博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计 Q4的AI收入将环比增长10%

专(zhuān)题(tí)：聚焦美股2024年第二(èr)季度财报

　　博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业绩会。

　　智通财经APP获悉，近日，博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业绩会(huì)。公司CEO表示，在FY24 Q3，公司的合并净收(shōu)入为131亿美元，同比增长47%，营业利润(rùn)同比增长(zhǎng)44%。其中，半导体解决方案部门的收(shōu)入为73亿美元(yuán)，占本季度总(zǒng)收入的56%，同比增长5%。半导体(tǐ)解决方案部门的(de)毛利率约为68%，同比下降270个基点，这主要(yào)是(shì)受到更多定制AI加速器组合的影响。由于(yú)研发投入(rù)增加，营业支出同比增长11%，达到8.81亿美(měi)元，半导体营业利润率为56%。

　　博通称，种种迹象清(qīng)楚地表明半导体(tǐ)已经(jīng)度过了(le)谷(gǔ)底，在(zài)非AI领域，Q3的非AI半导体需求增长了20%，预计Q4将继续(xù)复苏。公司高层称，AI需求依然强劲，预计(jì)Q4的AI收入将(jiāng)环(huán)比增长10%，超(chāo)过35亿美元。这将使FY24的(de)AI收入达(dá)到120亿美元，高于之(zhī)前超(chāo)过110亿美元的预期。

　　博通(tōng)高层(céng)表示，预计Q4半导体(tǐ)收入约为(wèi)80亿美元，同比增长9%。基础设施软件方面，预计收入约为60亿美元。因此，公司预计Q4的综合收入约为140亿美(měi)元，同(tóng)比增长51%。公司称，这将推动Q4的调整(zhěng)后EBITDA达到收入(rù)的(de)约64%，意味着FY24的收入预(yù)期将提高到515亿美元，调整后EBITDA占全年收入的比例提高到61.5%。

　　Q&A环节

　　Q：第三季度AI收入约(yuē)为(wèi)31亿美元(yuán)，环比持平，计算芯(xīn)片（ASIC）与网络（交换机芯(xīn)片）的占比是怎样的？对于第四季度的35亿美元，占比是怎样的(de)？进入25财年后(hòu)，虽然你们当(dāng)下不会对AI的(de)整体情况做出指引(yǐn)，但你们对往后AI的信心和(hé)预期如(rú)何？您(nín)认为博通(tōng)在25财年的增长能与AI芯片行业整体保持一致或更好吗？

　　A：正如我们(men)在上次财报(bào)电话会上所指出的，在(zài)过去的这一季度(dù)，我认为三分之二在(zài)计算领域，三(sān)分之一在网络领域。我们预计Q4也会有类似的趋势(shì)。针对第二个(gè)问题，我们(men)还没有为25财年制定指(zhǐ)引，但我们预计25财年将继续保持强劲增长，AI收入也将呈现强劲增(zēng)长。

　　Q：我(wǒ)们从(cóng)供应商(shāng)了解到，英伟达（NVIDIA）在(zài)本季度的收入开始逐渐从大型云服务提(tí)供商转向了企业(yè)，考虑到你们更专注于大型云客户，这是否会对你们在这一终端市(shì)场(chǎng)的收入前(qián)景产生潜在的放缓影响(xiǎng)？

　　A：就转变而言，这是一(yī)个有趣(qù)的问题。但是我(wǒ)们(men)并不(bù)太关注(zhù)企业AI市场，我们的AI产品主要集中(zhōng)在AI或XPU方面(miàn)。我们也同样(yàng)专注于网络、超大型计算厂商、云计算、大(dà)型平台(tái)和一些数字(zì)原住民，也就是你们所说的“大家伙”。我们在企业AI方面做得不多。因此，显然我们(men)看不到这种趋势。

　　Q：我想转到软件方面的问题。VMware业务在第三财季的表现很好，但博通(tōng)传统的软件业务收入(rù)似乎有所下滑。所以，我想这个问题有两(liǎng)个部分：博通传统业(yè)务方(fāng)面发生了什么造成(chéng)了这种波动？第四季度(dù)是否会达到你(nǐ)所说的VMware 40亿美元的基(jī)数？我们在展望未来时对该业务的增长(zhǎng)率(lǜ)有什么看(kàn)法？

