指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%

　　每经记者刘明涛每经编辑肖芮冬

　　随(suí)着上市公司中报(bào)披露结束，市场上资金(jīn)观(guān)望情(qíng)绪浓厚。上周，A股(gǔ)三大股指(zhǐ)全线调整，沪指(zhǐ)单周下(xià)跌2.69%，指(zhǐ)数跌破2800点大关；每经品牌100指(zhǐ)数周跌2.28%，以831点报收。

　　有券商(shāng)指出，A股正迎加速赶指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%底，而随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有(yǒu)望企稳反弹。

　　指数正加(jiā)速赶底

　　上周，沪指失守2800点，周跌幅达到2.69%，以2766点报收(shōu)；深成指周跌2.61%，以8131点报收；创业板指周跌2.68%，以1538点报收；科创50指数跌幅较大，周跌4.58%，以662点报收，创年内收盘新低(dī)；每经品牌100指数周跌幅也(yě)达到2.28%，以831点报收。

　　流动性方面(miàn)，融资资金仍在回落，偏股型(xíng)公募(mù)基金(jīn)的发行整体也处于低位。不过，ETF份额和规模持续(xù)逆势扩(kuò)张，部分缓解了市(shì)场资金不足的压力。

　　与此同时，美联储主席鲍威尔在(zài)杰(jié)克(kè)逊霍尔(ěr)经济(jì)研(yán)讨会上发言(yán)整体“偏鸽”，降息即将在9月落地。目前，市场对9月降息25BP的预(yù)期较高，年内降(jiàng)息100BP的预期也显著升温。综合而(ér)言，9月海外货币环境即将迎来(lái)宽(kuān)松过程，国内货币政(zhèng)策(cè)的空间也将进一步打开。在当前市场有效需求(qiú)不足(zú)问题仍待解决的背景指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%下，预计9月货币政策将延(yán)续(xù)呵护(hù)状态，且不(bù)排除增(zēng)量政策举措进一步落地(dì)的可能。

　　就短期市场而言，从(cóng)央行近期表态来看，逆周期调(diào)节(jié)预期增强，经济有望企稳回升。近期(qī)，美国就业数据、PMI数据走弱，美(měi)联储(chǔ)表态“偏鸽”，鉴于(yú)美联储维持高利率的(de)负反馈尚未完(wán)全显现，以及受到近(jìn)期部分投资指标回落、通胀数据(jù)回落、就业(yè)数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期增加，市场对于美联储今年降息预期继续(xù)增强。随着国(guó)内宏观调控预期增强、稳(wěn)增长政策持续落(luò)地推进，市场有望企(qǐ)稳反弹。

　　家电保险逆市(shì)走强

　　从上周每经品牌100指数成分股表现来看，个股多数震荡调整，周涨幅超过5%的个股只有海信家电和中国财险。其中，海信家电单周(zhōu)涨幅达6.95%，走势最强；中国(guó)太保、上(shàng)海医药(yào)、中国人保、海(hǎi)尔智家等多只(zhǐ)个(gè)股上周也实(shí)现不同程度上涨。

　　市值增长方面(miàn)，保险行业市值(zhí)增长势头(tóu)较(jiào)好。其中指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%，中国财(cái)险、中国人寿以及中国太保上(shàng)周市值增长均超过100亿元(yuán)；中国人(rén)保上周市值增长也超过(guò)50亿(yì)元。

　　公开资(zī)料显示(shì)，海信家电是央(yāng)空领域龙头企业，在经营改善背景下(xià)，央空及白电业务盈利能力持续提升(shēng)，且后续(xù)外销(xiāo)自有(yǒu)品牌收入占比有(yǒu)望不断提升，贡献营收业绩。另外，公司持续(xù)以用(yòng)户为中心(xīn)创新产品技术(shù)，渠道结构、产品(pǐn)结构、供应链体系不断优化，中央空调业务竞争优势显著(zhù)，家(jiā)空(kōng)、冰洗快速发(fā)展，海(hǎi)外市场加速拓展(zhǎn)，盈利能力持续提升，并聚焦品牌与营销能力数字化转型，治理(lǐ)改善红利有望持续兑(duì)现(xiàn)。

　　中国财险落实集团卓越战略，践行“保险+风险减量服务+科技”新商业模式，坚持内(nèi)涵式发展和精细化管理(lǐ)，而财险商业模式具备资产端及负债端的“双(shuāng)轮驱动”优势，叠(dié)加当前生产生活的持续复苏及新能源车崛起等契机，利好公司业务的持(chí)续稳健增长。

　　而中国(guó)太保则持(chí)续优化资产配置(zhì)结构，加(jiā)大长期利率债配置力度，固收资产(chǎn)久期拉长(zhǎng)至10.2年。此外，公司以“股息价值”为权益投资核心策略，构建具(jù)备成长(zhǎng)潜力的卫星策略集群。在国家政策的引导下，太保产险不(bù)断丰富非车险种类，加(jiā)快慢病(bìng)保险、长护险、巨灾险等(děng)新兴险种，打开公司中(zhōng)长期业务增(zēng)量空间。

　　保险ETF相对稳健

　　上周，保险个股市值出(chū)现明显增长，与保险(xiǎn)相关的ETF走势也相对抗跌，纷纷跑赢A股三大股指，值(zhí)得关注。

　　从投(tóu)资逻辑来看(kàn)，日前(qián)，高层会议研究(jiū)推动保险业(yè)高(gāo)质量发展的若(ruò)干(gàn)意见。会议指出，保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面具有重要(yào)作用。要夯实保险业高质量发展制度基础，牢固树(shù)立服务优先理(lǐ)念，充分发挥商(shāng)业(yè)保(bǎo)险(xiǎn)等市场机制作用(yòng)，大力提升保险业保障能力和服务水平。

　　近期，各种政策(cè)正式对症下药，有望系统性降(jiàng)低保(bǎo)险行(xíng)业的风(fēng)险状况。负债(zhài)成本（预定利率）动态调整机制较(jiào)之前的相机抉择机制发生根本性改变(biàn)，对于降低行业负债成(chéng)本、防范利差损风险具有(yǒu)重要意义。资产(chǎn)端资产风险底数有望(wàng)更加清晰，有助于(yú)提(tí)升行(xíng)业风险防范(fàn)能力。

　　据了解，保险证券 ETF（515630）是一个与(yǔ)证券保险主题相关的ETF，其(qí)跟踪的是中(zhōng)证(zhèng)800证券保险指数，专注于证券和保险行业的公司。而(ér)中证800证券保险指数是在(zài)中证800指数的基础上，选择证券保险行业内对应的证券作为指数样本(běn)，为投资者提供更多样化的投资标的。

　　从中证800证券(quàn)保(bǎo)险指数主要权重股(gǔ)来看，中国平安、中国太保以(yǐ)及中国人(rén)寿权重占比超过20%，上述公司也(yě)均是(shì)每经品(pǐn)牌100指(zhǐ)数(shù)成分股，具有覆盖投资意义。

　　而证(zhèng)券保险ETF（512070）则追踪的是沪深300非银(yín)行(xíng)金融指数。该指数从沪深(shēn)300指数样本中选择属于对应行业的上市公司证券作(zuò)为指数(shù)样本，以反映沪深300指数样本中，非银行(xíng)金融(róng)主题上市公司证券的整体表现，其权重股也(yě)包括(kuò)了中国平安和中国人寿等。

责任编辑：何松琳

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