净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？

　　来源：尺度商业

　　上市12年来每个报告期都实现盈利，扣非净利润均为正值(zhí)，广汽(qì)集团这一纪录在2024年上半(bàn)年被打破了，这究(jiū)竟是怎(zěn)么回事？

　　近期，广(guǎng)汽集团发布了2024半年报。报告显示，今年上(shàng)半年(nián)，广(guǎng)汽集团实现(xiàn)营收(shōu)458.08亿元(yuán)，较2023年同(tóng)期下降了25.62%；实现归母(mǔ)净利润为15.16亿(yì)元，同比下降了48.88%；实现扣非(fēi)净利润为-3.38亿元，上市12年来首次为负值(zhí)。

　　作为(wèi)中国汽车市场龙头企业，广汽集团扣非净利润如(rú)此变化，这背(bèi)后的原因究(jiū)竟是什么呢？

　　上(shàng)市12年来扣非净(jìng)利润首次为负

　　今年(nián)上半(bàn)年，广汽(qì)集团扣(kòu)非净利润为-3.38亿元(yuán)，去年同期其扣非净利润为27.03亿元。

　　这也是广汽集团自2012年3月登(dēng)陆(lù)A股市场以来，在所有报(bào)告期内首(shǒu)次出现扣非净利(lì)润为负的(de)情况。

　　对比今(jīn)年一季度财报，广汽集团(tuán)扣非净(jìng)利润由正转负出现在第二季度。在今年一季度，广汽集团扣(kòu)非净利润虽然(rán)同(tóng)比“腰斩(zhǎn)”，但(dàn)仍保持正(zhèng)值，其扣(kòu)非(fēi)净利润为(wèi)6.87亿(yì)元。

　　在第(dì)二季度，广汽集团(tuán)扣非净利润表(biǎo)现为什么会出现如此剧烈的变化呢(ne)？

　　从财报来看，今年上半年，广汽集团主营业务(wù)营收虽然出现了25.29%的下滑，但营业成(chéng)本及税金(jīn)却(què)同比下降了(le)26.35%，综合来看，广汽集团上半年毛利率(lǜ)提升了1.38个百分点(diǎn)至4.72%。在细分业务上，除金融及其他业务毛利率出现(xiàn)下滑外，广(guǎng)汽集团整车制造(zào)业、零部件制造(zào)业和商贸服(fú)务毛利率均出现了不同(tóng)程度的提升。

　　财报显示(shì)，广汽(qì)集团净利润下(xià)滑的“大头”在投资收益(yì)上。2023年上半年，广汽集团投资收益为(wèi)54.48亿元，今年上半年(nián)其投资收益为32.59亿元，同比(bǐ)下滑了40.19%，绝对值减少了21.89亿元。其中，广汽集团对联(lián)营(yíng)企业和合(hé)营企业的投资收益由去年(nián)同期的53.00亿(yì)元下降(jiàng)至20.11亿元。

　　以合营(yíng)企业(yè)为(wèi)例，广汽集团合营(yíng)企业主要包括广汽本田汽车有限公司（广(guǎng)汽本田）、广汽丰田汽车有限公司（广汽丰田）、广(guǎng)汽汇理汽车金融有限公司和五羊-本田摩(mó)托（广州）有限公司等，其中上述四家重要的合营企业汇总(zǒng)财务(wù)信(xìn)息占所有合营企业汇总数的比例超过90%。

　　在今年上半年，广汽集团所(suǒ)有合营(yíng)企业汇总(zǒng)营业收入为918.27亿元，较2023年同期(qī)下滑了(le)28.48%，汇总净利润则从去年同期的96.29亿元下降至(zhì)37.26亿元，同比下降了(le)61.30%。

　　综合来看(kàn)，来自于(yú)合(hé)营和联营(yíng)企业的投(tóu)资收益显(xiǎn)著下滑(huá)，是广(guǎng)汽集团上(shàng)半年(nián)净利润下滑(huá)和扣非净利润(rùn)转负的(de)直接原因。

