上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办

　　ETF是资本市场服务实(shí)体(tǐ)经济发展、满足居(jū)民财富管理(lǐ)需求的重要(yào)工具。2024年正值境内ETF市场成立二十年，上海证券交易所(suǒ)联合多家(jiā)基金公司，持续启动上交所ETF二十(shí)年“旗舰行动(dòng)”，聚焦中国ETF市场的(de)高质量发展。

　　9月3日，上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金(jīn)专场在安徽(huī)合(hé)肥圆满举办。活动现场，上海证(zhèng)券交易所创新产品部领导(dǎo)、国(guó)联安(ān)基金常务(wù)副总经理兼代任总经理魏东出席并致辞，海通证券首席(xí)宏观分析师梁中华、国联安基金量化投资部总经理章(zhāng)椹元、上交所创新产品部(bù)相关(guān)业务专家，围绕(rào)宏观市场趋势与居民资产配置、ETF行业机会与投资等话题进行探讨，与来自华(huá)安证券等券商、银(yín)行和机构的广大普通投资者展开了一场(chǎng)精彩的思(sī)想碰撞。

　　国联安基金魏东：聚焦新(xīn)时代发展“硬道理”，共建(jiàn)ETF业务生态

　　魏(wèi)东指出，二(èr)十年，对于中国ETF来说，是一个从(cóng)诞生(shēng)到蓬勃发展的过(guò)程(chéng)。在国内ETF市场二(èr)十年的发展历程中(zhōng)，上交所起到了引领者(zhě)、先(xiān)行者、示范者与推动者的主导(dǎo)作用。

　　作为国内老牌公募(mù)基金公司之(zhī)一，国联安(ān)在ETF业务上坚持布局前瞻，着力打造(zào)差异化精品，并持续聚焦投资者陪伴。国联安将充(chōng)分发挥机构投资者的(de)优势(shì)，满足各类客户对ETF产品的(de)多元化投资需求，聚焦(jiāo)新时代发展的“硬道理”，与行业共建ETF业务生态圈(quān)。

　　海通证券梁(liáng)中华：中国经济长期有较大潜力，制造业竞争力突显

　　海通证券首席宏(hóng)观分析师梁中华认为(wèi)，从经济(jì)总(zǒng)量的角度分析，尽管短期内(nèi)面临一定的压力，但是(shì)中(zhōng)长期来看我国的经济有较大的潜力。同(tóng)时(shí)从结(jié)构上(shàng)来看，我国(guó)经济分化也比较(jiào)大，当前(qián)外需(xū)出口相(xiāng)关产业增速高，内需仍需(xū)要进一(yī)步提(tí)振。

　　从资产(chǎn)配置角度来看，在低利率的环境(jìng)下，债券(quàn)资产仍有吸引力，权益市场中盈利端稳定的公司也值得关(guān)注。后续还需要关注财政政策的变化，如果财(cái)政更加(jiā)积极，市场机会也会更多。

上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办g>　　国联(lián)安基金章椹元：“科特估”板块景气向好，关注四(sì)类投资机会

　　国联安量(liàng)化(huà)投资部总经理章椹元指出，“科特估”聚(jù)焦于新质生产力的转(zhuǎn)型升级，主要包括优势制造(zào)、中国(guó)自造和先进智(zhì)造三大领域。通过横向与纵向(xiàng)分析“科特估”板(bǎn)块估值情况，当(dāng)前我国科特估的PB估值处在历史最低点，同(tóng)时与美国高科技板块的估值差距也非常明显，存在较大(dà)的上升空间。目前(qián)，高端(duān)制造、硬科技、半导体等新质生产力领域被国家高度重视，相(xiāng)关扶(fú)持政策也在持(chí)续推进中。长期来(lái)看，“科特估”大多数(shù)板块的产能利用率已经开始从低点回升。

　　整体来看，“科特估”板块具有三(sān)方面特征(zhēng)：一是科(kē)技(jì)行(xíng)业整体的成长不确定性高，二是业务(wù)专(zhuān)业(yè)性强(qiáng)，三(sān)是现金流不(bù)稳定。因此对于多数投资者而言，相较于股票投资(zī)，ETF无疑(yí)是配(pèi)置(zhì)“科特估”板块的较好工具(jù)。ETF具(jù)有多重优势(shì)，不仅投资门槛(kǎn)低，还可以分散(sàn)投资风险(xiǎn)。

