AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款

文(wén)｜王冠然 任(rèn)杰 廖原 中(zhōng)信证券(quàn)研究

AI应用产品(pǐn)大盘流量 持续快速(sù)提升(shēng)，我们认为AI底层能力(lì)更强、生态更多元、成本更低的背景下，爆款AI应用的出现只是时(shí)间 问题。因此，我们建议持续(xù)关注AI应(yīng)用行业，关注未来爆款AI应用的(de)进程。具备AI基础能力，同(tóng)时又有应用场景的平台性公 司值得重点关注；同时(shí)建议关注各类AI应用细分行(xíng)业相应公(gōng)司。

▍AI应用全(quán)景(jǐng)：海外领跑，国内(nèi)快速追赶。

AI应用产(chǎn)品大盘流量持续快速提(tí)升，现阶段海(hǎi)外AI产品的(de)流(liú)量盘明显高于国内，但是国内和出海以更快的速度追赶，根据AI产品榜数据，2024年5月AI产品全球市场的上榜访
问量年增幅为41.2%，国内市场年增幅为628.8%。目前AI应用 已经渗透到(dào)多元化的细分行业，应用最为广(guǎng)泛的(de)AI应用品类分别是对话(huà)式模型、搜索引擎、设计工具、角色生(shēng)成（AI陪伴）、写(xiě)作生成，全方位赋能用户工作、学习、娱乐等方面(miàn)，并且(qiě)增(zēng)长趋势(shì)向上。AI应(yīng)用行业虽有竞争，但是目前仍在商业模式探索早期(qī)并处(chù)于增量市(shì)场状态，AI应用产品
百花齐放。

▍AI应用分析：品(pǐn)类丰富，生态蓬勃(bó)发展(zhǎn)：

①对(duì)话(huà)式大模型(xíng)：海外访问(wèn)量相对更高的是Chatgpt、Gemini和Claude三大(dà)模(mó)型，其中Chatgpt一枝独秀；国内大模(mó)型(xíng)产(chǎn)品之间差距没有海外明显，网页端Kimi、文心一言、通义千(qiān)问领先，App端豆包(bāo)、文心(xīn)一言、Kimi、天工AI领先，规模最大的是(shì)豆包，增长更迅猛的是Kimi，竞争仍在持续。

②AI搜索：流量增长较快，根据AI产(chǎn)品榜，2024年5月搜(sōu)索引(yǐn)擎的AI产品上榜访问量为16.30亿，排名第(dì)二(èr)，对话式大模型与AI搜索融合，增加了大(dà)模型(xíng)产品(pǐn)的功能，扩(kuò)展了使用场景，提升了用户(hù)使用粘性，利于AI应用(yòng)的流量增长。

③AI效率(lǜ)工具：主流
产品(pǐn)功能涵盖写作/校对/改写、PPT制作、白板协作、翻译(yì)、语音转文字等；国内海外更受欢迎的(de)AI效(xiào)率工具都是白板协作(zuò)类和翻译类产 品。

④AI聊天/陪伴：海外CharacterAI流量领跑，根据非凡产研，AI产品榜aicpb.com和Similar Web的数(shù)据，2024年7月CharacterAI网(wǎng)页端访问量(liàng)达2.1亿次(cì)，保持(chí)环比增长势头；国内的星野增长趋势同样亮(liàng)眼(yǎn)；AI聊天/陪伴类产品的共(gòng)性是用户粘性非常高，拥有远高于其(qí)他AI应用产品的人(rén)均使用(yòng)时长，根据极光月狐数据，星野App日人均使用时长突破过(guò)100分钟/日的大关，7月稳定在60分钟水平，并在8月增长至70分钟以上水平。2024年8月CharacterAI被谷歌(gē)收购，目前变现能力较弱或为公司寻求被收购的原因，但是我们认为AI聊(liáo)天/陪伴作为起步探(tàn)索，未来AI娱乐形式有望更加 丰富；文字类的AI娱乐形式已经获得如此高粘性，随着AI能力的提升(shēng)，未来
AI娱乐形式进一步升维到图像、视频、游戏等(děng)，厂商
有望(wàng)开发出更加爆款、高粘(zhān)性、高付费意愿的AI应用品类。