　　合资车销量下滑，自主品(pǐn)牌仍需努力

　　广汽集(jí)团(tuán)来自合营和联营企业投(tóu)资收益的减少，主要原因是广汽合资车销量(liàng)出现(xiàn)了明显下滑。

　　今年上半年，广汽本田销量为20.79万辆(liàng)，同比下降了28.28%；广(guǎng)汽丰田销量为(wèi)33.60万辆，同比下降了(le)25.80%。在今(jīn)年7月和8月，广汽本田和广汽丰(fēng)田的下滑趋势仍未停止，销量(liàng)跌幅分别均超过20%。

　　广(guǎng)汽本田和广汽丰田(tián)销量的下滑，主要是由于国内自主(zhǔ)品牌的崛起，日系(xì)车市场受到冲击。今年上半年，日系(xì)车在国内汽车市场份额为(wèi)14.9%，在2023年其市场份(fèn)额为17.0%。其中，今年第(dì)一季度(dù)日系车市场(chǎng)份(fèn)额为15.1%，第二季度市场份额为14.7%，仍(réng)处于下滑(huá)趋势。

　　作为广汽集团(tuán)利润的(de)重要构成部分，合资业务的下滑将显著影响广汽集团的(de)利润(rùn)表(biǎo)现。

　　与此同时(shí)，广汽集(jí)团自主业务今年以来也承受着一定的压力(lì)。

　　今年上半年，广汽(qì)净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？传(chuán)祺销量为18.89万辆，同比微增(zēng)0.44%，是广汽乘用车业务中唯一实现同比增长(zhǎng)的品牌。但在营(yíng)收(shōu)上，广(guǎng)汽传祺营收为254.59亿元，同比下降了(le)约11.39%。同时，由于7月和8月广汽传祺销(xiāo)量分别同(tóng)比下降17.70%和26.75%，广汽传祺1-8月累(lèi)计销量为24.22万(wàn)辆，同比出现(xiàn)下滑。

　　在2023年业绩说(shuō)明会上，广汽(qì)集团总会计师、财务(wù)负责人王丹（金麒麟分析师）曾(céng)表示，“广汽传祺经(jīng)过三年体制(zhì)调整，于2022年实现了(le)扭亏为盈，2023年(nián)四季度盈利提升到两位数，同(tóng)比增加1.6个百分(fēn)点。”

　　在(zài)今年以来销(xiāo)量回落、营收下滑的情况下，广汽传(chuán)祺盈利能(néng)力如何，值得关注。

　　同(tóng)时，广汽(qì)集团(tuán)新能源业务子公司广汽埃安在今年以(yǐ)来则出现了明显下滑。

　　今年上半年，广汽埃安销量为12.63万(wàn)辆，同(tóng)比下降了39.65%。今年(nián)7月(yuè)，其销(xiāo)量(liàng)为2.83万辆，同比下(xià)降37.17%；8月销量为(wèi)3.18万辆，同比下降29.44%，降幅有所收窄。

　　目前，广(guǎng)汽集(jí)团正在积极(jí)调整，强化广汽传祺和广汽埃安的市场竞争力。

　　广汽埃安总经理古惠南近期在采访时表示，目前主销纯电车(chē)型的广汽埃安，后续(xù)将补齐技术路线，增加REV（增程车型）、PHEV（插电(diàn)混动车型），扩(kuò)大产品矩阵(zhèn)。与纯(chún)电车型相比，近年来汽车市场上增(zēng)程车型和插电(diàn)混动车(chē)型销量增速较(jiào)快，且相(xiāng)对更容(róng)易实(shí)现盈利，如果埃安后续推出增程或(huò)混动车型，或将对其盈利表(biǎo)现产生一定正向效果。

　　此外，今(jīn)年(nián)4月，广汽传祺与华为联手成立传祺华为联合创“新”计划(huà)，传(chuán)祺将推出3款采用华为乾崑智能汽车解决方案的(de)车型，搭(dā)载华为乾崑智驾系(xì)统ADS 3.0、新一(yī)代鸿蒙座舱(cāng)等技术，首款车型将于2025年第一季(jì)度(dù)上市交付。

　　综合(hé)来看，目前广汽(qì)合资(zī)业务暂未出现企稳回升的信号，自主业务对净利润的支撑能(néng)力有待加强。埃安布局新技术路线、传祺和华(huá)为合作造车这些举措能否带动广汽集团销量和(hé)利润回升，有待关(guān)注。

责任(rèn)编辑：杨红卜

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