22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙
商 资管亏损

　　每经(jīng)记者 李娜    每经编辑 叶峰    

　　伴随券(quàn)商2024半年报的全部亮相，相比投行业务、自营业务，资产管理业务被视为(wèi)表现亮眼。

　　作为资(zī)管业务(wù)的一部分，越来(lái)越多(duō)的 券商选择设立(22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损lì)资管子公司。那么，这些(xiē)资管子公(gōng)司运(yùn)行的如
何呢？wind数据显示，2024上半年，营业收入超过10亿元的券商资管(guǎn)数量降为零，营收的座次也出现(xiàn)了大的变化。17家可对比(bǐ)的券商
资管中(zhōng)，有9家
营(yíng)收下滑(huá)，12家净(jìng)利润下滑，浙商资管和广发资管甚(shèn)至出现了亏损。

　　营收座次变(biàn)化：华泰资管第一

　　Wind数据显示，2024年上半年，22家券商资管中，有5家券商资管营业收入超过5亿元。

　　华泰证券资管、财通(tōng)证(zhèng)券资管两家同(tóng)期半年度营业收入均超过了8亿元(yuán)。具体来看(kàn)，华泰证 券资管2024年上半年营业收入为8.78亿元(yuán)，较2023年同(tóng)期的(de)9.9371亿元有所(suǒ)减少，减幅(fú)在11%左右。而财通证券2024年上半年的营业收入为8.48亿元，较去年上半年的(de)7.9亿元，增长了(le)7.33%。

　　而老牌的国君资管、东证资管、中(zhōng)信资管三(sān)家(jiā)在2024年上半年的营业收(shōu)入分别为7.76亿元、7.42亿元、6.17亿元。

　　相比之下，2023年(nián)上半年券商资管营收榜首(shǒu)则是东证(zhèng)资管，彼时(shí)营业收入为11.84亿元。是唯(wéi)一一(yī)家半年营收破10亿元的券商资管。

　　此外，招商资管(guǎn)2024年(nián)上(shàng)半年(nián)营收为4.52亿元。中泰资管、光证资管、东证融汇资管、申(shēn)万宏源(yuán)证券资(zī)管(guǎn)、浙商资管、天风资管和银河金汇八家(jiā)券商资管2024年上半(bàn)年 营收都在2亿至3亿元。

　　营收最高降幅超七成

　　与此同(tóng)时，在有可对比的17家券商资管中(zhōng)，有9家券商资管的营收同比下跌。

　　降(jiàng)幅最大的为(wèi)广发证券资管。母公司广发证券2024半年报显示，广发资管的同期(qī)营业收入为0.53亿元，而去年同期的营业(yè)收入为2.37亿元，下降了77.64%。

　　值得注意的是，广发证券2023年报显示，广发资管2023年 的营业收入就只有0.391亿(yì)元，较 2022年(nián)的6.485亿元，下滑幅(fú)度超(chāo)过90%。对于大幅下滑的原因，广发证券在年报中表(biǎo)示，主(zhǔ)要是管理费收入(rù)、政(zhèng)府补助及交易性金融工具投资收入减(jiǎn)少。

　　此外，东(dōng)证资管(guǎn)、光证(zhèng)资(zī)管的营收2024年上半年同(tóng)比下滑幅(fú)度超(chāo)过了30%。而中泰资(zī)管(guǎn)、天风资管和浙商资(zī)管的营收同比下滑超过(guò)20%。

　　不过，也有部分券商资管在2024年实(shí)现了营(yíng)收的大(dà)幅(fú)增长。国盛资管（单体）实现营业收入
0.14亿元、营业利润37.01万元、净利润28.75万元，营业收入较上年同(tóng)期增长653.48%、营(yíng)业利润和净利润较上年(nián)同期增长(zhǎng)101.54%、101.17%，主要为本期资管规
模(mó)上升，营业收入较上年同期增长显著。据记者(zhě)了解，国盛资(zī)管(guǎn)营收的大幅(fú)增(zēng)长主要是(shì)公司(sī)注册资本的增加，增加了公司营运能力；公司管理(lǐ)规模(mó)比去年增加(jiā)，管理(lǐ)费用增(zēng)加；另外则是
公司资管产品去年(nián)业绩比较(jiào)好，业绩报酬实现。

　　另外，国金资管的同期营收(shōu)也从6500多万(wàn)元(yuán)增至1.107亿元，增幅为68%。而东证融汇资管(guǎn)的营收同期也从1.51亿元增加至2.19亿元，增幅超过40%。

　　2家券商资管亏损

　　与此同时，Wind数据显示，17家券商资管中(zhōng)有12家的净利润出现了下滑，广发资
管和浙商资管则是出现了半年度(dù)亏损。

　　浙商证券此(cǐ)前披露的半
年报显示，2024年上(shàng)半年，浙商资管(guǎn)的营收降至2亿(yì)元附近，下(xià)滑幅度仅(jǐn)有29%左右，而净利润(rùn)则是从去年同期的0.96亿元直(zhí)接转为(wèi)今年上半年亏损0.84亿元。而广发资管2024年上半年(nián)净利润也(yě)是(shì)从(cóng)去年同期的0.81亿(yì)元变为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)0.59亿元。此前(qián)，广发资管2023年的净利润(rùn)亏(kuī)损了约1.96亿元(yuán)，同比下滑幅度超过247%。不(bù)过，从最新披露的数据来看，截至2024年6月末(mò)，广发(fā)资管管(guǎn)理的集合资产管理(lǐ)计划、单一资产管理计划(huà)和专项资产 管理计划的净值(zhí)规模较2023年(nián)末分别增长27.13%、0.82%和56.45%，合计
规模较2023年(nián)末增长17.67%。