　　章(zhāng)椹元(yuán)建议，普通(tōng)投资者做ETF资产配置，应坚定看好投资方向，坚持长期(qī)持有，要能够(gòu)忍(rěn)受波(bō)动。定投是比较简单的分散风(fēng)险投资方式，但也(yě)要学会止盈(yíng)。相对于宽基指数(shù)，“科特估”主题需要投资(zī)者对于市场有更多的学习认知，可以具(jù)体到特定行(xíng)业或者(zhě)市场热点概念，如基本(běn)面改善明显的半导(dǎo)体、有望迎来困境反转的(de)光(guāng)伏、长期增长趋势(shì)不变的生物医药、未来长期(qī)大趋势下的(de)人工智能等。

　　上交(jiāo)所创新(xīn)产品部业务专家：下半年ETF将呈现五大趋势

　　ETF产品(pǐn)作为(wèi)工具型投(tóu)资(zī)工(gōng)具，近年来越来越受到投资者的(de)重视，并获得快速(sù)发展。ETF从0到1万亿、从1万亿到2万亿，境内市场分别用了17年和3年。围绕ETF的发展历程和未来的(de)发展方向，上(shàng)交所创新产品(pǐn)部相关业务专家(jiā)表示，历经20年的发展，ETF产(chǎn)品经历了三个阶(jiē)段(duàn)：

　　第一阶段是(shì)2004年-2008年，简(jiǎn)称为“探索之路”。2004年是(shì)境内ETF市场起始(shǐ)年。在各方努力下，2004年上交所推出境内(nèi)首支ETF“上(shàng)证50ETF”，从此拉开境内ETF市场(chǎng)的(de)序幕。这个阶(jiē)段，在借鉴国际经验的同时，结合中国资本(běn)市场的特点，实现了一级市场实物申赎和(hé)二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易的(de)联动(dòng)，是当时资本市场(chǎng)制(zhì)度框架下的(de)重大创(chuàng)新(xīn)。第二(èr)个阶段是2009年(nián)-2018年，这个(gè)阶段可以归纳为“创新之路”。在这个过程中，ETF产品创新不断，产品布局逐(zhú)渐丰富，形成了(le)宽基(jī)+行业主题+策略全产品(pǐn)链，同时债券、货(huò)币(bì)、商品、跨(kuà)境ETF也在不断(duàn)推(tuī)出。第三阶段是2019年至今，ETF市(shì)场迈入(rù)高质量(liàng)发展(zhǎn)阶段，更加(jiā)注重量的合理增长和质的有效提升。对外合作不断深(shēn)化，上交所(suǒ)推出中日、沪港(gǎng)、沪新ETF互通，首只中新ETF、首只沙特ETF，为境内外投资者提供了更加多样化的资产配置(zhì)工具，进一步助力资本市(shì)场双向开(kāi)放。

　　展望ETF的(de)发展，望(wàng)将呈现五大趋势：第一，指数(shù)体系将进一步完善；第二，持续完善(shàn)ETF产品体系(xì)，聚焦(jiāo)科技金融、绿色金融、普惠金融、养(yǎng)老金融、数字金融五篇大文章；第三，深入落实科创板八条，服务新质生产力(lì)发展；第四，ETF互联互通持续拓展，助力资(zī)本市场高水平开放；第五，不断完善ETF配套机制，与(yǔ)市场各方共同构建ET上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办F良好的投资生态。

　　圆桌对话：借力ETF工具，做新(xīn)时代(dài)“聪明”投资者

　　围绕“拥抱ETF，如何(hé)成为‘聪明’投(tóu)资者”主题，本次(cì)活(huó)动的圆桌对话(huà)环节，由国联安(ān)量化投资部总经理章椹元(yuán)主持(chí)，上交所创新(xīn)产品部相关业务专家、爱集微咨询业务副总经理赵翼和国联安首席宏观策略分(fēn)析师罗春鹏(péng)进行了专业分享(xiǎng)，通过开放式交流和(hé)深(shēn)入探讨，为投资者(zhě)提出了宝贵(guì)建(jiàn)议。

　　在罗(luó)春鹏看来，利(lì)用ETF工具(jù)捕捉行业轮动机会，一是要把握从繁荣到衰退的经济周期，二是要把握从(cóng)成长到成熟的产业生命周期。站在当前时点，未来整体市场受内需政策影响可能带来一些机会。从供给侧来看，技术进步和产业升级(jí)将带动未来中国经济潜(qián)力的提升，一些走出去的行(xíng)业和公(gōng)司会有比较大的成长机(jī)会。未来整个出口结(jié)构也会发生较大变化，随(suí)着新兴市场工业化和城镇(zhèn)化的提升(shēng)，中国的出口将会(huì)转向中间品和资本品。