⑤AI设(shè)计(jì)和图片、音频和视频生成：国内AI设
计类和AIGC图像产品(pǐn)更(gèng)多，海外AIGC图像、音频访问量更大。

▍AI多(duō)模态进展：国内AI视频(pín)应用(yòng)能力和影响力提升。

从(cóng)Sora起，DiT被AI视频模型广泛应用，集Diffusion和Transformer优点之大成(chéng)，快手可灵、PixVerse等效果出(chū)众的(de)AI视(shì)频模型也采用(yòng)DiT架(jià)构。以快手可(kě)灵为代表的国产(chǎn)AIGC视频大模型(xíng)能力和效果强大(dà)，并快速起量，在质量保证的同时(shí)价格也优于海外视频模型，有望在国内外抢占先(xiān)机。AI视频在影视、短视频、游戏、营销、教育等落地场景更(gèng)丰富且深入，建议持续关注。

▍端侧AI进(jìn)展：模型和硬(yìng)件快速发展。

一(yī)方面训练精度(dù)提升和架构创AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款新优化，带动轻量化模型性能提升，十亿级参数模型性能可击败大几个数量级参数的模型。同时支持端侧(cè)AI的硬件产品陆(lù)续(xù)发布，AMD、高通均有超过微(wēi)软Copilot本地运行40 TOPS算(suàn)力条件的芯片。目前十亿级参数规模(mó)的轻量AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款(liàng)化小
模型如苹果端侧模型、Phi-3等AI应用扫描：生态蓬勃发展，静待AI应用爆款已经(jīng)可以在移动、PC端进行使用。此外，AI硬件有望进一步延伸至AI Pin、AI眼镜等AIoT设备(bèi)。端侧AI的意(yì)义在(zài)于(yú)提升AI应用(yòng)经济性，拓展AI应用使用场景，如离线场景、智能AIoT设(shè)备等。

▍AI行业(yè)应用：消费、金融(róng)、制造(zào)、能源(yuán)、农业、医学等(děng)领域均有较大应用潜力。

在AI能力提升和端侧AI发展的背景(jǐng)下，AI应用(yòng)将不仅局限(xiàn)于(yú)PC或移动端等线上场景，而同时具备在线下行业端的应用潜力，包括消费、金融、制造、能源(yuán)、农业
、医学等领域。以农机自动驾驶为例(lì)，中信证券研究部智能互(hù)联组预测，2024-2030年中国农机自动驾驶系统市场增量超450亿元。

▍风险因素：

AI大模型和多模态(tài)能力研发进展不及预期(qī)风险；AI应用生态发展不及预(yù)期，导致AI应(yīng)用(yòng)爆款落地慢(màn)于预(yù)期风险；AI商业(yè)化变(biàn)现(xiàn)不及预期难以支(zhī)持AI应用商业模式风险；国内和海外政策监管趋严以及(jí)地缘政治问题(tí)加剧风险
；AI应用行业竞争加剧(jù)风险AI应用的质(zhì)量、版权、舆论等风(fēng)险；AI硬(yìng)件升级(jí)速度较慢导致端侧(cè)AI发展不及(jí)预期风险；宏观经济和(hé)消费
复(fù)苏不及预期影响AI应用消费意愿风险等。

▍投资策略：

我们认为AI底层能力更强 、生态(tài)更 多元(yuán)、成本更低的背景下，爆款(kuǎn)AI应(yīng)用的出现只是时间问题。因此，我们建议持续(xù)关(guān)注(zhù)AI应 用行业，关(guān)注未来爆款AI应用的(de)进程(chéng)。其中具备AI基础
能力，同时(shí)又有应用场(chǎng)景的平台性公司值得重点关注；建议
关注各类AI应用细分行业公司，以及消费、金融、制造、能源、农业、医学等(děng)行(xíng)业具有AI改造潜(qián)力的子行业及公司。

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