又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤

　　每经记者(zhě) 任飞每经编辑肖芮冬

　　9月20日，景(jǐng)顺长城基金发布公告称，旗(qí)下在募基金景顺长城中(zhōng)证(zhèng)国新港股通央(yāng)企红利ETF联接将延长募集期，原定9月20日(rì)截止认购，现(x又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤iàn)延长至10月17日。这是继此前(qián)农(nóng)银汇理红利甄(zhēn)选、银华中证港股(gǔ)通高股息(xī)ETF、银(yín)河上证国有企业红利ETF延长募集期后，又(yòu)一只(zhǐ)延长募集期的红利(lì)类(lèi)基金，且下半年以来，红利基金的新发募集期延长频发。

　　此前，红利基金因其稳健(jiàn)的投(tóu)资收益备受市(shì)场关注，不过Wind统计显示，8月(yuè)以来，截至9月(yuè)19日，328只红利基金(jīn)当中仅有13只取得正(zhèng)收益，投资(zī)胜率的下降也反映出当前(qián)资金(jīn)对红利资(zī)产的谨(jǐn)慎态度，特别(bié)是随着(zhe)股价或指数的上涨，对应标的股息率也开始下降(jiàng)。

　　9月20日，景顺长城基(jī)金发布公告(gào)称，旗下在募基金景顺长城中证(zhèng)国新港股通央企红利ETF联接基金将延长募集期，原定9月20日截(jié)止认购，现延长(zhǎng)至10月17日。

　　作为今年曝光度最高(gāo)的一类基金，无论是主动型的红利策略还是被动型指数基金，高股息、红利类的基金广(guǎng)泛吸引(yǐn)资金关注，特别是在震荡市下，这类资产(chǎn)凭借稳健的收益增长(zhǎng)在整个公(gōng)募行业赚(zhuàn)足了眼球。

　　然而，景顺长城(chéng)旗下这只基金(jīn)延长募集并不是孤例。此前，农银汇理红利甄选、银华中证港(gǎng)股通高(gāo)股息ETF、银河上(shàng)证国有(yǒu)企业红利ETF等均公告过要(yào)延(yán)长募集期的消息。

　　值得关(guān)注的是，这些延长募集(jí)的公告多出自今年下半年，尽管还有不少红利类基金(jīn)等待发行，但市场中的确也有(yǒu)不少观点在质疑红利策(cè)略的可持续性。

　　有(yǒu)分析指出，随着(zhe)核心个股以及指数的不断(duàn)上(shàng)涨，计算(suàn)股息率的分母端也就是股票价格不断上涨(zhǎng)，在阶段性个股股息不变的情况之下，上涨行情反(fǎn)而是在削弱个股及指数的股息率，当遇到以绝对收益为目标(biāo)的(de)资金想要兑现收益时，就会选又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤择提前离场。

　　如此来看，红利类(lèi)资产的股价动态发生调整，个股及指数的股息红利也在动态回归合理的状态。但需(xū)要指出(chū)的是，在回调(diào)阶段，一些不具备(bèi)风险承担能力(lì)的资金也不(bù)一(yī)定就此抄底或定(dìng)投加仓，反而造成了因观(guān)望而导致募资端出现困局。

　　当然，从基金发行的角度来看，这类型基金仍有许多。Wind数据显示，9月以(yǐ)来启动募(mù)集的(de)基金当中，包括鑫元华证沪深港(gǎng)红利50指数、富国中证中央企业红利联接等产品，大部分依然是被动(dòng)指数型基金。

　　相比(bǐ)于基金(jīn)在募集(jí)阶段(duàn)出现延(yán)期(qī)，存量产品的业绩滑坡(pō)更值得关注。从最近(jìn)一段时(shí)间来看，九成以上的红利(lì)基金已(yǐ)经出现净值回撤。

　　Wind统计(jì)显示，截至9月19日，8月以来的净(jìng)值增长率统计显示，328只基金当中仅有13只业绩取得正收益，如此低的投资胜率(lǜ)在此前并不多见。而另一方面(miàn)，有关能源红利、消费红利、医药红利等主要的(de)红利类指数(shù)或行业细(xì)分指数均出现了下跌。

　　如果把时间拉长来看，今年(nián)下半年以(yǐ)来，有超过九成(chéng)的基(jī)金净值出现回撤，且从部(bù)分主(zhǔ)动型基金的净值回撤来看，最近一个月左右的回撤幅度明显加大(dà)，如华(huá)安(ān)红利精(jīng)选A7月至今的净值增长(zhǎng)率在-0.2818%，8月(yuè)以来的跌(diē)幅则超过3%。

　　今年二季度，险资、社保等长线资金主要加仓了公用事业、资源品(pǐn)和银行等红利(lì)资产，也使得这类型基金(jīn)的机构持仓份额提升明显。但随着净值的回落，这一(yī)投资者结构是否会发生变化值得(dé)关注。

　　根据国金证券的研报统计，截至2024年中，机构增持份额最多(duō)的普通股票型基金当中，前海(hǎi)开源股息率100强A、博道红利智航A等跻身统计前十名；而(ér)一些规模在(zài)1亿(yì)元以上、5亿元以下的小规模基(jī)金当中，鹏扬(yáng)红利(lì)优选也是机构持仓占比提升较快的(de)前十名基金之一。

　　那么，站在当前时点之下(xià)，红利策略(lüè)以及红利类资产的投(tóu)资还是(shì)否具(jù)有价值？

　　业内普遍公认的逻(luó)辑是，尽管部(bù)分个(gè)股股(gǔ)价上涨使得股息率下降，但就很多红利(lì)指数的成分股来(lái)看，也(yě)是动态调整(zhěng)的，以保(bǎo)持指数股(gǔ)息率的稳健。就(jiù)部分个股的估值调整来(lái)看，有些依然没有到(dào)达合理的估值范畴。

责任编辑(jí)：何松琳

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