　　A：VMware业务的(de)订购情况仍然非常好，因为我们主为客户提供(gōng)了两种(zhǒng)业务(wù)切(qiè)换的方式：一种是从永久许可转(zhuǎn)换为订阅许可，另(lìng)一种是VCF全栈的订阅许可。由于VCF用户和我们达成的新用户占(zhàn)有较高的比例，这种做法(fǎ)非常成功(gōng)。我们认为这一(yī)趋(qū)势将(jiāng)在Q4持续下去，并很有(yǒu)可能延续到25年。因此，就方向性趋势而言，除了我(wǒ)在24 Q4给(gěi)出的指引外，我们将继续看到订购量加速(sù)增加，进而实现加速增长。

　　Q：我有(yǒu)两个简短的问题，每个业务(wù)一个。在(zài)半导体方面(miàn)，非AI网(wǎng)络与(yǔ)其下滑(huá)前相比收入低了50%，其他业务也远低于峰值。这只是(shì)周期性的吗，还是有其他的原因？是否有任何理由(yóu)说明这些业务即使恢复也无法回到之前的水平？在软件方面，非VMware部分似乎又回到了以前每(měi)季度20亿美元左右的水平(píng)。这仅仅是博科(kē)（Brocade）的下降(jiàng)吗？这种每季度20亿(yì)美元左右(yòu)的水平是否也已经触(chù)底(dǐ)？这是否是我们今后考虑非VMware软件业(yè)务增长时应该考虑的正确水平？

　　A：在半导体方面，众所周知，我们已经经历了半导体的典(diǎn)型下行周期。我特指的是非(fēi)AI，我们以前也多次谈到过这个问题。我们经历了一个下行周期，因为我们的许多客户和广泛的生态(tài)系统(tǒng)都在努力调整供应链各个阶段的库存(cún)水平。显(xiǎn)然(rán)，我们(men)也不能幸免(miǎn)于(yú)难，即(jí)使我们(men)已经尽可能地使自己免受影响。种种迹象清楚地表明我们已经度过了谷底，最好的指标就是我(wǒ)们收到(dào)的订购量。在非AI领域(yù)，Q3的非AI半导体需(xū)求增长(zhǎng)了(le)20%。因此，我(wǒ)们正在(zài)复苏的道路上。终端市场的复苏量和复苏时间各(gè)不相同。但在企业、企业数据中心、企业IT支出方面，我们已经走出(chū)了谷底(dǐ)。事实(shí)上，环比来看，Q3已经从本财年Q2或Q1的(de)谷底恢(huī)复。我们将看到Q4继续复苏，而(ér)且在我们看来将进入25财年(nián)的周期。

　　对于(yú)宽带业务(wù)，我们还(hái)没有看(kàn)到它的底部，但我们认为它接近底(dǐ)部，因为订购量比以前增加(jiā)了。因此，我们认为，从整体(tǐ)上看，经历了下行周期(qī)的非AI半导体正在回升。就像之前所有的周(zhōu)期一样，我们会回到过去的水平，没(méi)有理由不这样。而且从(cóng)订购的速度来看，它还会持(chí)续下去。随着(zhe)AI渗(shèn)透(tòu)到所有(yǒu)企业和数字原住民，你需要升级服务器、存储(chǔ)，升(shēng)级网络和整个(gè)生态系(xì)统的连接性。除(chú)此之外，我们可能会迎来周期性的上升，具体时间我们还不确(què)定，但上升周期可以达到甚至超过之前(qián)的上升周期，因为你(nǐ)需要(yào)的带(dài)宽量(liàng)以及管理、存储所有这些来自AI的工作负载量，都需要更新和升级硬件。所以，这就是我对(duì)这个下(xià)行周(zhōu)期的看法(fǎ)。因此，我认为24年是最低点，这也是我们在此明确指出的(de)原因之一。

　　在软(ruǎn)件方(fāng)面，我(wǒ)认为我们在某种程度上已经达(dá)到了稳定，可以将博科视为一个上下波动(dòng)、非常(cháng)不稳定的公司，大(dà)体上就是这样(yàng)。但在非(fēi)VMware软件收(shōu)入方面，我认为我们很明显已经达到了稳定水平。我们更看(kàn)重的是VMware在未来几年(nián)或一年半的发展(zhǎn)。

