海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬

8月30日，海目星（688559.SH）发布2024年半年(nián)度报告。上半年(nián)，公司实现营业收入23.95亿元，同比增长11.58%，归母净利润(rùn)1.52亿元，扣非(海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬fēi)净(jìng)利润(rùn)1.28亿元。公(gōng)司表示，收入增长主要(yào)系光伏激光及自动化设备和3C消费类电子激光及自动化(huà)设备验收和收入上涨所致。

在激光设备行(xíng)业普遍营收下滑，净利润(rùn)锐减甚至亏损的环境中，海目星能(néng)取得营(yíng)收增长、毛利环比增长的成绩殊(shū)为难得，而近期接(jiē)连(lián)两笔大订单公(gōng)告，也(yě)体现出(chū)公司坚(jiān)持技术创新、在行业逆境中的(de)业绩韧性。

现金流归正行(xíng)业业绩“独秀”

海目星是全(quán)球激光及自动化(huà)智能装(zhuāng)备的杰(jié)出领跑者。公司凭(píng)借领先的(de)技术实力和(hé)敏(mǐn)锐的市场洞察力，持续引领所处细分赛道的技术升级和产品创新，现已发展成(chéng)为一家横跨消费电子、锂电、光伏、医疗等多赛道的平台(tái)型激光技术创(chuàng)新企业。

2024年(nián)上半年，在全球经(jīng)济整体增速放缓，新能源市场复杂多变的环境中，激光(guāng)及自动化设备领域上市公司(sī)均面临极大的业务危机(jī)，甚至是生存挑战。从已披露的半年报数据(jù)来看，大部分的激光设备类企业业(yè)绩出现大幅下滑甚至(zhì)亏损。

新能源激光(guāng)装备龙头的先导智能上半(bàn)年营收、净利双降(jiàng)，其营收同(tóng)比下降18.82%，归母净利(lì)润同比下降61.74%；联赢激光上(shàng)半年营收同比下滑14.36%，归(guī)母净利润仅为5118.45万，同比下滑幅度高达(dá)74.26%；而利元亨的境遇则更为艰难，上半年净利润(rùn)延续亏损(sǔn)，亏损额高达1.73亿元(yuán)。

反观海目星，上半年通过(guò)优化内部管理架构，精细化的财务管理(lǐ)，加大了对客户的验收确认与(yǔ)回款力度。在第二季(jì)度，海目星经营(yíng)性现金流净额环比(bǐ)实(shí)现较大幅度提升(shēng)，单季度经(jīng)营性现金流金额为1.91亿元，在行业(yè)可比公司今年现金流持续趋紧(jǐn)的(de)当下，海(hǎi)目星的财务(wù)管理能力得到体现。

同时(shí)，公(gōng)司持续加(jiā)大市(shì)场开拓力(lì)度(dù)，库存消化速度业内领先。截至6月30日，公司的存货余(yú)额为(wèi)44.31亿元，较期初下降8.68%。相比之下(xià)，先导智能和(hé)联赢激光的(de)存货余额分别为131.24亿元和23.06亿元，较期初下降幅度(dù)分别仅为(wèi)0.63%和7.25%。

对外，公司抓(zhuā)住锂(lǐ)电出海机遇，通过(guò)跟随国内头部电池厂商协同(tóng)出海，以及(jí)与海外客户直接合(hé)作(zuò)两种方式推进出海战(zhàn)略。截至(zhì)半年报披露日，公司锂电业务(wù)的海外新增订单同比(bǐ)增长超过14倍，获得了海(hǎi)外(wài)大(dà)客户对公司研发能力、技术实力(lì)和设备(bèi)质量的认可，也为公司的(de)海外战略实现奠定了坚实基础。

新机遇期(qī)开启业务突破创新

当(dāng)下，传统制造业正处于加速转型(xíng)阶段，激(jī)光(guāng)作为“最快的刀”“最准的尺”，是这轮(lún)产业升级的(de)重要(yào)驱(qū)动力，激光及自(zì)动化设备在高端智能制造领域(yù海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬)的市场需求也将持续增长。所不(bù)同的(de)是，产业的技术升级将加速(sù)，市场竞争将从卷产能、卷价格切换到卷技术、卷创新。

有(yǒu)业内人士认为，近两年，全球(qiú)经济增长的放缓导致传统(tǒng)制造业(yè)出(chū)现大洗牌，缺乏自主创新能力，综合竞(jìng)争实力弱的企业正加(jiā)速被市(shì)场淘汰。海目星拥(yōng)有业内领先的自(zì)主创新能力，前瞻性战略眼光精准，已提前布局固态电池、医(yī)疗激光两大千亿赛道，前景广阔。

据悉，海目星2022年开始布局固态电池的领域，并已(yǐ)在关键技术(shù)和关键工艺上均取得了突(tū)破性(xìng)进(jìn)展。公司与欣界能源合作开发(fā)的准固(gù)态电池，电解液含量低(dī)于5%，能量密度超过450瓦时/公斤，各(gè)项关(guān)键技术指标均(jūn)达到全球领先水平。近日，海目星(xīng)在固态电池上再(zài)有突破，拿下与欣界能源约4亿元(yuán)的准(zhǔn)固态电池(chí)量产线设备采购框架合同(tóng)，成为国内首家获得固态电池量产(chǎn)线订单的激(jī)光装备公司。

而在医疗激光赛道，公司已成功研发并推出长(zhǎng)波红外(wài)连续可调谐的台式(shì)飞秒激光器，该研(yán)发成果(guǒ)具有全球开创性，目前在国际上尚无对标产品，可为公(gōng)司向医疗激光、医疗大(dà)健康(kāng)以及医疗美(měi)容领域进军(jūn)提供(gōng)强有力的技术保障。

公(gōng)司半年报中披露，其医疗激光(guāng)产(chǎn)品(pǐn)正在推进申请二类及三类医疗器械(xiè)相关(guān)证书。已(yǐ)进(jìn)入二(èr)类医疗器械证的产品主要应用(yòng)于皮肤科(kē)，相关产品已(yǐ)基本完成研发，且二类证无需进行(xíng)临床(chuáng)试(shì)验(yàn)。三类医疗器械证对应适应症中最(zuì)快能实(shí)现商(shāng)业化的为毛发再生和胶原蛋(dàn)白再生类相关产(chǎn)品。公司正在(zài)与成都某三甲医院专家团队一同开展中(zhōng)红外飞秒激光生发的人体有效(xiào)性(xìng)验证试验，从小(xiǎo)样本数据来看生发效果明显。

工业激光业务中固态电池、锂电出海看点频出，医(yī)疗激光业务稳步推进(jìn)，未来可期。在行(xíng)业(yè)半年报数据普遍不理想，市场对新(xīn)能源行业悲观预期的当下，海目星的半年报彰(zhāng)显(xiǎn)出公司(sī)的技术实力和管理能力，在手订单充沛更是打(dǎ)开(kāi)了未来广阔的增长空间。近期，海目(mù)星在再(zài)融资的“寒冬”中完成了超10亿元(yuán)的定增，地方国资和产业资本的加入，也显(xiǎn)示出市场(chǎng)资金对(duì)于海目星未来(lái)发(fā)展的认可，而缓解了(le)资金压力的海目星，将进一步激(jī)发各业务线的创新活力，业绩(jì)有望步入百花齐放的(de)快车道。（文穗）

校对：彭其华

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