　　赵翼则详细介(jiè)绍了于2023年12月面世的“集微(wēi)·国联安全球半(bàn)导体(tǐ)景气度指数”。他表示，半导体研究是很复(fù)杂的体系，存在不均衡性和经营格局混乱等问题，在此背景下(xià)半导体景气度指数应运(yùn)而生。通过该指数可直观观察到基本面和情绪面的对比，判(pàn)断当前处(chù)于过热或过冷状态，并且指数(shù)还进行了细分，如设计指数、代工指数(shù)、封测指数等，每一类(lèi)指数(shù)也可以看(kàn)到这一(yī)细分领域当前的景气度(dù)，能够助力投资者(zhě)从宏观和微观进行(xíng)细分赛(sài)道的(de)选择(zé)，获得(dé)更(gèng)好的半导体投资体(tǐ)验。

　　上交所创新产品部相关业务专家主要围绕ETF大(dà)发展和产品优势展开分享，并表示ETF大发展是(shì)资本市场发展到一(yī)定阶段后的必(bì)然趋势，因为(wèi)在(zài)资本市场有效性不断(duàn)提升过程中(zhōng)，想要通过挖掘个股机会来实现超额收益(yì)难度必然是越(yuè)来越大的。ETF产(chǎn)品省心、省时、省力，通过(guò)一篮(lán)子指数化投资的(de)方式资金(jīn)使用效(xiào)率和投资效率会更加高效，且交易成本会更低，对普(pǔ)通投资者来说非常便捷，未来希望更多(duō)投资者了解ETF产品并从中受益。

　　精细打磨与长期陪(péi)伴，国联安基金打造ETF精品店样(yàng)本

　　伴(bàn)随居民财富(fù)的(de)持续增长和被动投资理念的不断(duàn)普及，截(jié)至2024年上半年末，境内ETF二十年以来实现(xiàn)了管理规模从0到2.47万亿元的跨越式发展。

　　长(zhǎng)期以来，国联安基金一直是中国ETF业务(wù)的积极践行者和重要参(cān)与(yǔ)者，通过深入研究细(xì)分行业领域和企业基本面，基于“聚焦有特(tè)色的指数投资，为(wèi)投资者打造高效投资工具”理(lǐ)念，坚持走专业化精(jīng)品路(lù)线，先后发行了国(guó)内首只大宗商品ETF、国内首批半导(dǎo)体(tǐ)ETF等创新产品，为投资者布局新兴产业提供了(le)趁手的(de)工具。

　　以国联安半导体ETF（512480）为例(lì)，该产品(pǐn)作为国内首批(pī)半导体ETF，目前已发展成为A股市场中规模最大、场内交投最为活(huó)跃、个人客户数最多的半(bàn)导体ETF之(zhī)一，致力于打造分享半导体行业红利的高效(xiào)工(gōng)具。据WIND数据(jù)统计，截至(zhì)2024年8月末，国联安半(bàn)导体ETF （512480）规模(mó)为(wèi)213.58亿元，在全市场(chǎng)行业类ETF中排名第2位，在股票ETF中排名第15位。

　　精细打磨优质ETF产品的同时(shí)，国联安基(jī)金尤为注重打造有温度(dù)的指数投资(zī)陪伴。多年来，公司坚持在市场(chǎng)震荡期(qī)及时发声，针对市场变化为投资者(zhě)答疑解惑，引导持有(yǒu)人理性投资、长期投资，以期提升投资者(zhě)的持基体验(yàn)与获得感。在指数投资陪伴方面(miàn)，国(guó)联(lián)安基金保持(chí)市场(chǎng)趋势与客户(hù)需求前瞻，通(tōng)过自媒体(tǐ)传(chuán)播矩阵、财(cái)富号等线上平台，坚(jiān)持构建并完善专业、有温度(dù)的ETF服务内(nèi)容生(shēng)态圈，开展产品(pǐn)全过程陪(péi)伴(bàn)及互动活动，适时提(tí)供(gōng)各类专业(yè)内(nèi)容资讯，不断努力打造(zào)高品质的产品陪伴服务体系。

责任编辑：江钰涵

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