8月制造业PMI公布，经济新动能较快回升

　　作 者丨缴翼飞

　　编 辑丨周上祺

　　8月31日，国家统计(jì)局发布(bù)数据，8月份(fèn)，制造业采购(gòu)经(jīng)理指(zhǐ)数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个(gè)百分点，创
下近半年新(xīn)低，并且连续4个月(yuè)位于收缩 区(qū)间。

　　从分类指
数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生(shēng)产指数、新订单指数(shù)、原材料库存指数、从业人(rén)员指数(shù)和供应商配送时间指数(shù)均位于50%荣枯线以下。

　　光大银(yín)行金融市场部宏观研究员周茂华告诉21世纪经济报(bào)道(dào)记者，8月份(fèn)PMI的持续(xù)下滑主要是受到国内有效需求不足和高温(wēn)旱涝极端天气(qì)影响，同时，房地产低迷、钢铁等(děng)行业景气度持续(xù)下滑构成明显拖累。

　　供需两
端同步收缩

　　目前，供需两(liǎng)端(duān)同(tóng)步下行(xíng)。新订单指数为(wèi)48.9%，比上月下降0.4个 百分点(diǎn)。生产指数为49.8%，比上月下降0.3个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，近半(bàn)年(nián)内首次跌(diē)入收缩区间，表明制造业企业生产活动有所放缓。

　　在中国物流与采购联 合会特约分(fēn)析师张立群(qún)看来，目前经济下行压力有所加大。需(xū)求(qiú)类指数均在荣枯线下(xià)，且有进一步向下波动趋势；反映需求不足的企(qǐ)业占比持(chí)续提高(gāo)，需求不足问题有进一步发展的(de)可(kě)能。受需求不足
制约，企业生(shēng)产呈现回落态势。生产指数已
低于荣枯(kū)线，采购量指数在荣枯线下持续回落，生产经营活动(dòng)预期指数也有回落，企业生产经营活(huó)动(dòng)有总体(tǐ)收敛态势。供大于求的总量失衡问题更为明显。

　　国家统计局服务业调(diào)查(chá)中
心高级统计师赵庆河指出，8月(yuè)份高耗能行业PMI为(wèi)46.4%，比上月下降2.2个百分点，高耗能行业
景气水(shuǐ)平偏弱(ruò)且降幅较大，是本月制造业(yè)PMI回落的主要(yào)原因之一(yī)。

　　中(zhōng)国物流信息中心分析师文韬进一步分(fēn)析，8月份，多(duō)地高温多雨天气持续，基础原材料行业淡季特征较为明显，给制(zhì)造业整体(tǐ)运行带来一(yī)定影响(xiǎng)。石油加工及炼焦业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业和有色金属冶炼(liàn)及(jí)压延(yán)加工业均较上月有较为明显的放缓。但(dàn)是需求端也有积极因素，新出口
订单指(zhǐ)数为48.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个(gè)月上升，显示(shì)制(zhì)造业出口呈现(xiàn)企稳态势(shì)。

　　不过，目前经济新动能(néng)出(chū)现较快回升。8月份高技术制造业(yè)和装备制造业PMI分别为51.7%和(hé)51.2%，比(bǐ)上(shàng)月上升2.3和1.7个百分点，重返扩张区间。

　　文韬指出，制造业新动能(néng)在上(shàng)月(yuè)短(duǎn)期放缓后较快回升，且供需(xū)两端(duān)都明
显增长，一方面是我国制造业新动能具有较强韧性与活力，另一方面是大规模设备更新(xīn)和消费品以旧(jiù)换(huàn)新(xīn)等政策效果(guǒ)逐步显现。细分行业方面(miàn)，汽车制造业、电气机械器(qì)材制造业和(hé)计算机通信电(diàn)子设备及仪器
仪表(biǎo)制造(zào)业运 行态势相对突出，较上(shàng)月有较为明显的回升。

　　周茂华认为，制造业各行业指数的(de)分化也明显反映 出国内处于(yú)制(zhì)造业结构转型的过程(chéng)，钢铁、高耗能等行业持续调整，而航空航天等(děng)高技术装(zhuāng)备制造业保持在(zài)景气扩张区域，反映国内制造业(yè)转型升级仍(réng)在持续推进。

　　企业生产成本压力减轻(qīng)

　　在供需同步收缩的情 况下(xià)，无论是上游原材料价格还是中下游产(chǎn)品价格，均出现下行。8月份，购(gòu)进(jìn)价格指数为43.2%，较上月下(xià)降6.7个百分(fēn)点；出厂价格(gé)指数(shù)为(wèi)42%，较上月下降4.3个百分点。

　　文韬(tāo)表示，制(zhì)造(zào)业(yè)市场价格下(xià)降，主要是前端的基础原材料价格下降幅度较大所带动。8月高耗能行业(yè)购进价格指数和出厂(chǎng)价格指数都运行在40%以下，且较(jiào)上月都下降(jiàng)超过(guò)10个百分点，带动(dòng)下游产业的原材(cái)料(liào)采(cǎi)购价格普遍下(xià)降。

　　根(gēn)据中国物流与(yǔ)采(cǎi)购(gòu)联合(hé)会的企业调查，反映原(yuán)材(cái)料成本高(gāo)的制造业企业比(bǐ)重为40.4%，较上(shàng)月下降3.1个百分点。此外，反映物流成本 高
和劳动(dòng)力(lì)成本高的制造业企业比(bǐ)重分(fēn)别为26.7%和(hé)29.8%，较上月下降1.1个和0.9个百分点。结合来看，制造业企业的成本有所减轻。

　　对(duì)于后续形势，周茂华表 示，接下来的(de)宏观政策实施力度需要加大，并(bìng)且政策重心继续偏(piān)向于提振有效需求。同时，根据行业复苏(sū)不平衡优化政策支持力(lì)度。

　　张立群(qún)认为，要大力提升宏观经济政策逆周期调节力度，显著扩大政府公共产品投资规模，有效有力带动企业订单增加，生产经营活动回暖，尽快扭转市场引(yǐn)导的需(xū)求收缩和经(jīng)济(jì)下行态势。

　　“当
前经济运行(xíng)虽有所波动，但稳定发展大趋势(shì)没有改变。”文韬表示，随着高温(wēn)多雨天气影8月制造业PMI公布，经济新动能较快回升响消退，各地生产施工作业(yè)和消费场景稳定恢复，部分行业将进入旺季，加上当前稳经(jīng)济(jì)促增(zēng)长政策加码推(tuī)进(jìn)，政策(cè)效(xiào)果(guǒ)将进一步显现，后期经济具备(bèi)稳定回升基础。制造业企业对后
市也保持相对乐观预期，生产经营活(huó)动预期指数运行在52%的扩张区(qū)间。

责任(rèn)编辑：李桐

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