中天金融重整计划曝光：粤民投登场
，需要回填资产289亿元！

这是一桩全国瞩目的(de)破产重整(zhěng)案件。

2024年9月(yuè)4日，全国企业破产重整(zhěng)案件信 息网(wǎng)刊登了《贵州省贵阳市(shì)中级人民(mín)法院民事(shì)裁(cái)定书》【（2023）黔01破(pò)6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁定书当中(zhōng)，披露了《中天(tiān)金(jīn)融等十三家公(gōng)司(sī)实质合并重整案重整计划》。

据悉，起初共有7家意向(xiàng)投资者报名有意参(cān)与(yǔ)重整投资，后来只剩下3家意向投资人正式提交投资方案，管理人最后确定粤民投另类投资（珠海横琴(qín)）公司为(wèi)中天(tiān)金融等十三家公司的战略投资者，浙江金大通控股(gǔ)集团(tuán)为备选的战略投资(zī)者。

这(zhè)两(liǎng)个投
资者背景(jǐng)如何？

粤民投另类投资（珠海横琴）公司成(chéng)立于2020年，注册(cè)资(zī)本1亿元，股权穿(chuān)透后实控人为王权。截至目前，粤民投另类投资（珠海横琴）公司已经参与了(le)雨润集团、汇源果(guǒ)汁、花样年等大型集团公司的债务重组及风险化 解。

浙江金大通控股集团成立于(yú)2023年，注册(cè)资金30亿元，股权穿透后实控人为叶杏娣。为参与(yǔ)中天金融重整，浙江金大通控股集团正在推动增资扩(kuò)股，增(zēng)资(zī)扩股或新设(shè)SPV公司总注册资金规模100亿元，首期实缴不低于50亿元。

黄桷树财经(jīng)认为，参与中天金融这种体量的破产重整，对于粤民投
另类投资（珠海横琴）公司挑战不小，不过一旦成功，粤(yuè)民投另类投
资（珠海横琴）公司(sī)的实力和声望将站上一个新的台阶。

《重整计划》披露，中(zhōng)天金融的资本公积一
共转增52.4亿股(gǔ)，其中20亿股(gǔ)以0.7元/股的价格出售给粤民投另类(lèi)投资（珠海横琴 ）公(gōng)司和贵 阳市(shì)属企业，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分债权人。

对于粤民投另类投(tóu)资(zī)（珠海横琴(qín)）公司而(ér)言，投资分为三个步骤。

一是根(gēn)据投资安排，粤民(mín)投另类投资（珠海横琴）公司将会同贵阳市属企业合计以14亿(yì)元的(de)价格认购中天金融资本公积金转增股票中的(de)20亿(yì)股。其中，贵阳市属企业将以4亿元为对
价取得中天(tiān)金融5.71亿股转增股票，成为中天金融(róng)的股东。粤民投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司(sī)以(yǐ)10亿元为对价取得中天金融14.29亿股转(zhuǎn)增股票。另(lìng)外在重整(zhěng)完成后，由金(jīn)世旗国际控股公(gōng)司将中天金融10%表决权委托给粤民投另类
投资（珠海(hǎi)横琴）公司或指定主(zhǔ)体行使。

二是粤(yuè)民投另(lìng)类投资（珠海横琴）公司未来将直接向中融人寿增资。

三(sān)是粤民投另类投资（珠海横琴）公司(sī)将赋(fù)能支持国富证券(quàn)发展，力争(zhēng)通过国富证券换股吸收 合并中(zhōng)天金融或其他方式(shì)，尽快实现中天金融的(de)重新上市并完成国富证券的资(zī)本化。

《重整计划》披露了(le)中天金融的债(zhài)务清偿方式(shì)，其中，职工债权、社保债(zhài)权、税款债权等全(quán)额清偿；商品房消费者债(zhài)权4.53亿元，涉及悦曦府项(xiàng)目，共有1.01万(wàn)户交了钱，这一块全额现金清偿；普通(tōng)债权30万
元以(yǐ)下(xià)（含本数）部(bù)分全额现(xiàn)金清偿。

《重整计划》披露，本次重整考虑将(jiāng)中融人寿(shòu)和国富证券的部分股权直接向(xiàng)金(jīn)融机(jī)构(gòu)债权人
、税款(kuǎn)债权人抵债(zhài)，以压降(jiàng)中天金(jīn)融在中融人(rén)寿和国(guó)富证(zhèng)券当中的持股比例。

《重整计划》披露(lù)了中天金融(róng)将去地产化，地产资产(chǎn)会悉数抵债，涉及到(dào)中融人(rén)寿(shòu)和国(guó)富证券的地产资产，会装入专门的信托计(jì)划。