　　Q：我想问关(guān)于半导体、AI收入的问题。第三季度31亿美元左右的收入是否符合你的预期？下(xià)一季(jì)度营收将增长至35亿美元，你们预计增长的来源是什么？你说明年AI的收入应该会有相当大的增(zēng)长，这(zhè)是否是由于你们的超大型计算厂商和消费(fèi)互联(lián)网产品(pǐn)组合有了更多的客户？

　　A：第三季(jì)度(dù)的数据与我们对AI收入的预期基本一致。我们对Q4的(de)预测在很大程度上(shàng)为我们将全年AI收(shōu)入指(zhǐ)引提(tí)高到超过120亿美元奠定了基(jī)础。因此，如果(guǒ)不出意外的话，这说明(míng)我希望明年的趋势将继续保持强(qiáng)劲。这在很大程度上是超大型计算厂商(shāng)、云计算和数字原住民的功劳(láo)。同样的，这都是AI加速器和网络的组合。这也主要基于我们在这方面的积压，并(bìng)且它显示(shì)出增长态势。除此之外，我们(men)不(bù)会(huì)向你提供(gōng)超(chāo)出我们现有订(dìng)单的指引。所(suǒ)以，我算是(shì)间接(jiē)回答了你关于是否还有更多客户的问题。我们拭目以(yǐ)待。

　　Q：我希(xī)望你能谈谈(tán)IP迁回美国的问题，这(zhè)导致了这个季度45亿美元的税负(fù)。从过去看，博通会在未决交易前重(zhòng)新注册，我收到投资者的询问，在(zài)公司寻求偿还债务的过程中，这一(yī)行为是否与任何资产出售(shòu)有关？

　　A：不，只是我们这次选择的时机不(bù)对，这和资(zī)产出售没关系。只是我们迁移(yí)了IP，因此产生(shēng)了(le)40亿美(měi)元的费用(yòng)。与之相抵的(de)是递延所得税负债。因此，这属于非现金支出，对现金的影响很小。

　　Q：今(jīn)年AI收入的增(zēng)长速度与GPU计算的(de)增长速度差不多。但你们的主要客户明年将推出新版定制ASIC，有人认为他们明年可能会将部分采购转回GPU。那(nà)么(me)，你(nǐ)认为明年AI收(shōu)入的增长是否仍(réng)能大致跟踪GPU计算的增(zēng)长？明年是否有什么事情会使你们AI收入的(de)增长率与G博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%PU计算的增长率有实质性的不同？

　　A：这个问题很难回答，因为它分为两个部分(fēn)。关于GPU的增长，你(nǐ)应(yīng)该去(qù)问那些做商业GPU的人，也(yě)就(jiù)是英伟达（NVIDIA）和ASD。而我根本不涉足企业(yè)市(shì)场，这是我看不到的一部分市场。话虽如此，但它们都在一定(dìng)程度上涉足超大型计算厂商，而我完全(quán)专注于此(cǐ)。所以，两(liǎng)者之间并没有联系，这是间接的。但从长远来看，少(shǎo)数拥有庞大消费平台用户群(qún)的大型(xíng)超大型计(jì)算厂商(shāng)有基于运行大量(liàng)大语言模型、大量AI需求和工作(zuò)负载的模型(xíng)，这将推(tuī)动他们尽可能(néng)多地创建自己的(de)计算芯片、自己的定制加速(sù)器，这是迟早的事。

　　我们正在经历这一转变，这可能需(xū)要几(jǐ)年的时间。因此(cǐ)，这是一条不(bù)同的道路(lù)，而我(wǒ)正在这条道路上做这件事，启用定制加速器。与此同时，我并没(méi)有走上让企业在自己的工作负(fù)载上实现AI的不同(tóng)轨迹，那更多是买家的事。如今(jīn)，一些(xiē)买家显然也在使用超大型计算厂(chǎng)商(shāng)，但显然，他们正在经历一个过渡的过程。因此，在这方面并没有真正的联系。但随着过渡(dù)的(de)进行(xíng)，我们在为那些(xiē)大型超(chāo)大型计算厂商的AI数据中心提供加速器和网络的商业模式上会(huì)有(yǒu)很好的发展。

