再提速！A股，释放重磅信号！

并购重组审核加速进行(xíng)时。

9月2日，两单(dān)并购重组项目获(huò)得证监会注(zhù)册批文，分别为中文(wén)传媒发行股份及支付现(xiàn)金方式收购江教传媒(méi)100%股权与(yǔ)高(gāo)校出版社51%股权；华亚智(zhì)能发行股份及支付现(xiàn)金购买冠鸿智能51%股权。

随着新“国九条(tiáo)”强调“加大(dà)并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场”，市场化并(bìng)购积极性(xìng)上升(shēng)，越来越多(duō)并(bìng)购项目出现。

从实操角度来看，此前多名投行人士向券商(shāng)中国记者提出政策建言，均提到希望监管提高审(shěn)核效率(lǜ)，以(yǐ)提高资本市(shì)场资源配置的(de)效率。

根据(jù)记者统计上(shàng)交所今年(nián)新受理的并购项目审核情况，“受理到上会”平(píng)均用时64.3天，较去年均值(zhí)123天大幅缩短(duǎn)；同时(shí)证监会的注册流程(chéng)也更快了。

又有(yǒu)两(liǎng)单并购(gòu)重组批文落地(dì)

9月2日，沪(hù)深交易所各有1单(dān)并购重组项目获得注册批文，分别为(wèi)中文传媒、华亚智能(néng)。截至目前，上交所今年以来已有(yǒu)5单并购项目获批，深(shēn)交所有4单。

据悉，中(zhōng)文传(chuán)媒拟以发行股份(fèn)及支付现金方式收(shōu)购出(chū)版集团持有的江教传媒100%股权(quán)、高校出(chū)版(bǎn)社51%股权，交易价格 22.71亿元。谈及此次收购目(mù)的(de)，中文传媒(méi)表(biǎo)示旨在解决(jué)同业竞争问题、减少关联(lián)交易。

从审(shěn)核速度来看，中文传(chuán)媒并(bìng)购项目在今年6月7日获得上交所受理，经历一轮(lún)问询，8月9日上会并(bìng)获得通(tōng)过，这意味着从受理到上会用时63天。该项目在8月20日步(bù)入注(zhù)册流程，至今用(yòng)时13天。

另一单(dān)获批的并购重组项目为华亚智能拟发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买冠鸿智能(néng)51%股权，同时募(mù)集资金2.84亿元(yuán)。标(biāo)的公司整体交易作价(jià)为7.96亿元。华亚智能称，此次并购有助于上市公司实现智能装备系统在半导体设备领域(yù)的拓展。

相较中文传媒项目的用时，华(huá)亚智(zhì)能花时间较长。公开资料显(xiǎn)示，华亚智能并购重组项目于去年12月30日获得深交所受理(lǐ)，同样经(jīng)过(guò)1轮问询，于今年(nián)8月2日上会并获得通过，从受理(lǐ)到上会用时216天。记者注(zhù)意到，上市公司(sī)答复监管问询用时较(jiào)久，历(lì)经半年。公司项目在8月(yuè)23日步入注册(cè)流程，至今(jīn)用(yòng)时10天。

并购重组审核加(jiā)速中

券商中国(guó)记者此前采访了解到，“加快并购重组审核节奏(zòu)”是投(tóu)行圈内的呼(hū)声。

华北一家中小券(quàn)商投行人士曾表示，期待简(jiǎn)化并购重组审批(pī)流程，提升审批(pī)效率，减少企业的时间(jiān)成本和(hé)不确定(dìng)性。内陆地区一家再提速！A股，释放重磅信号！中(zhōng)小型券商投行人士也曾谈到，过去行政(zhèng)许(xǔ)可类并购重组的审核周期比市场期待总体偏长(zhǎng)，希望(wàng)可以进一步提高审(shěn)核效(xiào)率。

记者统计发现，今年以来交易(yì)所新受理的并(bìng)购重组项目审核速度较(jiào)往年确有所加快。以上(shàng)交所为例，今(jīn)年以来(lái)新(xīn)受理4单并购项目，其中有3单项目“从受(shòu)理到上会”平均用时64.3天。相较来看，去年上(shàng)交所新受理的9单项目“从受理到上会”平均用(yòng)时123天。

部分上市公司在答复监管问询时占据(jù)较长时间，可能造成一(yī)定的观察(chá)偏差。若(ruò)进一步细化看，从上市公司提交最(zuì)后一轮答复到被安排上(shàng)会，今年上交所3单项目(mù)平均用时约15天，而在(zài)去年平均用时要37天(tiān)。

在(zài)注册程序方面(miàn)，今年上交所新获批的(de)2单项目从提交注册到注册结果平均用(yòng)时9.5天，而(ér)去年平均为14.3天。

审核(hé)速度加快体(tǐ)现监管层对并购重组(zǔ)的支持。今(jīn)年以来，监(jiān)管(guǎn)部门频频发(fā)声，计(jì)划(huà)推动并购重组市场化改革，激发市场活(huó)力。

3月15日，证监会发(fā)布《关(guān)于加强上市公司监管(guǎn)的意见（试行）》提出，支(zhī)持上市公司(sī)通过并购重组提升投(tóu)资价值。多措并举活跃并购重(zhòng)组市场，鼓(gǔ)励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并(bìng)购重组、注(zhù)入(rù)优质资产等。

6月19日，证监会出台《关于深(shēn)化科创板改革(gé) 服务科技创新和新质生产力发展的八条(tiáo)措施》，提(tí)出更大力度支持(chí)并购重组。支持科创板(bǎn)上市公(gōng)司开展产业(yè)链上(shàng)下游的并购整合，提升产业(yè)协同效应。

有券商投行人士表示，目前围绕并购重组的政策框架已经较为完(wán)备。在现有的政策框架下(xià)，应当(dāng)进一步明确监管(gu再提速！A股，释放重磅信号！ǎn)机构、服务机构归位尽责，给予市场主体更多包容性、更大自主空间(jiān)，使得已出台的政策、已实施的规则能够更好服务市场主体。

校对：李凌锋‍‍‍‍

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