券商建言9月继续坚守红利等方向

Wind数据显示，截至9月2日中国证券报(bào)记者发稿时，目(mù)前至少有13家(jiā)券商公布(bù)了(le)其最新(xīn)月度“金股”组(zǔ)合，推荐(jiàn)的近200只标的中，比(bǐ)亚迪最受青睐，中国平安、阳光电源、宁德时代、中(zhōng)国(guó)太(tài)保、中国海油等标的获券商推荐(jiàn)次数居前。

展望A股9月前景及投(tóu)资方向，业内人士认为(wèi)，当前A股市(shì)场已具备较多偏底部(bù)特征，后(hòu)续可持续关注国内货币和财(cái)政政策逆周期调节力度，未来在(zài)政策加(jiā)码等多因素共同(tóng)推动下，投资者情绪边(biān)际修复有望推动市场阶段性回稳。具体配置(zhì)上，红利板块经历调整后再(zài)度迎来配(pèi)置机遇，中(zhōng)报超预期且景气持续(xù)方向、“科特估”相关行业也值得重视。

比亚迪最受青(qīng)睐

经历上周五大(dà)涨后，9月2日比亚迪股价回落，不过从券商视角看，其仍然(rán)是9月最受青睐的标的。截至 9月2日记者发稿(gǎo)时(shí)，比亚迪入围了10家券(quàn)商的9月月度“金(jīn)股”组合，推荐券(quàn)商包括信(xìn)达证券、民(mín)生证券(quàn)、太平洋证券等。

比亚迪正处于新一轮产品周期，新车密(mì)集发布、订单旺盛以及海外销量近年来持(chí)续高增(zēng)带动公司盈利(lì)能(néng)力向上，成为券商较为一(yī)致的共识。此外，政策层面(miàn)发力支持(chí)汽车以旧换新(xīn)，比(bǐ)亚迪也被部分券商(shāng)视为最受益的标的之(zhī)一。

Wind数(shù)据显示，除比亚迪外，阳光电源、中国移动(dòng)、宁(níng)德时代、立讯精密等标(biāo)的(de)均入围了4家以上券商的9月(yuè)月度“金股”组合。从行(xíng)业看，这些标的(de)相对集中(zhōng)分布在电力设备、通信、电(diàn)子等成(chéng)长风(fēng)格行业中；价(jià)值风格(gé)行业中，9月券商(shāng)推(tuī)荐次数居前的公司包括紫(zǐ)金(jīn)矿业、中国石化(huà)、中国海油、中(zhōng)国平(píng)安等。

从整体行业分布情况看，医药生物成为券商(shāng)9月月度“金股”分布最集中的行业，共(gòng)有21家公司获得券商推荐，包括澳华(huá)内(nèi)镜、恒瑞医药(yào)、江苏吴(wú)中、博瑞医药、三生国健(jiàn)等。作为国产软镜设(shè)备龙头，澳华内镜获得券商看好的理由是公(gōng)司旗舰产品市场推广进展顺利，从而有望(wàng)带动收入高增长和盈(yíng)利能(néng)力提(tí)升，且2024年下半年(nián)设备更新政策有望为公(gōng)司业绩带来一定增量。

北交(jiāo)所上市公(gōng)司也被一些券(quàn)商看中。锦波生物2024年(nián)上半年营业收入同比增幅超过90%，归母(mǔ)净利润同比增(zēng)幅(fú)更(gèng)是(shì)超过180%。从投资角度出发，除业绩(jì)高增外，华龙证券给出的投资逻辑还包括锦波生物作为国家级“专精特新”小巨人(rén)企业，始终(zhōng)坚持完善(shàn)其(qí)自有产券商建言9月继续坚守红利等方向业(yè)链等。