　　Q：我对(duì)VMware的(de)盈(yíng)利能力很好奇。从历史上看，你们软件业务的营(yíng)业利润率都超过70%。而VMware是一家新(xīn)公司，你们的做法有点不同。你们留住了比过去更多的(de)客户。但在(zài)你们完成所有工作之后，你们是否认为VMware的情况将会与其他(tā)软件业务类似。

　　A：你可以自己得出结论，但我还是介绍一下。在Q3，我们来自VMware的营收为38亿美元，营业支出为13亿美(měi)元，你很快就能了解我们在营业利润率方面的走向，EBITDA利润率也是如此(cǐ)。在Q4，我们将继续保持收(shōu)入持续增长、支出持续下降的路径(jìng)，即使(shǐ)支出开始趋于稳定，但也仍(réng)将继续减少。

　　Q：我想重点谈谈(tán)软件毛利率。在你们(men)完成对(duì)VMware的收购后(hòu)，毛利率有(yǒu)所下降，从90%多降到了80%多，进入7月(yuè)份后，毛利率又(yòu)有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)。我想知道在接近那个40亿美元的门槛时，而且你们也表示FY25会更高，我们应该如何看(kàn)待软件(jiàn)的整体(tǐ)毛利率走向(xiàng)？

　　A：对我们来说，软件毛利率实际(jì)上并不那么相关，除非(fēi)在做SaaS的大生意。现在，我们的很多(duō)产品都是(shì)订阅式的，但(dàn)它们不是SaaS。我(wǒ)们有一些基于SaaS云的(de)产品，但大部分都不是。我(wǒ)们的毛(máo)利率至少(shǎo)在90%左右。

　　Q：我想请您谈谈定制AI芯片的收入，以及除(chú)了最大客户(hù)之外其他客户的贡献(xiàn)？随着一些新客户项目的启动，您对明年的预期如何？

　　A：目前我们有三个客户(hù)，而且这三个客(kè)户都很有意义，否(fǒu)则，按照我们(men)的标准，我们不(bù)会称他们(men)为客户。在(zài)我们向他们提供有意义的AI加速器(qì)之(zhī)前，我们不会(huì)将其视为客户，因为(wèi)这(zhè)是一个(gè)新兴趋势，对任何客户来说，这都不是一个容(róng)易部署的产品。因此，我们不把概念(niàn)验证视为生产量，这些都(dōu)是部署在这三家客户AI数据中心的生产型加速器。

　　Q：我的问(wèn)题是(shì)关于(yú)存(cún)储的。博通(tōng)在今年早些(xiē)时候收购了(le)希捷（Seagate）的(de)硬盘驱动SoC资产。你能否谈谈到(dào)底买了什么，这对博通的经济效益意味(wèi)着什么，以及这是否会加速你未来几年的存(cún)储业(yè)务？

　　A：这更像是一种合作伙伴关(guān)系。从根本上说，我们在这(zhè)笔交易(yì)中(zhōng)创(chuàng)建(jiàn)的，首先是我们相信硬盘驱动介质作为一种伟大的长(zhǎng)期可持续存储长期(qī)来看可持续发(fā)展，是超大型计算厂商的替代(dài)存储介质(zhì)。最终一切都有可能转向闪存，这是有道(dào)理的。但我不这么认为，硬盘驱(qū)动存储仍然很有意义。技术对于我们是最有趣的，但还有很多(duō)路要走。硬盘驱动器从现在的22、23、24 TB发展到30、40，甚至(zhì)50 TB，这其(qí)中需(xū)要大量(liàng)的技(jì)术，而这些技术(shù)中的很多都在芯片中。因此，我们所做的实际上是(shì)一种合作，是一种知识(shí)产权(quán)的购买，而不是其(qí)他(tā)任何东西。但是，我们也在吸收(shōu)工程师、设计师(shī)，将其与我们拥有的设计师相结(jié)合(hé)，基本上使希捷以及最终整(zhěng)个行业能(néng)够继续沿着50 TB的路线图前(qián)进，这是(shì)我们的雄心(xīn)，也是我们的愿景，并且(qiě)能够(gòu)在(zài)五年或更短的时间内实现这一目。这表明我们相信，硬(yìng)盘驱动器，也就是近线硬盘驱动存储将(jiāng)在未来(lái)五年继续保持良好的发展势头。

