多家上市公司修正2023年业绩预告

财(cái)务造假，是证监会严监管的重中之重。业绩预告与实际报告(gào)差异过大，也是监管关注(zhù)重点。

随着2023年(nián)年报披(pī)露截止日期的临近，为业绩预告“打补丁(dīng)”的上(shàng)司公司越来越多。Wind数据显示，截(jié)至4月18日，近一个月以来至少有34家上市公司(sī)发布(bù)2023年业绩预(yù)告修(xiū)正公(gōng)告，年内共(gòng)计38家(jiā)。

21世纪(jì)经(jīng)济报道记者梳(shū)理业绩(jì)预告修正公(gōng)告发现，其(qí)中有九成下调业绩预期，近半数公司调整亏损幅度，更有2家公司初次(cì)业(yè)绩预告(gào)盈利，修(xiū)正公告后变(biàn)身亏损。

根据受访人士分析，上市公司调降业(yè)绩预期因素(sù)较为多(duō)样。其中，最为常见的(de)原因是上市公司与会(huì)计师(shī)事(shì)务所（以下简称(chēng)“会计所”）就某些项目收入确认情况、计算方法等无法达成一致(zhì)。如果会(huì)计所坚(jiān)持己见，上市公司为了能够顺利发(fā)布年报只能听从会(huì)计所意(yì)见；外加倘(tǎng)若上市公司业绩预(yù)告与实际年报业绩差异(yì)太大(dà)，很可能(néng)招致监管处罚。因此(cǐ)，赶在年报披露前为业绩预告“打补丁”，成为部分上市(shì)公司的(de)自救之选(xuǎn)。

上市公司预告密集(jí)“打补(bǔ)丁”

严惩财务造假等市场乱象，“零容忍 ”打击资本市场违法违规行为，成为(wèi)证监会(huì)去年以来的工(gōng)作重点之一，财(cái)务造假相关(guān)处(chù)罚数量渐(jiàn)增。

日前(qián)发布的新“国九条”及配套政策，再度调低财务造假触发门槛。

受此影响，敢造假的上市公(gōng)司(sī)明显减少，敢于(yú)包庇上市公司美化财务数(shù)据的会计所更是少上加少。根据受访人士分析，当上(shàng)市公司业(yè)绩预告存在美化时，赶(gǎn)在正式年报披(pī)露之前发布一份业绩预告修正公(gōng)告，成为较为理性的补救措施。

随(suí)着(zhe)2023年年报披(pī)露截(jié)止日期的(de)临(lín)近，进行业绩预告修正的(de)上市公司数(shù)量明显增加(jiā)。

Wind数据显示，截至4月18日，年内已(yǐ)经有38家上市(shì)公司调(diào)整年度业绩预(yù)告。其中，最早一家业绩预告(gào)修订发布于3月8日；3月19日起修订(dìng)业(yè)绩预告(gào)的上市公司数量增长速度有所(suǒ)加(jiā)快，在3月19日(rì)至4月(yuè)18日(rì)的短短一个月内，至少(shǎo)34家上市公司为业绩预告“打补丁(dīng)”。4月9日、4月16日，“打补丁”的上市公司家数(shù)两度增加。4月16日至4月18日，7家上市公(gōng)司修正业绩预(yù)告(gào)公告，日均超2家。

纵观修正业绩预告的(de)38家上市公司，可以发(fā)现多个特点。

首先，除4家为(wèi)上调业绩外，其余皆为下调，下调占比89.47%。其中，中环海陆、平治信息2家上市公(gōng)司初次发布业绩预告时净利润虽然均大跌九成左右，但(dàn)尚(shàng)有利润数百万；待其发布(bù)业绩修正(zhèng)时，利润则分别亏损约2500万(wàn)元—3400万元和3500万(wàn)元—4000万元，同比降幅高达162.98%—185.65%和128.58%—132.66%，这也(yě)是二者首次出现亏损。

根(gēn)据受访人士(shì)分析，相较于(yú)利润(rùn)下调但保持正值和(hé)持续亏(kuī)损者(zhě)，上(shàng)市公司业绩首亏对其股价影响(xiǎng)往往更(gèng)大(dà)。因此，将本为(wèi)正值(zhí)的业(yè)绩预告调整为(wèi)亏损，对上市公(gōng)司影响很大。

受访人(rén)士还表示，除调整后利润由正(zhèng)转亏的，如(rú)果修正前后业绩变动幅度过大，对股价影响(xiǎng)同样较大，并且此种情况下如果不及(jí)时进行修正，很可能招致监管处罚。

