中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？

　　今天，A股调(diào)整。截至收盘，上证指(zhǐ)数下跌1.1%，深证成指下跌2.11%，创业板指下跌(diē)2.75%。

　　中字头今天突(tū)然大跌，中国船舶、中国交建(jiàn)、中国(guó)重(zhòng)工（维权 ）、中(zhōng)国铁建等个股大跌。此外，白酒、券
商、半导体 、游戏(xì)等板块跌幅也较大。

　　银行、煤炭等高股(gǔ)息资产今天表现活跃。银行板块中，农业银行上涨3.76%，中国银行(xíng)上涨2.3%。

　　有机构(gòu)认为，当前，银行(xíng)板块低估值、高股息特征鲜明，收益相对稳定，而且历史上银行股行情往往(wǎng)启动于(yú)预期修复的拐点(diǎn)。未来 积极(jí)的财政政策及货币政策有望密集出台，在政策利好带动经(jīng)济预期改善的背景下，银(yín)行(xíng)基本面和估值均有望得(dé)到修复。下阶段可(kě)重点关注两主线 ：一是国企改革背景下，基本功扎
实+低估(gū)值+高股息的全国性银行；二是基本面优质、业绩持续性有望加强、存在区域新亮点的银行。

　　煤炭(tàn)板块近期持续走强，中(zhōng)煤能源涨超6%，股价创年内中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？新高。

　　最近行业基本(běn)面(miàn)出现变化，上周电厂日(rì)耗(hào)环比下滑，后续随着高温天(tiān)气逐渐(jiàn)减少，电厂日耗或持(chí)续下行。不过市(shì)场人士表示，“金九银十”旺季将至，9-10月建材(cái)消费大概率出现(xiàn)边际增(zēng)加，非电(diàn)需求边际好转或对中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？动力煤价有(yǒu)边际提振的(de)效果。

　　信达证(zhèng)券表示，煤(méi)炭板块仍是具有 性(xìng)价比(bǐ)、高胜率和(hé)高赔率的资产。首先，煤炭(tàn)产能短缺(quē)的底层投(tóu)资逻辑未变，即，煤炭供(gōng)需两端供给最为关键，供给无弹性而需求(qiú)有弹性，行业景气周期依旧处于上行(xíng)期，这是投资煤炭板(bǎn)块(kuài)的(de)最重(zhòng)要支撑。其次，煤价底部确立、中(zhōng)枢已站上新平台的趋势未(wèi)变，即，当前要客观看(kàn)待煤价淡旺季(jì)的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更建议关注在高成本产能和疆内外运成本支撑下(xià)，尤
其是近年来煤价反(fǎn)复压力测试下，煤价(jià)具有底部支撑且中枢仍处于相对较高水(shuǐ)平。最后(hòu)，优质煤(méi)企高盈利、高现金流、高 ROE的(de)核心资产属性未变，即在煤价底部支撑下，资源禀赋优(yōu)、开采成(chéng)本低和服务年限长的优质煤(méi)企具有仍有望(wàng)保持较高(gāo)的ROE水平（15%-20%）和盈利创现能力，依旧(jiù)是有竞争力的核心资产。

责(zé)任编辑：刘万里 SF014

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