　　Q：当(dāng)我们展望NVIDIA的Blackwell产品周(zhōu)期时，有一些迹(jì)象可能表明博通有机会更深入地参与NVIDIA产品平台(tái)的光(guāng)学方面(miàn)。相较于(yú)NVIDIA的前(qián)几代产品，您(nín)是否认为这是一个深化参与(yǔ)的机会(huì)，或者只是参与到NVIDIA的DSP领域以及与Blackwell周期相关的其他领域？

　　A：我的回答很简单，我并没有直接参与NVIDIA的市场和(hé)产品路线图，这是(shì)NVIDIA在Blackwell方面的产品路线图，Blackwell是一(yī)款令人印象深刻的产品，即将问(wèn)世。

　　现在，就我们开发的基础技(jì)术而言，它当然可(kě)以被使用、可以被应用(yòng)，而且我们(men)非常乐意分享这些技术，因为它可能(néng)对Blackwell有帮助，成为其中的一部(bù)分，无(wú)论是(shì)在光学元件方面，甚至是在 DSP方面，提供互联以构建Blackwell集(jí)群，这就是我(wǒ)们的(de)参与范围。正(zhèng)如我所说的，我们很高兴能成(chéng)为该生态系统(tǒng)的一部分，但如你所知，我们并不直接参与该市场。

　　Q：我想请(qǐng)你谈谈对进一(yī)步(bù)并购的看法。并购是否还在你的考(kǎo)虑(lǜ)范围之内？如果是(shì)的话，会不会(huì)还是以(yǐ)博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%软件为主，或者半导体是否(fǒu)有可能再次引起你的(de)兴趣？

　　A：这(zhè)是个好问题，我直截(jié)了当地告诉你，目(mù)前我正忙得不可开(kāi)交，而(ér)且乐在其中，因为我正在真正转变VMware的业务模式，这是一次很棒的经历。当(dāng)你做这(zhè)件事并且做的事情远远超出预期(qī)时，你(nǐ)会(huì)感觉(jué)很好。所以，我非常专注于让VMware继续加速在全球最大(dà)企业中部(bù)署私有云。要彻底完成这一(yī)转(zhuǎn)变可能还需要一年或两年的时间(jiān)。

　　Q：上个季度你谈(tán)到了AI客户正在加快研发投资，你也谈到了你在他们的下一代ASIC项目上的后续订单。看(kàn)起来，他们(men)也在努力加快GPU、XPU和网络在下半年数据中心的部署。我们知道，考虑到CoWOS封装和HBM内存束缚，AI加速器的供应相当紧张。那(nà)么，团(tuán)队是否看到下半年XPU和网络的(de)订单(dān)和需求(qiú)出现了增长？你们是否能够满足这(zhè)种上升的需求？或者说，团队在某种程度(dù)上(shàng)受(shòu)到了供应束缚(fù)？换(huàn)句话说，下半年AI的需求是否大于供应？

　　A：我们继续看到订单，继续看到上升的空间。你的认识是正确的，因为我们的客户都是超大型计算厂商，他们(men)试图(tú)在AI数据中心部(bù)署越来越多的容量。你开始听到他们用功(gōng)率来说话，他们甚至不谈论在那里(lǐ)找到了多少(shǎo)XPU或(huò)GPU云。目前还没有500兆瓦和1千兆(zhào)瓦，但人们正(zhèng)在(zài)梦想着。因此，当(dāng)他们启用这些功能(néng)时，我(wǒ)们就会得到回报和好(hǎo)处(chù)。

　　我预计(jì)在(zài)2025年，这(zhè)种情况(kuàng)会越来越(yuè)多。我(wǒ)们不会在任何指引或指示中提及这一点。但你说的可(kě)能完(wán)全(quán)正确(què)，就像最近看到的一样，我们确实希望看到(dào)上升(shēng)的趋势。在未来的12个月里，我们将继续(xù)看到很多这种情况(kuàng)，尤其是与XPU的部署、基础设施的可用性以及(jí)急于部署有关的情况。

