连续两年中期利润下
滑 新CEO能否带领合景悠活走出困境？

　　每经记(jì)者 陈利    每经编辑 魏文艺    

　　今年上半(bàn)年，合景悠活（HK03913，股价连续两年中期利润下滑 新CEO能否带领合景悠活连续两年中期利润下滑 新CEO能否带领合景悠活走出困境？走出困境？0.275港元，市值5.57亿港元）的经营业绩仍未有明显改善。

　　中(zhōng)报显示，合景悠活上半年实现营收约19.23亿元，同比增长1.9%；毛(máo)利约5.64亿元，同比下降5.4%；利润约6990万元，同(tóng)比下降(jiàng)约14.3%。

　　《每(měi)日经济新闻》记者注意到，不仅毛利、利润(rùn)持续下滑，报告期内合(hé)景(jǐng)悠活在手现(xiàn)金亦同比下降12.1%至12.69亿元，而贸易应收款项减值拨备由2023年(nián)中期的7.45亿元上
升17.04%至今年的(de)8.72亿元，董事(shì)会
决议不宣派中期股息(xī)等各项(xiàng)指标均显示公司身(shēn)处困局连续两年中期利润下滑 新CEO能否带领合景悠活走出困境？。

　　值得一提的是，合景悠(yōu)活还在中报中宣布首席执行官(guān)（CEO）变动，因王建辉提出辞任以追求其他事业发展，新任首席执行官由(yóu)副总(zǒng)裁王中琦接任，自2024年(nián)8月29日起正式履(lǚ)职。

　　连续两年中期利(lì)润下
降(jiàng)

　　合景悠(yōu)活的收入(rù)主(zhǔ)要来源于住(zhù)宅物业管理服务和非住宅物业管理及商业(yè)运(yùn)营(yíng)服务两大板块。

　　具体来看，今年上半(bàn)年，合景(jǐng)悠活(huó)住宅物(wù)业管理服务实现营收同比(bǐ)增长约(yuē)5.6%至8.97亿元。其中，由(yóu)于房地产市(shì)场承(chéng)压，在管住
宅物业销售案场数目减少，导致公司预售管理服务
收入(rù)同比下降55.3%至0.44亿元。而(ér)住宅(zhái)分部(bù)在管建筑面(miàn)积的增长，则使得(dé)物业管理服务收入同比(bǐ)增加约(yuē)12.2%，社区增值服务同比增加2255万元至(zhì)约1.2亿元。

　　非住宅物业管理(lǐ)及商业运营服务同比 下降(jiàng)1.2%至10.26亿元。合景(jǐng)悠(yōu)活解释称，主要系公司大湾区的城 市服务类业务收缩所致。按业务线 来(lái)看，该(gāi)板块下商业运营服务出现33.22%下 降，主要由前期规划与咨(zī)询服务收入减少所(suǒ)致(zhì)；物业管理服务略微增长0.65%至9.145亿(yì)元。

　　整(zhěng)体来看，合景(jǐng)悠 活上半(bàn)年“增收不增利”情况突出：实现营收约19.23亿元，同比(bǐ)增加1.9%；利润约6990万元，同比下降(jiàng)14.3%，这已是合景悠活连续两年(nián)中期利润下降，2023年同期为
8156万元，同比2022年(nián)的3.3亿元大幅下滑75.26%；毛利同样连续两年呈下滑态势，报告期内(nèi)毛利下降5.4%至5.64亿元；毛利率下降2.3个百分点至(zhì)29.3%。

　　对于连续两年利润持续下滑，合景悠活(huó)管理层并未提及更多，而是强调未来要(yào)促进收入基础更加稳固，收入结构更加优化。

　　值得注意的是，合景悠活上半年的贸易应收(shōu)款项(xiàng)为28.51亿元(yuán)，较于2023年底的约24.41亿元进一步上涨16.8%。其中，来自(zì)关联方的应收账款增加至20.87亿元
，超过公司当期营业收入19.23亿元。与此
同时，公司 减(jiǎn)值拨(bō)备也较去年年(nián)底同步增长17.05%至8.72亿元，商誉减值则由2022年的15.997亿元减至12.88亿 元。

