今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发

证券(quàn)时报网讯，中信证券表示，步入5月，随着财报季落幕，政(zhèng)治局会议定调(diào)，美元降息预期明确，改革预期开始(shǐ)强化(huà)，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股(gǔ)在绩优成长、活跃主题、红利(lì)品种的三足鼎立下，5月(yuè)行情将更(gèng)稳更持续。

今日投资机(jī)会解析(xī)

eVTOL蓄势待发三电系统有(yǒu)望(wàng)受益

2023年下半年以来，“低空经济”进入政策(cè)密集催化期。在政策的持续推动下，未来随着低空经济产业链的逐步成熟，低空经济的下游(yóu)应用(yòng)场景有望(wàng)持续拓展，万亿级产业规模可期。

华西证券指出，eVTOL作为低空经(jīng)济的重要载体具备多重优势，eVTOL商业化进程有望持续(xù)推进。就产业链而言，三电系统（电池、电机、电(diàn)控）成本占比较高，在eVTOL广阔市(shì)场(chǎng)规模的带动下，产业链上游的三电(diàn)系统市场有望蓬勃(bó)发展。此外，电动航(háng)空领域将对三(sān)电系统等相关零部(bù)件提出更(gèng)高要求，目前(qián)已有相关厂商在电动航空的电池、电机、电控等领域进行前期(qī)布局(jú)，未(wèi)来有望受益行业需求发展，并获得先发优势。

地产行业迎来新一轮(lún)政策(cè)红利

近期，多地房(fáng)地产政策不断优化。5月3日，上(shàng)海市房(fáng)地(dì)产行业协会(huì)、上海市房地产经纪行业(yè)协会联合(hé)倡议，在上海全市发起商品住房(fáng)“以旧换(huàn)新”活动。4月30日，北京市(shì)住建委发布《关于优化调(diào)整本市住房限购(gòu)政策的通知》，提(tí)出在执行现有住房限购政策的(de)基础上，允许已拥有住房达到(dào)限购套数的居民家庭，到五环外新购一套住房。此外，4月30日，天津市发(fā)文，明确天津(jīn)市户籍居民在市内六区购(gòu)买单(dān)套120平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格。4月28日，成都宣布，从4月29日起，成都市商品(pǐn)住房项目不再实(shí)施公证摇号选房，由企业自(zì)主销售；全市范围内住房交易不(bù)再审(shěn)核购房资格。

国(guó)金证券(quàn)指出，近期多(duō)个核心一二线城市出(chū)台的系列供需政策契(qì)合政治局会(huì)议精神，在供给端减少库存压力较大区域的供地，鼓励供应高质量地块，开发高(gāo)品(pǐn)质住(zhù)宅，适应新发展模式下商品房保障房的区别定(dìng)位。在需求端(duān)，结合房地产市场供求关系的重大变化，各地因城施策且部分政策实现跨区域联(lián)动。当(dāng)前核心城市(shì)政策空间足且力度不断加(jiā)大，有(yǒu)望率先企稳。坚(jiān)定核心城市(shì)政策逐步宽松的判断，政策范围(wéi)及力度不断加大正在得(dé)到验证，预期五月(yuè)更(gèng)多(duō)宽松政策或(huò)将加速落地。

煤(méi)价旺季反弹可期

上周（4月(yuè)29日至4月30日）港(gǎng)口动力煤现货价环(huán)比上涨3元/吨，报收(shōu)827元/吨。

东吴证券(quàn)指出，3月底至4月中旬，受地产和基建投资(zī)增速低于预期影响，非电(diàn)力行(xíng)业煤(méi)炭需求表现极端疲软，环渤海港(gǎng)口锚地船舶数量一(yī)度下降至60艘左右水平。尽管电力行业煤炭需求超预期，但是煤价受非电需求影响更加显著，因(yīn)此出(chū)现了煤价超预期下跌状态。但是进入5月份，电力企业需要为“迎峰度夏(xià)”开始囤货，预期电力采购将会有所改(gǎi)善；此外，产地安(ān)监影响持续超预期，叠加老(lǎo)旧矿退出，全年原煤产量预计将减产1亿吨。而供给收缩在电力行业需求旺季将放大供需矛盾，因今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发此有望促使煤(méi)价再次反弹(dàn)。将煤价5月份上涨至1200元/吨的预(yù)期(qī)，修正为6月份上涨至1200元/吨，对煤价(jià)预期仍旧保持乐观。

