如此，三一重工的(de)归母净利润从2020年巅峰的154.3亿(yì)下降到2023年的45.3亿(yì)，下降(jiàng)得尤为惨烈。

　　为了应对国内房地产市场的不景气，三一重工开始积极出海寻找增量，确实取得了不错的成效。2023年实现海外收入432.6亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)2020年复合增长(zhǎng)45%，在公司 总营(yíng)收中(zhōng)的占比(bǐ)也已接近60%。

　　（来源：Choice终端。制图：市值(zhí)风云APP）

　　但，仍(réng)未完(wán)全填(tián)补上国(guó)内市场的巨额下滑。

　　而三一重工的国内(nèi)市(shì)场业(yè)务也尚未出现明显反转，2024年上半年，国内收入延续下滑势头，同比下滑12%至(zhì)143亿元(yuán)。

　　何时(shí)扭转，何时复苏，仍要(yào)画上(shàng)大大的问号(hào)，或许高(gāo)管1亿减持，带崩百亿市值！千万年薪高管也缺钱？三一重工为何突遭高管集体减持的心中已有答案。

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责任编辑：杨(yáng)红卜

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