　　此(cǐ)外，净利润同比下滑(huá)超过半数的券商资管还有光证资管、中泰资管。

　　与此 同 时，国盛(shèng)资管和兴证资管则是在(zài)今年上半年实现了扭亏为盈。数 据显示(shì)，兴(xīng)证(zhèng)资管2024上半年的净利润为0.04亿元(yuán)，而去年同期是亏(kuī)损了0.05亿 元。

　　而国金资管和东证资管在2024上半年净利润都出现了(le)明显增长，增幅均达到了50%。

　　由于越来越多(duō)的券(quàn)商资管设立并展(zhǎn)业，部分新进的券商资管也开始披(pī)露了业绩。中信 资(zī)管2024年上半年实现营业收入61678 万元，利润总额38534万(wàn)元，净利润28960万元。国(guó)信资管2024年上半年实现营收(shōu)248.83万元，净利润177.25万元(yuán)。2024年上半年，国联证券资管正(zhèng)式开业，同期实现营业收入3807.15万元，利润总额3004.16万元，净(jìng)利润2403.60万元。

　　经营下滑怪圈

　　中基协数据显(xiǎn)示，截至2024年6月末，私募资管产品存量规模合计12.72万亿元，同比下降3.71%，较2023年末增(zēng)长2.50%，其中证券公(gōng)司及其子公司(sī)私募资管产品存(cún)量规(guī)模5.79万亿元(yuán)，同比增(zēng)长2.48%，较2023年末增长9.29%。

　　在债(zhài)券市场持(chí)续走强、居民风险(xiǎn)偏好缓(huǎn)慢修复的背(bèi)景下，2023年以来固收(shōu)类产品已逐渐成为推动资管市(shì)场整体规模扩容的核心(xīn)驱动力(lì)，包括银行 理财(cái)、公募、信托在内的各类资管机(jī)构均(jūn)大幅增加固收领(lǐng)域的产品布局。近(jìn)一年，证券公(gōng)司及其资管子(zi)公(gōng)司私募管理规模(mó)整体呈现触底反弹趋势(shì)。

　　方正证券在年报中就表示，公司深度推(tuī)进(jìn)主动管(guǎn)理业务转型，2024年上半年，与国有股份制大行、银行理财(cái)子公司(sī)、城商行(xíng)、农商行合作均取得新进展，固定收益业务规模(mó)持(chí)续增长。

　　浙商证券此前披露的半年(nián)报显示，截至2024年6月(yuè)30日，浙商资管存量资产管理规(guī)模1020.76亿元，较年初提升12.05%。公(gōng)、私募固收(shōu)产品管理规模实现大幅上升，“固收(shōu)+”业务(wù)势头迅猛，固收资产管理规模绝(jué)对量提升近140亿，较年初提升19.24%；公
募基金管理规模稳步攀升，6月末存量规模(mó)为383.78亿元，较(jiào)年初增长22.26%。

　　在主打的固收业务迎来牛市时，为何部分券商资管在规模上涨的同时，其营收和净利润双双下滑？

　　对此(cǐ)，沪上某券商资管人士指出，今年(nián)券商资管基本都涨了，因(yīn)为固收业绩报酬起来了。正常都应(yīng)该是上(shàng)涨的，而下滑是有些个体因素。据我了解，下滑多数处理历史上遗22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损留的风险(xiǎn)。

　　某中型券 商资管人士表示：“从营收和净利(lì)润下滑的券商资管来看，基本上可(kě)划分为两类(lèi)，一类是有公(gōng)募基金
牌照的；还有一类，就是要对持有的(de)风险资产进行风险计提。近几年，整个金融行业都处于强监管状态。”

　　深圳某券商资(zī)管(guǎn)人士认(rèn)为，尽管(guǎn)债券是牛市(shì)，随着金融市场结构调整，券商资管业务发展(zhǎn)面临(lín)较多挑战，包括公募牌照缺失(shī)、渠道合作黏性不足、固(gù)收类产品依赖(lài)度较高等问题。

　　对于未来，该券商(shāng)资(zī)管人士进一步表示，券商资管机构(gòu)须不断完善(shàn)风险管理体系，持(chí)续强化(huà)主动管理能力，同时发挥全业务链优(yōu)势，形成差异化发(fā)展路径，推动业务高质量(liàng)发展。

　　国海证券在新披(pī)露的半(bàn)年报中表示，2024年下半年，公司资产管理业务将继续以可持续的绝对收益为目(mù)标，重点聚焦固收现金管理、中长债等 资管(guǎn)优势(shì)业务，精细化落实产品全生命周(zhōu)期管理，持(chí)续(xù)打造明(míng)星产(chǎn)品线。

　　第一创(chuàng)业也表示，2024年下半年(nián)，公司将继续(xù)以客户为中心，坚持以固定收益为(wèi)特色(sè)，加大“固收+”等多类型产品(pǐn)的创设力度(dù)，以FOF为权益投资突破口，积
极把握公募REITs高质量发
展机遇，形成差异化发展，扩大固收、固收+、权益类券商资 管规模，打造具有核心竞争力的精(jīng)品资产管理机构。

责任编(biān)辑：赵思远

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