其他影响(xiǎng)市场的消息

沪深证券交易(yì)所发(fā)布退市新规

4月30日，沪深交易所正式发布修订后的《股票上市规则》。值得注意的是，股(gǔ)票上市规则(zé)中对退市标准的修订，进(jìn)一(yī)步突出对财务(wù)造(zào)假、内(nèi)控失效等乱象的威慑力(lì)度，完善对违法违规行为的全方位立(lì)体化打击体系。

其中，在此前2年连续造假达(dá)到一(yī)定(dìng)比例强制退市的基础上，新增1年严重造假、3年及以上连续造假的情形，新增资金占用以及内部控制被出具无(wú)法表示意见或否定意见等退市标准，释放“零容忍”信号。此外，本次退市(shì)标(biāo)准的修订还收紧了财务(wù)类退市指标，加(jiā)大绩差公司的退市力度；适当提高市值退市标准，推动市场化退市功能(néng)充分发挥作用。

证监会修订(dìng)科创属性(xìng)评价标准

4月30日，证监会对《科(kē)创属性评价指引(yǐn)(试行)》(以(yǐ)下简称(chēng)《指引》)进行修改，进(jìn)一步引导中介机构提高申报企业质量，推荐真正具有关键核心技术的优质科技企业在科创板上市。

具体来看，《指引》将最近三年研发投入金额由“累计在6000万元以上”调整为“累计在8000万元以上”;将“应用于公司主营业务(wù)的(de)发明专利5项”调整(zhěng)为“应用于公司主营业(yè)务并能够产业(yè)化的发明专利7项以上”；将最近三年营业收入复合增长率由“达到20%”调整为“达到25%”。

私募重磅新规发布(bù)

4月30日(rì)，中国证券投资基金业协会发布《私(sī)募证券投资基(jī)金运作指引》(下称《运作指引》)，自2024年8月1日起施行(xíng)。《运(yùn)作指引》广泛吸纳市场意见，将最低存续规模降低至500万元，允(yǔn)许私募证券基金通过设置短期赎回费(fèi)的方式替(tì)代强制锁(suǒ)定期安排；规范了程序化交易、DMA和雪球(qiú)衍生品交易安排，明确(què)提出(chū)私募(mù)证券基金参与DMA业务不得超过2倍杠杆，参与(yǔ)雪球结构衍生品的合约名义本金不得超过基金净资产的25%，此外大幅放松了过渡期安排，避免(miǎn)对市场造成影响。

北(běi)京住房限购(gòu)政策13年来首次调整

北京自2011年起执行了13年的住房限购政策，迎来首次调(diào)整。4月30日，北京市住建委发布《关于优(yōu)化调整本市住房限购政策的通(tōng)知》，其中提出，北京市户籍居民家庭（含驻(zhù)京部队现役军人和现役武警(jǐng)家庭、持有有效《北京(jīng)市工作居住证》的家庭），已在京拥有2套住房的；本市户籍成年单(dān)身人士，已在京拥有1套住房的；连续5年（含）以(yǐ)上在本市缴纳社会保(bǎo)险或个(gè)人所得税的(de)非本市户籍居民家庭或成年单身人(rén)士，已在京(jīng)拥有1套(tào)住房(fáng)的，可以在在五环(huán)外新购(gòu)买1套商品住房（包括新建商(shāng)品住房和二手住房）。

上海推出(chū)商品房“以旧换新”

5月3日，上海(hǎi)市房地产行业协(xié)会、上海市(shì)房地产经纪行业协会联合(hé)倡议(yì)，在上海全市发起(qǐ)商品(pǐn)住房“以旧换新”活动，将通过“以旧换新”模式，方便居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。据了解，继国(guó)务院出台“以旧换新”政策今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发后，已有多个城市纷纷表态商品住(zhù)房开启“以旧换新”。上海是继深圳之后，第(dì)二个公开加入(rù)商(shāng)品房“以旧换新”的一线城市。

校对(duì)：彭其华(huá)

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