香 港虚拟资产现货ETF今日首发

中国(guó)基金报(bào)记者方丽孙晓辉

今天，香港资本市场迎来历史性时(shí)刻，比
特币现货ETF和以太币现货ETF开始(shǐ)发行。

此次发行的6只虚拟 资(zī)产现货ETF来自华夏（香(xiāng)港）、博时国(guó)际、嘉(jiā)实国际，三家机构在产品费用、交易、发行、虚(xū)拟(nǐ)资产平台(tái)等方面有一定的差异；上(shàng)述产品将 在4月30日上市交易。

香港虚拟资(zī)产(chǎn)现货ETF今(jīn)日发行

据悉(xī)，6只(zhǐ)虚(xū)拟资产(chǎn)现货ETF今日首发，4月(yuè)30日在港交(jiāo)所上市。这(zhè)6只产品分属(shǔ)华夏(xià)（香港）、博(bó)时国际、嘉实国际三家机构，每家各有一(yī)只比特币现货ETF和(hé)一只以太(tài)币现货ETF。

根据相关资料，上述产品的(de)投(tóu)资目标是紧贴比特币/以 太币表现，以芝商所CF比特(tè)币指数(shù)或以太币指数（亚太收市价格）表(biǎo)现来衡量(liàng)投资结果。上述(shù)产品100%资产投资于比特币或以太币，不进行其它类型的投资，也不会(huì)为任何目的投资金融衍生工具或(huò)从事证券借贷、回购或反向回购等交易，并不得采用(yòng)任何形式的杠杆；可能会(huì)保留(liú)少量现金用(yòng)于费用(yòng)开支或应对赎回。

据了(le)解，同为虚拟资产(chǎn)，比特币和以太币存在一些区别。比特币是(shì)首个使用区块链(liàn)技术实现在线支付交易的数字货(huò)币，以太币则是建立在以太坊平(píng)台上的(d香港虚拟资产现货ETF今日首发e)加密货币，带有智能合约功能。

记者了解到，上述三家机构的虚拟 资产现货ETF，在费用、发(fā)行、交易、平台等方面进行差异化探索，并(bìng)在香港市场首(shǒu)次尝(cháng)试豁免ETF费用。

首先，管(guǎn)理费用(yòng)方面，嘉实比特币和以太币现货ETF每年(nián)的管理
费为资产净值的0.3%，上市日后前6个月豁免管 理费(fèi)；博(bó)时的比特(tè)币和以太币(bì)现货ETF管理费为资产净值的0.6%，上市日后前4个月暂时(shí)减免费用；华夏（香港）此类ETF的(de)管理费(fèi)为0.99%。

发行价格方(fāng)面(miàn)，嘉实 国际 、华夏（香港）旗下产
品的发
行价为(wèi)1美元；博时比特币(bì)ETF初始发行价与2024年4月26日跟踪
指数的1/10000基本一致、博(bó)时以太币ETF初始发行价与2024年4月26日跟 踪(zōng)指数
的1/1000基本一
致，分别(bié)意味着持有(yǒu)10000股约等于1个比特(tè)币、持有1000股约等于1个以太币。

从(cóng)交易单位(wèi)来看，嘉(jiā)实国 际旗下比特币/以太币现货ETF一级市场申请最少10万股份起，二级(jí)市场最小买卖单位为100股。博(bó)时比特币现(xiàn)货ETF一级市场申请50000股起，二级市场(chǎng)最小买卖单位 为10香港虚拟资产现货ETF今日首发股；其以太币
现货ETF一级市场申请10万股份起，二级市场(chǎng)最小(xiǎo)买卖单位也是10股。

此外，华夏（香港(gǎng)）旗下(xià)比特币现货ETF和 以太币(bì)现货ETF还设置了(le)人民币交易柜台。

专业分(fēn)析人士认为，除了费用、发行、交易等方面的安排有所不同，每只ETF的做市(shì)商和虚拟资(zī)产平台(tái)也有所不同，投资者需要(yào)注意
每(měi)只ETF的总持(chí)有成本。

资产管理规模(mó)有望达到10亿美元

现货
比特币ETF进入主流市场之路相当(dāng)漫(màn)长。经过10年(nián)申(shēn)请和探讨(tǎo)，美国证监(jiān)会(huì)才于2024年1月11日批准全球(qiú)首批现货比特币ETF的发(fā)行。

现货(huò)比(bǐ)特币ETF上市后受到热捧。彭博数据显示，上(shàng)市(shì)仅3个月(yuè)左右，美国现货比特(tè)币ETF录得巨量流入，规(guī)模(mó)接(jiē)近589亿(yì)美元(yuán)。

华夏（香港）认为，新经济时代，Web3.0造就的数字经济是最具前景的投资机遇之一，加(jiā)密货(huò)币则(zé)是(shì)其中最重要、最受关注、参与者最(zuì)广泛(fàn)的资产。

“继美国
发行现货比特币ETF后，香港市(shì)场成为亚洲首个发行现货(huò)比特币、以太币ETF的市场。未来，加密货币ETF有望拓展更多市场，会有越(yuè)来越多投资者参与加密货币的(de)投资(zī)，比特币、以太币(bì)等加密货币晋升为新经济时代主流资产或指日可待。”华夏（香港(gǎng)）称。

彭博行业研(yán)究ETF亚(yà)太首席分析师冼素君表示，香港现货比特 币(bì)和以太币ETF的资产管理规模有望达到10亿美元(yuán)。而这(zhè)一(yī)目标的实现取决于基础设施(shī)和(hé)生态系统的建设速(sù)度。

“香港交(jiāo)易机(jī)构(gòu)允许以实 物申赎比(bǐ)特币(bì)现货ETF，意(yì)味(wèi)着 投资者(zhě)可以将他们的比特币和以太币转换为ETF，为亚(yà)太地区的投资者带来许多新的(de)可(kě)能性。”冼素君(jūn)表示(shì)，外界对(duì)比特(tè)币合法性的(de)担忧仍(réng)然存在。

冼素君进一步表示，香港散户和机构对虚(xū)拟资产ETF的需求(qiú)强劲。不过，作为创新产品，虚(xū)拟资产ETF的
基础设施(shī)尚不成熟，需要时间培育(yù)。香港证监会目前已批准了两个虚拟资产(chǎn)交易平 台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者(zhě)尚(shàng)不(bù)可(kě)参(cān)与买卖

香港虚拟资产现货ETF发行和上市，投资者可通过传(chuán)统(tǒng)证券(quàn)投资账户持有虚拟资产，无需额外设立虚拟(nǐ)资产钱包和交易账户。

与美国虚拟(nǐ)资(zī)产现货ETF相比，香港的ETF具有独特优势，除了(le)创新的申赎方式、可灵活选择以现(xiàn)金或实物加密货币申赎 外，香港(gǎng)虚拟资产现货ETF对香(xiāng)港专业和(hé)零售投(tóu)资者开放。对香港投资者而言，在基本KYC（实名认证）的(de)基础(chǔ)上，只要通过加密(mì)货币知识测试(shì)即可购(gòu)买香港的现(xiàn)货比特币和以太币(bì)ETF，而要(yào)购买美国相应的ETF必(bì)须是专业投资者，投资门槛限(xiàn)制较高。

据了(le)解，目前中国内地投资者尚不能参与买卖虚拟资产现(xiàn)货ETF。不过，持有香港身份证的内地(dì)人士，即使并 非香港永久(jiǔ)居民，在合规情(qíng)况下(xià)，也可(kě)以参与上述ETF的(de)交易。

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