《重整计划》披露了中天(tiān)金(jīn)融的资产回填，即(jí)中天(tiān)金融拟向中融人寿、国(guó)富证券两家持牌金融机构回(huí)填资(zī)产规模合计约289.69亿元。

其中，中天金融拟(nǐ)向(xiàng)中融人寿回填267.50亿元资产，包括互投业务模式下中融人寿对恒大集团、宝能集团(tuán)的风险投资债权中的102.65亿元。中天(tiān)金融拟向国富证券回填22.19亿元资产。

本次《重整计划》的执行期限(xiàn)为(wèi)自法院裁定批准重(zhòng)整计划之(zhī)日起十二个月内，经法院(yuàn)批准后可延长执(zhí)行期限。

重整完成后，中天金融将没有地产业(yè)务，未来三至五年内，中天金融要实现跨越式(shì)发展，聚焦金融主业，提升(shēng)经营质效，争(zhēng)取 五年内实现(xiàn)重新上市。上市路径包括根据退市新规(guī)重新上(shàng)市、国富证券(quàn)反向吸收合并(bìng)中天金融上市或其他符合(hé)监管要求的方(fāng)式。

黄桷 树财经(jīng)认为，本次《重整计划》未把罗(luó)玉平旗(qí)下金 世旗国际控股(gǔ)公司的权益清零，金世旗国际控股公司未来还会在中天金融当中持有22.21%的股权，这样的(de)安排背后，估计是考虑(lǜ)了罗玉平对(duì)贵阳乃至贵州的贡献——罗玉平积极响(xiǎng)应贵(guì)州“引金入(rù)黔”补齐金融短板的发展战略，中天金融在2015年收购(gòu)国富证券和中融人寿，在2016年(nián)将国富证券的注册地由上海迁入贵州，成为贵(guì)州第二家法人证券机构，2017年(nián)启动华夏人寿收购时第一(yī)时间开展(zhǎn)了将华夏人(rén)寿迁址入黔的工作。另外，中天金(jīn)融(róng)走上破产重整的道(dào)路，收购华夏人寿股权(quán)70亿(yì)元定金一(yī)直未能收回也(yě)是一个(gè)重要原因。

《重整(zhěng)计划》披露，中(zhōng)天金融(róng)收购华夏人寿(shòu)股权的70亿元定
金已经全额计(jì)提(tí)减值，列示为0。

这是一(yī)桩全(quán)国(guó)瞩目的破产重整案件。

2024年9月4日，全国企业(yè)破产重整案(àn)件信息网刊(kān)登(dēng)了《贵州省贵(guì)阳市中级人民法院民(mín)事(shì)裁定书》【（2023）黔01破
6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁(cái)定 书(shū)当中，披露了《中天金(jīn)融等十三家公司实(shí)质合并重(zhòng)整案(àn)重整计划(huà)》。

据悉，起(qǐ)初共有7家意(yì)向投资者报名有意参与重整投(tóu)资，后来只剩(shèng)下3家意向投(tóu)资人正式(shì)提交投资方案，管理人最后确(què)定粤民投(tóu)另类投资（珠海横琴）公司为(wèi)中天金融等十三家公司的战略投资者，浙江金大通控股集团为备选的 战略投(tóu)资者。

这两(liǎng)个投资者背景如何？

粤民(mín)投另类投资(zī)（珠海横琴）公司成立于2020年，注册资本1亿元(yuán)，股权穿透后实控人为王权。截至目前，粤民(mín)投另类(lèi)投资（珠(zhū)海横琴）公司已经参与了雨润集团、汇源果汁、花样年等大(dà)型集(jí)团公司的债务(wù)重组及风险化解。

中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！浙江(jiāng)金大通控股集团(tuán)成立(lì)于2023年，注册资金30亿(yì)元，股权穿透后实控人为叶(yè)杏娣。为参与中(zhōng)天金融重整，浙(zhè)江(jiāng)金大通控股集团正在推动增资扩股，增资扩股或新设SPV公司总注(zhù)册资金规模100亿(yì)元，首期实缴不低于50亿元。

黄桷树财经认为，参与(yǔ)中天金融这种体量(liàng)的破产重整，对于(yú)粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴）公司挑战不小，不(bù)过一旦成(chéng)功，粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴(qín)）公(gōng)司的实力和声望将站上一个新的台
阶。

《重整计划》披露，中天金融的资本公积一共转增52.4亿(yì)股，其中(zhōng)20亿股以0.7元/股的价格出售(shòu)给 粤民投另(lìng)类投资（珠(zhū)海横琴）公司和贵阳市属企业，剩余的32.4亿(yì)股以一定(dìng)的价格抵偿给部分(fēn)债(zhài)权人。