　　而作为影响物业企业营收及未来发展的关键指标在管面(miàn)积、合约面积 情况，合(hé)景悠活并未在中报中披露。公司(sī)管理层(céng)在中(zhōng)期(qī)业绩会上(shàng)表示，2024年更加着重强(qiáng)调的是风险防(fáng)控在市场布局上，继续坚持深耕(gēng)经济发达区域以及高能级城市，上半年成功承接了多个(gè)知名跨国企(qǐ)业的物流园和产业园项目，亦首次拓展康养业(yè)务，承接了济南芳华康养小镇项目。

　　数字化转型未见明显成效

　　业(yè)绩报告夹带人事变动，已成为近两年合景悠活的(de)惯例。

　　2023年(nián)合景悠活中报发布时，公司秘书提出辞任；今年，合(hé)景悠活又在中报中宣布王建(jiàn)辉由于有其他事业发展辞任公司首席执行官，由王中琦(qí)接任。

　　王建辉在(zài)任的两年(nián)，也是合景悠活大力发展数字化的两(liǎng)年。尤其是在其刚加(jiā)入公司的2022年，也是(shì)被(bèi)合景悠活视为深 化数(shù)字化转型、重塑价值链的(de)“数智年”。

　　在上任(rèn)前后，王(wáng)建辉便代表合景悠活与腾讯云达成战(zhàn)略合作，双方围绕物业服务数(shù)字化转型展开合作
，共建(jiàn)“未来(lái)社区”。根据彼(bǐ)时合景悠(yōu)活和(hé)腾讯双方的设想，此次战略合作要(yào)联手打(dǎ)造(zào)双方首个物(wù)业行(xíng)业创新实验室，聚焦人工智能和物联网等技术 ，探索智能客服、智慧物(wù)业的应用落(luò)地。

　　在此后的多次(cì)业绩发布会上，王(wáng)建辉都曾表示公司将(jiāng)坚定实施数智化转型，把数智化转型当成(chéng)一把手工程。

　　截至目前，据合景悠(yōu)活介绍，公司已实现(xiàn)物业管理
的全流(liú)程数字化，从(cóng)客户服务、工单派发、设施维护到财务管理(lǐ)，各(gè)环节的数据实(shí)时互通，提(tí)高了工作效率；数字化赋(fù)能还带来新的业务增长点，例如智
慧停车管理(lǐ)服
务平台“云车管”，实现项目车场的集(jí)中远程管(guǎn)理。

　　但从实际效果来看(kàn)，合景(jǐng)悠活的经营绩效并未有
明显改(gǎi)善。今年(nián)上半年，公(gōng)司(sī)销售成本同比增加5.2%至约13.59亿元，人力成本元效同(tóng)比提升约4.0%，行(xíng)政(zhèng)管理费率同比下降1.5个百(bǎi)分点。

　　新上任的首席执行官王中琦此前曾任职龙(lóng)湖物业、永升服务和新(xīn)城悦服务等上市物企，主(zhǔ)要负责经营(yíng)拓展工作部(bù)署、多元化业务创新、创新战略研究、事业部业(yè)务的(de)孵化与创立等工作。

　　对(duì)于未来发展，王中琦在业绩会上表示，合景悠(yōu)活一直坚持市场化和
数字化的发展导向，2024年更加着重强调的是风险防控(kòng)。当下挑战与机遇并存，经营要回归本质，管理
要大道至(zhì)简(jiǎn)，公司未来发展(zhǎn)战
略将以“成本控制(zhì)+服务延伸(shēn)+营收增长”为核心。“我们的原则是 ，确保稳固本(běn)业的(de)基础上，逐(zhú)步探索并拓展新的增长点。”

　　“新人新战(zhàn)略”能否帮助合景悠活走出当前困(kùn)境，仍有待观察。

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责任编辑：李桐(tóng)

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