静待政(zhèng)策提振投资者信心

从二级市场(chǎng)表现看，9月(yuè)2日，A股(gǔ)三大股指集体收跌，未能延续前一(yī)日普涨(zhǎng)行情。展望A股市场9月前景(jǐng)，多位业(yè)内人士均持相对谨(jǐn)慎态度，并且都强调了市场对稳增长政策进一步加码的期(qī)待，同时还应关注(zhù)海外美联储降息对国(guó)内的影响。

“近(jìn)期国(guó)内外的边(biān)际变化包括：A股中报季结束(shù)，部分领域基本面压力阶(jiē)段性释缓；结合当前经济环(huán)境，投资者期待稳增长政策(cè)进(jìn)一(yī)步加码；9月美国降息预期(qī)抬升，全球资金有望迎来再(zài)配置，或利好中国资产(chǎn)。”中金公司研究部首席国内策(cè)略分析师李求(qiú)索认为，当前A股市(shì)场已具备较多(duō)偏底部特征，后续可持续关注国内货币(bì)和(hé)财政政策逆周(zhōu)期调节力(lì)度，投资(zī)者情绪边际(jì)修复有望推动(dòng)市场(chǎng)阶段性回稳。

当(dāng)前国内大规模设备更新和消费品以(yǐ)旧换新政策持续发力，对此，中国银河(hé)证券策(cè)略分析(xī)师蔡芳媛表示，基(jī)本面(miàn)和政策仍是影响A股(gǔ)9月表现的核心驱动力，需耐心等待政策端的催化剂，逐(zhú)渐重拾投资者信心。未来伴随政策加码等多(duō)因素共同(tóng)推(tuī)动，情(qíng)绪负循环带来(lái)的压力(lì)有望被打破。从市场行情(qíng)节奏看，蔡芳媛判(pàn)断，尽管市场(chǎng)波动性增加，但(dàn)四季度A股(gǔ)行情会更明朗化。

展(zhǎn)望后市，西(xī)部证券策略分析师慈薇薇认为，国(guó)内(nèi)稳汇率(lǜ)压力好转叠加业绩披露期(qī)扰动消退与资金调仓，市场情绪底部夯实后将打开短期反弹窗口。不过，从中期角度看，价格与金融指标指向(xiàng)信用周期处于防(fáng)御环境(jìng)中，基本面驱动依然疲(pí)弱，全(quán)面反转还需更多线索。

聚焦红利、“科特估”等方向

对于9月具体配(pèi)置(zhì)方向，中信建投证(zh券商建言9月继续坚守红利等方向èng)券首席策(cè)略官陈果认为，除高胜率的稳定红利底仓外(wài)，还可同时关注另(lìng)外两(liǎng)条主线：一是中报超预期(qī)且景气持续方(fāng)向，如电网设备、轨交设备、工程机械、船舶、电子、光模块、贵金属(shǔ)等；二是财报利空落(luò)地后基本面逐步改善的方向，如军工、汽车(chē)等。

李求索判断，红利板(bǎn)块经(jīng)历调整后再度迎来配置机遇，当前需要更加重视(shì)分子端基本面和分红的可持续性；7月中旬以来，消(xiāo)费电(diàn)子、半导体等板块都(dōu)出现(xiàn)调整，估值不(bù)高，叠加近期消费(fèi)电子(zi)板块可能存在较(jiào)多消息面催化等因素，有(yǒu)望出(chū)现(xiàn)阶段性行情；对(duì)于出口链(liàn)和全球定价的资源品，近期受海外波(bō)动(dòng)影(yǐng)响，短期回调后或有所分化。

对于科技成长方向，方正证券策略团队认为，美联储(chǔ)降息预期增强叠(dié)加政策持续催化，“科(kē)特(tè)估”相关行业值得(dé)投(tóu)资者关注。“分母端，流动性宽松预期不断增强，上涨弹性较(jiào)大的科技成长行业有望受到催(cuī)化；分(fēn)子端，新‘国九(jiǔ)条’等政策相继出台，改善科(kē)技成长行(xíng)业融(róng)资可得性。具体行业建议关注新能源车、通信、高端装备、新材(cái)料、AI、生物技术等。”

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