　　对于供应，我们可(kě)以满足(zú)上升的需求(qiú)。

　　Q：你在过(guò)去的电(diàn)话会中曾说过，你认(rèn)为AI计算将从ASIC转向商业市(shì)场，但看起(qǐ)来趋势(shì)正朝着相反的方(fāng)向发展。你是否仍然认为这将是长(zhǎng)期(qī)趋(qū)势？其次，正如你刚才指出的，功耗正(zhèng)在成为所有大公司部署的决定性因(yīn)素。鉴于ASIC的每(měi)瓦性(xìng)能比(bǐ)GPU更优越，为什么我们没有看(kàn)到更多的公(gōng)司转向定制ASIC呢？我知道(dào)这(zhè)需要很长的时间和大量的资(zī)金等。但是，尤其(qí)是当(dāng)企(qǐ)业开始更多地参与其中时，就会出现一(yī)些标准化的应用，应该不会看到像AWS这(zhè)样的大型企业为(wèi)特定的工作负载(zài)而采(cǎi)用定制芯片。因此，从(cóng)根本(běn)上说，我想知道ASIC在AI领域的(de)整体发展趋势。

　　A：我曾经认(rèn)为通用型商用芯片最终会胜出，根据迄今为止(zhǐ)的半导体发展史，通用小型商用(yòng)芯片往(wǎng)往会(huì)胜出。但我的(de)观点也发生了转变，我在上个(gè)季度，甚至是六个月前就这么做了。但不管怎样，迎头赶上(shàng)是件好(hǎo)事。

　　事实上，我也这么认为是因为(wèi)我认(rèn)为AI加速器有两个市场。一个是面向全(quán)球企业的市场，这些企业(yè)都没有能力(lì)和财力或兴趣去(qù)创(chuàng)建定制芯片，也(yě)没有大语言(yán)模型和软件以(yǐ)便能够在定(dìng)制芯片上运(yùn)行这些AI工作负载(zài)。这对他们来说(shuō)太多了，而且他们这样(yàng)做没有回报因为这样做太贵了。但也有少(shǎo)数(shù)超大型计算厂商(shāng)拥有大规模(mó)的平台和(hé)财力，可以完全经济(jì)理性地构(gòu)建自己的定制加速器。目前我并不想过分强调这一点(diǎn)，一(yī)切都(dōu)与计算引擎有关，尤其是要训练那些大语言模型，并在你的平台上启用它。在很大程度(dù)上，这都与GPU有(yǒu)关。GPU或XPU已经到了比工程师、超大型计算厂商更重要的地步(bù)。既然如此，还有什么比通过创建自己的定制(zhì)芯片加(jiā)速器掌握(wò)自己(jǐ)的命运更好的(de)呢？我看到他们都在这么做。只是速(sù)度不(bù)同，开始的时间也不同，但他们(men)都(dōu)已(yǐ)经开始了，并且这需要时间完成。但他们中的很多(duō)人都在这个(gè)过程中学习到了很多东西，而他们中最大的一个人已经做了更长时间，已经(jīng)做了七年。其他人正在努力追赶，这需要时间。我不(bù)是说你需要七年，我认为你(nǐ)会加速，但还是需要一些时间，一步一(yī)步来(lái)。但那些少数的超大型(xíng)计算厂商、平台商(shāng)，如果还没做的话，他们会自己(jǐ)创建，并开(kāi)始在他们的大语(yǔ)言模型上训练它们。他们都将朝着这个方向发展(zhǎn)，完全进入ASIC或我们称之为XPU的(de)定制芯片(piàn)。同(tóng)时，商用芯片在企业内仍(réng)然有市(shì)场。

　　Q：但这(zhè)基本上表明你正处于曲线的早期阶段(duàn)，你未来(lái)是有机会到达(dá)与GPU市场(chǎng)巅峰相近的市(shì)场规模(mó)的(de)，因(yīn)为除了成本支出，还(hái)需(xū)要(yào)考虑到电力消(xiāo)耗，在(zài)这种场景下(xià)，ASIC变得(dé)越来越有吸引力。所以，曲线会(huì)有所不同吗？

　　A：这是一条(tiáo)加速曲(qū)线，这(zhè)可能需要比我们所有人都希望(wàng)的更长的时间，但肯定(dìng)会加(jiā)速，因为这些超大型计(jì)算(suàn)厂商的需求规模将完全与企业的(de)需求(qiú)规模相匹敌。

责任编辑：郭明煜

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