对于粤民投另类投资（珠海横琴）公司(sī)而言，投(tóu)资分为三个步骤(zhòu)。

一是根据投资安排(pái)，粤民投(tóu)另类投(tóu)资（珠海横(héng)琴）公司将会同贵 阳市属企业(yè)合计以14亿(yì)元的价格认购中天金融(róng)资本公(gōng)积金转(zhuǎn)增股票中的20亿股。其中，贵阳市(shì)属(shǔ)企业将以4亿元为对价取得中(zhōng)天金融5.71亿股转增股票，成为中天(tiān)金融(róng)的股东。粤民投另类投资（珠海横琴）公司以10亿元为(wèi)对价取得中天金融14.29亿股转增(zēng)股票。另外在重整完成后，由金世 旗国际(jì)控股(gǔ)公司将中(zhōng)天金(jīn)融(róng)10%表决权(quán)委托(tuō)给(gěi)粤民(mín)投另类(lèi)投资（珠海横(héng)琴）公司或指定主体行使。

二是粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴(qín)）公(gōng)司未来将直接向中融人(rén)寿增资。

三是粤民投另类投资（珠海横琴）公司将赋能支持国富证券发展，力争通过国富证券换股吸收合并中天金融或其他方式，尽快实现中天金融的重(zhòng)新上(shàng)市并完成(chéng)国富 证券的资本化。

《重整计划》披露了中天金(jīn)融的(de)债务清偿方式，其中
，职工债权、社保债权、税款(kuǎn)债权(quán)等全额清偿；商品房消费者债权 4.53亿元，涉(shè)及悦曦府项目，共有1.01万户交了钱，这一块全额 现金清偿；普通 债(zhài)权30万元以下（含本数）部分(fēn)全额现金清偿。

《重整计划》披露，本次重整考虑将中融人寿和国富证券的部分(fēn)股(gǔ)权直接向金(jīn)融机构债(zhài)权人、税
款债权人抵债，以压降中天金融在中(zhōng)融人寿和国富证券当中的持股比例。

《重整计划》披露了中天金融将去(qù)地产化，地产资产会悉(xī)数抵债，涉及到中融人寿和(hé)国富证券的地产资产，会装入专门的信托计划。

《重整(zhěng)计划(huà)》披露了中天金(jīn)融的(de)资产回填，即中天金融拟向中融人
寿、国富证券两家持牌(pái)金融机构(gòu)回填资产(chǎn)规模合计约289.69亿元。

其中，中天金(jīn)融拟(nǐ)向中融人寿回填267.50亿元资产，包(bāo)括互投业务模式下(xià)中(zhōng)融人寿对恒大集团、宝能集团的风(fēng)险
投资(zī)债(zhài)权中的102.65亿元。中天金融拟向国富证券回填22.19亿(yì)元资产。

本次《重(zhòng)整计划》的执行(xíng)期(qī)限(xiàn)为自法院(yuàn)裁(cái)定批准重整计划之(zhī)日起十(shí)二个月内，经法院批准后可延长执行(xíng)期限。

重整完成后(hòu)，中天(tiān)金融将没有地产业务，未来三至五年内，中(zhōng)天(tiān)金融要实现跨越式发展，聚焦金融主(zhǔ)业，提升经营质效 ，争(zhēng)取五年内实现重新上 市。上市路径包括根据退市新规重新上 市、国(guó)富证券反向吸收合并中天金(jīn)融上市或其他符(fú)合(hé)监管要求的方式(shì)。

黄桷树财经(jīng)认为，本(běn)次《重整计(jì)划》未把罗玉平 旗下(xià)金世旗国际控股公司的权益清零，金世旗国际控股公司未来还会在中天金融当中持有(yǒu)22.21%的股权，这样的安排背后，估计是(shì)考虑了(le)罗玉平对贵阳乃至贵(guì)州(zhōu)的(de)贡献——罗玉平积极响应贵州(zhōu)“引金入黔”补齐(qí)金(jīn)融短板的发展战略，中天金融(róng)在2015年收购国富证券和中融人寿，在2016年将国(guó)富证券的注册地(dì)由上海迁入贵(guì)州(zhōu)，成为贵州第(dì)二家法人证券机构(gòu)，2017年启动华夏人寿收购时第一时间开展了将(jiāng)华夏人寿迁址入黔的 工作。另外，中天金融走上破产重整的道路，收(shōu)购华夏人寿股权70亿(yì)元定金一直(zhí)未能收回也(yě)是一个重要原因 。

《重整计划(huà)》披
露，中天金(jīn)融收购华夏人寿股权的70亿元定金(jīn)已经全额(é)计提减值，列示为0。

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