典(diǎn)型如聆达股份，其1月30日(rì)披露的2023年年(nián)度业绩预告显示(shì)，净利润亏润多家上市公司修正2023年业绩预告约1900万元—3800万元(yuán)，下降12%—124%；4月(yuè)10日披露的业绩修正公告则将(jiāng)亏损额度扩大至2.49亿元(yuán)—2.98亿元，同(tóng)比降幅更是骤增至1370%—1660%。

其次，相较(jiào)于利润为正者，亏损者修正(zhèng)业绩预告的概率更高；截至4月18日调整业绩预告(gào)的上市(shì)公司中，近半数业绩亏损；从(cóng)全部上市公司来(lái)看，利(lì)润亏损(sǔn)者占比则小(xiǎo)得多。

再者，相较于利(lì)润同比增(zēng)长者，利润同比下降的(de)上市公司(sī)修正业绩(jì)预(yù)告(gào)的比(bǐ)例更高，38家调整业绩预告的(de)上市公司(sī)中，21家(jiā)业绩同比下滑，占(zhàn)比近六成。

财(cái)报(bào)背后的(de)隐(yǐn)匿项(xiàng)

上市公司财报(bào)背后可能存在隐(yǐn)匿项(xiàng)。

广西大学副校长(zhǎng)、南开大(dà)学金融发展研究院(yuàn)院长田利辉分析认为，隐匿(nì)项(xiàng)可(kě)以通过提前确认收入、研发支出造假、虚构利润等各种报(bào)表粉饰和会计(jì)操纵手法进行。这些问题可能(néng)表现为收(shōu)入确认和计量不恰当、金融资产(chǎn)分类不(bù)正确、资(zī)产减值(zhí)估计不谨慎、合并报表范围判断不合理等。这些做法都可能导致(zhì)投资者对公司的真实经营状况产生误判。

随着监管对上(shàng)市(shì)公司财务造假和会计所审计(jì)违(wéi)规处罚力度的一再加强，如若上市(shì)公司前期披露业绩预告存在问题，赶在年(nián)报发布前修正业绩成为理性之选。

哪些原因导致上市公司需要修正(zhèng)业绩预(yù)告？在田利辉看来，宏观经济变化(huà)、行业竞争加(jiā)剧、公司经营策略调整、突(tū)发事件等都是相关(guān)因素。

某知名会计所合伙人告诉21世纪经济报道记者，修正业绩预告不能简单称之为(wèi)“非正常现象”，但大多数情况下可以避免。理(lǐ)论(lùn)上，上(shàng)市公司在首次披露业绩预告前，应该与会计所进行充分(fēn)沟(gōu)通，达成一(yī)致意见后再行披露。如果前(qián)期沟通不畅(chàng)，则容易导致临近年报披(pī)露日期被迫修正业绩。

具体来看，业绩预告修正原因包括：

首先，上市公司财务人员工作疏忽或能力有限，导致个别项目计算方(fāng)法不当，后经会计所审计发现后进行修正。但上市(shì)公司在IPO阶段已经(jīng)接受过(guò)较为严(yán)格的培(péi)训，其聘请的财务负责人一般拥有高级职称，理(lǐ)论上发生无意识差错的可能性不大。

其次，首(shǒu)次披露业绩(jì)预告时，上市(shì)公司与会计所就(jiù)个别(bié)重大项目无法达成一致，该项目(mù)处理方式对上市公司财务数据影响很大。此种情(qíng)况下，上市公司可能会先行按照己方想法披露业绩预告，然后持续与(yǔ)会计所沟通(tōng)，力(lì)争在(zài)年(nián)报披露前说服会(huì)计所。如果年报披露在多家上市公司修正2023年业绩预告即却迟迟无法说服会计所，上市公(gōng)司继续坚持己见将(jiāng)导(dǎo)致年报无法如期披露，此(cǐ)时(shí)则(zé)会再发公告对业绩预报“打补丁”。

再者，业绩预告发布时，上市公司与会计所审计人员达(dá)成一致多家上市公司修正2023年业绩预告，但个别项目处理(lǐ)方式存疑，后经会计所质控人员和相(xiāng)关(guān)管理人审核时被要求修正。

值得注意的是，由(yóu)于上市公(gōng)司业绩有时会与投(tóu)行利益相挂钩，投行可(kě)能会为(wèi)上市公司(sī)“出谋(móu)划策(cè)”。典型情况(kuàng)包括：上市(shì)公司计划定增、并(bìng)购重(zhòng)组等，需要做出(chū)漂亮业绩；上市(shì)公司完成新项目时间较短，业绩(jì)下滑比例过(guò)大投行可能被罚；上市(shì)公司(sī)签(qiān)有对赌(dǔ)协议或(huò)处于(yú)保壳阶(jiē)段。

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